目前比特幣泡沫嚴重，可能暴跌，入市需謹慎。但它和郁金香不同的是，跌后還會慢慢再漲，而不是就此垮掉。

因為比特幣總量有限。開采成本越來越高。還可以小成本長期保存。同時還有約40%的比特幣掌握在極少數人手中，可以實現高度控盤。

你可以這樣來看待比特幣：

一個并沒有什么卵用的，高度控盤，總量有限，開采越來越困難的東西。因為其被營造出來卻尚未實現的“使用價值”，導致越來越多的人開采和購買。從而使它具備了真實的“收藏價值”。

比特幣也許成不了廣泛流通的貨幣，但也不是郁金香。你可以把它看做是沒卵用但價格堅挺（長期來看）的收藏品。

約40%的比特幣掌握在極少數人手中，這些人彼此認識，可以實現高度控盤。而且他們都是早期的極客和技術人員，不是投機者。這對于“收藏品”來說其實是好事。不少奢侈品和收藏品之所以價格堅挺，高度控盤是個重要原因。

很多人覺得高度控盤是壞事，是因為他沒有意識到比特幣是收藏品。他們覺得：你用“比特幣是去中心化的完美流通貨幣”的概念騙我入場，結果是個高度控盤，天然通縮的玩意兒，后人就是給前人抬轎子的。我入場了，價格漲了，你賺錢了。這不正是龐氏騙局嗎。

這也是比特幣在宣傳上擰巴的地方。因為比特幣的大多數信仰者都是技術流，他們同樣不覺得比特幣是收藏品。他們為區塊鏈技術激動不已，他們真的認為比特幣是有巨大“使用價值”，他們也為自己在暴漲中收益頗多而倍感自豪。但他們不知道，比特幣價格的暴漲，其實是被看穿其收藏品屬性和投機屬性（而不是使用價值）的機構投機者抬起來的。

區塊鏈技術非常偉大，但它和比特幣是兩碼事。區塊鏈技術脫胎于中本聰介紹比特幣的論文，但它的意義和運用前景遠遠超過比特幣本身。比特幣如果將來沒什么用處，亦不影響區塊鏈技術的偉大。區塊鏈技術的廣泛運用及其革命性的意義，不代表比特幣的“使用價值”一定能成。這是兩碼事，很多人混為一談。

我們接著來談比特幣本身。

目前，比特幣宣稱的“使用價值”只實現了一點點，還多半是用在黑市和洗錢上。但其“收藏價值”卻越來越夯實了。

請注意，比特幣目前的價格并不能反映其真實的“收藏價值”，投機者太多了，泡沫嚴重。但入場者的增多，又會切切實實地提升它的“收藏價值”。很多人說，比特幣總量有限，這會導致持有者都囤著而不去使用，最后造成通縮。所以比特幣不能成為流通貨幣。比特幣沒有價值。這句話只說對了一半。正因為大家都囤著，比特幣確實很難成為真正的流通貨幣。但這卻正好是其“收藏價值”的體現。

而收藏品也分兩類。一類是人人都知道它有收藏價值的，比如《蒙娜麗莎的微笑》。另一類是只有認可這玩意的圈內人才認為覺得它有收藏價值，普通人根本不認可，還可能覺得這整個圈子都有病。比可這玩意的圈內人才認為覺得它有收藏價值，普通人根本不認可，還可能覺得這整個圈子都有病。比特幣就屬于后者（雖然接受比特幣的人越來越多了）。所以，必然會有很多人不覺得比特幣有收藏價值，就像我不覺得籃球鞋有收藏價值。玩鞋的人自己會組成圈子，再慢慢擴大。但無論怎么擴大，也始終會有很多人不認可它的價值。

那么比特幣的收藏價值是怎樣形成的呢。我們可以這樣來想象：

某天科學家發現了一種紅寶石，是一種全新的物質。使用價值并不大，可以用來做裝飾，但其實也不比人造的紅水晶更好看。而這種紅寶石，被證明整個地球的儲量只有21噸。不規則地分布在地表各處。開采難度會越來越大。那么，只要它在初期能因為某種“被營造出來的概念”而被人大量開采，并被名人用來做裝飾或者收藏。那這種限量的紅寶石就會具備初步的收藏價值，并引起追捧。隨著入場收藏的人越來越多，它的收藏價值就越來越高，最后穩定在某個交易價位。因為其稀缺性，所以很難崩盤。炒作會在短期內讓它的交易價格暴漲虛高。但由于其稀缺性，擠掉這些泡沫，價格也不會垮掉，而是回歸到正常的收藏價值。而多次的炒作暴漲 -- 又擠泡沫暴跌 -- 然后再持續翻番上漲直到下一次泡沫，這個過程非常戲劇化地展示了它的堅挺。這對大眾心理造成的影響，其實是有利于它的收藏價值螺旋形上升的。（跟買房有點像。這些年房價多次先跌后暴漲，使得大眾更加堅定地要買房上車。“跌不死”比一直漲更讓人有安全感。）

這紅寶石就是比特幣。至于別的虛擬貨幣嘛……

就相當于是商人們看到上述紅寶石的成功案例。就趕緊找科學家又新發現了藍寶石，黑寶石，綠寶石等等等等。每種寶石的總儲量都是有限的。

商人們宣稱它們也能復制紅寶石的奇跡。但事實上，成功的幾率很小，盲目入場很容易被割韭菜。因為有個難點必須克服，那就是一定要初期接受的人多，形成一定范圍內的普遍認可度，即“想象的共同體”。盤子才能穩住。否則價格再高都是泡沫。這和技術無關。

那么，要不要現在投資比特幣呢？

你需要去判斷它在未來的”收藏價值”是漲還是跌你要注意的是：它的“收藏價值”并不取決于它本身，而是取決于大眾對它的熱衷程度和普遍認可度。這是每時每刻都在變化的。從持幣者的角度來說，買的人越多越好，這會導致比特幣的“收藏價值”上漲。有不少持幣者極力鼓吹比特幣，把沙子吹成是黃金。而隨著鼓吹的成功，買幣的人越來越多，沙子真的就變成了黃金，鼓吹就不再是鼓吹，而是大實話了。這個悖論，也是索羅斯所說的“反身性原理”的體現。這也是最讓理性不投機的人感覺痛苦和難以接受的。

以下兩種說法你都不要信：

1、比特幣是未來完美的流通貨幣，有極高的使用價值，所以很值錢。

2、比特幣是忽悠，沒有使用價值，所以不值錢。

比特幣從目前的趨勢來看，鼓吹者和看空者之間正在進行輿論博弈，看誰有更大的力量去影響龐大的路人群體認同or不認同比特幣。兩邊都很夸張。一邊把比特幣說成是改變人類社會的圣杯，一邊把比特幣說成是徹頭徹尾的龐氏騙局。