3G高成本涂黑運營商財報：凈利環(huán)比統(tǒng)統(tǒng)下降

中國移動、中國電信和中國聯(lián)通日前先后披露了今年前三季度的業(yè)績報告，三家運營商歡喜憂愁各自都有。但從凈利潤這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)來看，三家的盈利能力繼續(xù)弱化，越發(fā)不會“賺錢”了。分析人士稱，面臨高額3G運營成本的考驗，運營商的經(jīng)營和財務(wù)前景依然具有挑戰(zhàn)性，贏利面臨進一步下降的風(fēng)險。

　　凈利環(huán)比統(tǒng)統(tǒng)下降

　　在三家運營商中，中國移動的財報相對稍好。財報顯示，今年前三季度中國移動營業(yè)收入達到3269億元，同比增長8.9%，凈利為839.35億元，同比增長1.8%，新增用戶5112萬戶，平均每月新增568萬；其中第三季凈利潤同比增長2.8%，較上一季度有所上升。中國電信的財報顯示，前三季度營收1547.48億元，比去年同期增長15.3%，凈利潤為 113.92億元，同比下滑33.9%。不過中國電信的手機用戶保持高速增長，其中第三季度新增750萬戶，手機用戶總數(shù)達4678萬戶。

　　稍晚公布的聯(lián)通財報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1149.8億元，凈利潤93.4億元，同比增長33.6%。盡管公司贏利較去年同期有較大提升，但仍低于國內(nèi)另外兩家，其凈利僅為同期中國移動凈利潤的11%左右。

　　公布的這些財務(wù)數(shù)據(jù)中，多數(shù)都是增長的。但是記者對比三家運營商在第二季度和第三季度的凈利潤后發(fā)現(xiàn)，第三季度凈利潤全部弱于第二季度。中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的第二季度凈利潤分別為301億元、37億和30 億，這一組數(shù)字在第三季度下滑至286億、30億和27億。

　　此前公布的今年上半年的財報已經(jīng)顯示出運營商賺錢能力變?nèi)醯亩四撸F(xiàn)在看來運營商的賺錢能力依然在退化。

　　受累3G高成本

　　對于運營商盈利能力的持續(xù)走弱，業(yè)內(nèi)人士分析，3G網(wǎng)絡(luò)投資過大、過度營銷是拖累運營商業(yè)績的主要因素。

　　瑞銀證券的分析報告中認(rèn)為，3G推動整個行業(yè)進入資本支出上行周期，而回報率下降，價格競爭可能令行業(yè)營收增長承壓，而采用的手機補貼會損害行業(yè)利潤率。

　在3G網(wǎng)絡(luò)投資方面，工信部最新的數(shù)據(jù)表明，今年三季度三家電信運營商完成投資 172億元，今年3G投資已累計完成961億元。“加大網(wǎng)絡(luò)投資是必要的，但投資的大幅增加，不可避免地影響到運營商的贏利能力。而業(yè)務(wù)市場卻還沒有起來，現(xiàn)在還處于投入期，未帶來相應(yīng)收益。”北京郵電大學(xué)教授曾劍秋表示。

　　除了網(wǎng)絡(luò)投資，運營商對手機終端的高額補貼也是影響其贏利能力的重要因素。“從目前情況來看，特別是中國電信受此影響比較大，雖然手機用戶發(fā)展迅速，但是高額補貼也導(dǎo)致它的凈利潤大幅下降。”曾劍秋說道。

　　今年8月份開始，中國電信大規(guī)模開展“天翼校園行”活動，基本上都是采取“存話費送手機”及較低的話費套餐價格來吸引用戶，高額的手機補貼和話費補貼，使中國電信的營銷成本加大。中國電信在財報中也表示：“這將給公司帶來短期利潤壓力，但對于本集團未來的持續(xù)發(fā)展和價值創(chuàng)造將發(fā)揮積極的促進作用。”

　　對于中國聯(lián)通，由于其3G業(yè)務(wù)較晚開展，高額終端補貼的副作用在其前三季財報中沒有顯現(xiàn)。不過隨著WCDMA業(yè)務(wù)大規(guī)模商用，聯(lián)通必然會在終端補貼上大做文章，其贏利面臨進一步下降的風(fēng)險。

　　而中國移動則可能在終端補貼掀起更大規(guī)模的“軍備競賽”。有消息稱，中國移動明年對手機的補貼將加大至300億元以上，約為今年補貼額的3倍。迫于競爭壓力，另外兩家必然會跟進，但是以后幾季財報上的數(shù)字則可能顯得更加難看。