世界各國央行都在試驗所謂的中央銀行數字貨幣（CBDC）。但它是什么？為什么它很重要？

CBDC是本國貨幣的數字化版本，央行發行的新貨幣相當于（并可兌換）本國貨幣，通常會從貨幣供應量中去除同等數量的貨幣。

它可以使用分布式賬本技術發布，在這種技術中，交易將在對等基礎上進行操作和結算。

CBDC可用于普通用途（“零售”CBDC），用于對等支付和消費者向商家支付；或用于商業銀行和清算所（“批發”CBDC），用于傳統代理銀行和其他支付系統以外更高效的銀行間支付。

雖然看起來有些牽強，但根據國際清算銀行的調查研究，至少44家中央銀行目前或即將對中央商務區進行研究和試驗。

研究正在進行中

事實上，數十家中央銀行正在探索并在某些情況下實施基于區塊鏈技術的CBDC，這是一個重要的事實，也是金融和貨幣系統潛在使用這種新興技術的早期指標。

中央銀行在全球經濟中扮演著最重要的角色之一，它們關于未來實施分布式賬本和數字貨幣技術的決定可能對經濟產生深遠的影響。

無論研究的廣度如何，大多數央行尚未得出結論，需要逐個國家做出結論。在某些情況下，CBDC有潛力改進現有系統。在其他情況下，許多央行可能會發現它不值得投資。例如，丹麥央行在2017年的一份報告中表示：“在丹麥的背景下，目前還不清楚哪種央行數字貨幣能夠提供目前支付解決方案尚未涵蓋的資金。”

新興經濟體會受益最多

新興國家的中央銀行可能會從分布式賬本技術的實施中獲得最大的收益，因為現有的財務流程和技術系統尚未高效或根深蒂固。它們還可以通過實施CBDC實現更大的金融包容。

泰國銀行和南非儲備銀行等，正在進行CBDC大規模試點，以提高銀行間支付和結算效率。東加勒比中央銀行正在探索分布式賬本技術的適用性，以推進多個目標，從金融包容性和支付效率到支付系統抵御風暴和颶風的能力。

柬埔寨國家銀行將是首批在其國家支付系統中部署區塊鏈技術供消費者和商業銀行使用的國家之一。它正在2019年下半年實施區塊鏈技術，作為支持金融包容和提高銀行系統效率的實驗。

在接下來的四年里，我們應該看到許多中央銀行決定是否使用區塊鏈和分布式賬本技術來改善其流程和經濟福利。鑒于中央銀行流程的系統重要性，以及區塊鏈技術的相對不成熟，中央銀行需要仔細考慮所有已知和未知的實施風險。

CBDC的兩種類型

批發CBDC——批發CBDC的主要案例，僅向商業銀行和清算所提供，用于批發銀行間市場，包括提高國內或跨境銀行間支付的效率。如今，一些國家的這些流程效率低下，給銀行帶來成本、時間和交易對手風險。

到目前為止，中央銀行的大多數早期試點都集中在國內使用的批發中央銀行。中央銀行希望通過使用這種數字貨幣，提高銀行間支付和銀行間證券交易結算的效率。來自多個國家的央行正在試驗這一版本的CBDC，包括來自南非、加拿大、日本、泰國、沙特阿拉伯、新加坡和柬埔寨的央行。

零售CBDC——零售CBDC的主要案例，向公眾廣泛提供，涉及到潛在增加金融包容性的能力，或作為現金減少經濟體實體現金的戰略替代方案。

CBDC是現金的替代品或補充品，也是傳統銀行存款的替代品。對某些國家而言，這種形式的數字貨幣可能有可能激勵銀行業參與銀行業，促進同業和海外支付，并可能改善KYC/AML功能或遏制非法活動。在現金使用減少的地區，它可以作為私營部門開發的零售支付應用程序的重要平衡物。

來自幾個國家的央行正在試驗這種形式的中央商務區，包括東加勒比、巴哈馬和柬埔寨的央行。重要的是，CBDC也可以在沒有區塊鏈技術的情況下集中發行。瑞典一直在評估這兩種形式的CBDC。