區塊鏈技術誕生以來，區塊鏈就跟金融行業結下了不解之緣，過去十年的區塊鏈技術應用也主要集中在金融行業。金融行業的核心是貨幣和資產的流通，從本質來講是信用。區塊鏈技術作為互聯網2.0的底層技術，天然具有信用、發幣和流通能力，區塊鏈會給金融產業帶來什么改變？對于普惠金融來說區塊鏈技術的價值是什么？

本期請到了三位區塊鏈金融領域的創業者，一位是Ultiledger&RippleFox創始人梁然，一位是共贏鏈信息科技創始人兼CEO徐立，一位是CoinTiger創始人凌鳳琪。幾位嘉賓結合各自的經驗探討了區塊鏈金融領域的發展現狀和趨勢，尤其是區塊鏈技術如何在合法合規的前提應用于金融領域，本期專題就為大家分享本次采訪的內容。

（左 凌鳳琪 葉筱靜 梁然 徐立）

1. 區塊鏈改造供應鏈金融

幾位嘉賓首先討論了目前金融領域存在的問題和風險，他們認為金融行業過度發展使得整個市場的成本過高，不利于整體經濟發展。正如徐立所說，“2017年中國A股上市公司里面，凈利潤排名前20名的大約有12個是銀行，所有金融類的上市公司的凈利潤總和加在一起已經超過了除了中石油和中石化之外，所有上市公司的凈利潤總和，其實這是一件非?？膳碌氖虑?。你會發現一個問題，金融業它逐漸的在脫離實體，它在空轉，它賺取了大部分的利潤，而真正的應該成為國家之棟梁的這些實業，這些生產制造型企業，它的利潤大部分被金融行業所蠶食，所以這是非?？膳碌氖虑?。我們知道對于一個企業來講，它的采購、生產、銷售，它整個的這個環節是一個閉環，但是在這種閉環的各個環節里，大部分的利潤被金融成本、財務成本所侵蝕，所以我們就是在想如何用新的技術、新的金融科技，能夠幫助企業去降低這樣的財務成本。現在國家其實也認識到，一直在引導資金去扶持實體經濟，在這樣的一個大背景之下，如何更有效地利用區塊鏈的技術，將這種成本降得更低，是我們在思考的問題?！?/p>

我們看到了金融領域存在的問題，那么作為在區塊鏈領域的創新者，又能提供什么樣的解決方案呢？徐立以自己的企業為例介紹了他們的思路，“從一開始我們做供應鏈金融，到后面現在做的自金融，這個概念相對來說就是圍繞著一個核心企業，跟它有關聯的上游供應商、下游經銷商，它的分公司、子公司甚至它的終端消費者，其實它是一個完整的閉環生態，在這個閉環生態里，用技術來提高他們之間的資金流動效率。我舉一個例子，實際上賬期對于一個企業來講很正常，因為它的銷售一定是有一個周期的，他的一級供應商為了拿到這個企業的訂單，一定會自籌資金組織生產，在自籌資金的時候就會產生財務成本，同樣他也會壓一段他的二級供應商一個賬期，二級供應商為了拿到一級供應商的訂單也要自籌資金組織生產，他也要付出財務成本，同樣可以推理到三級四級以致多級這樣的供應商，你會發現每一級都有財務成本。我們真正的做法是將這個核心企業對一級供應商的應付賬款，也就是一級供應商的應收賬款的債權，把它數據化和電子化變成了一種憑證，來代替銀票或者商票。”

那么這種方式的核心邏輯是什么呢？徐立介紹到，“它原來都用銀行體系做結算、支付，那現在這個企業做了一套銀行安全級別的，并且屬于自己內部的一個金融賬戶和賬戶體系，其實銀行本身做的這個功能就是存、取，還有轉。本質上來講，作為企業內部的采購生產和銷售這個環節，包括分公司總公司之間的清結算，有存、取、轉這幾個功能就實現了。從技術角度來講它是通的，那當然可能在具體落地的過程當中還有很多細節，尤其是要符合國家的各種金融監管規定。所以我們一直強調供應鏈金融一定是基于真實的貿易背景來做的事情，而不能說是空發或者是無限制的、無節度的去發行這種憑證，一定是每一個憑證都對應著。因為基于真實貿易背景的工業金融風險相對可控，所以也是中小微企業解決融資難、融資貴的非常有力的方式?！?/p>

簡而言之，區塊鏈技術可以提供一種非法幣的靈活流通的資產憑證，從本質上來講，這種債權憑證它是一種token，但是它是基于真實貿易背景，是基于核心企業信用發行的一個token，但從法律上來講，它只是一種債權憑證，因此可以認為是區塊鏈金融在現有法律框架下進行應用創新的模式。

（嘉賓徐立）

2. 普惠金融與數字化資產

除了供應鏈金融外，普惠金融也是目前企業創新創業的方向，由于普惠金融是很多企業所關心的領域，因此更值得大家關注和借鑒。嘉賓梁然通過他自身的背景和創新的思路為我們提供了很好的借鑒。

他首先介紹了自己創業的背景，“在我最早接觸區塊鏈之前，我是在為一家全球第一的資產托管銀行做事的。我服務的客戶是大型的央企，還有大型的企業銀行。這些銀行的體量都非常大，甚至是某個主權國家的主權基金，當時我任職亞太開發區經理。但是了解了區塊鏈之后，我就有個想法，我覺得這些金融門檻非常高，我服務的都是大企業大機構，我們個人有沒有機會也去探索這個金融圈子呢？甚至有沒有可能有另外一個金融生態會重新發展起來呢？在2013年，區塊鏈已經發展到個人也可以去上面發行自己的資產。當然這個資產背后代表什么東西，我們可能是需要去填充，但是這給我們打開了一個門，一個屬于個人信用也可以上鏈的一個門。推而廣之，我可以把我的欠條、一畝地、收益權或者股權都可以放在上面去，我覺得我做的金融開發工作，忽然可以為每個人服務，那個時候我特別興奮，我就順著這條路一直走到了今天。”

然后他介紹了目前他們在普惠金融領域所做的工作，“原來我可能需要一個大的規模，可能要上億的規模才可以進行這樣的金融流轉，現在我一個小企業可能10萬甚至幾千塊錢我也可以讓它流轉起來，這就相當于原來只是金融大動脈，現在金融的毛細血管也打開了，它對我們企業或者整個社會的生產效率都有提升。而且我還有一個觀點，創新一定是從小的地方開始，而區塊鏈降低了門檻，使得我們參與創新的人多起來了，社會進步也更快了?！?/p>

最后，他表達了對區塊鏈在數字化資產創新的樂觀態度，“我覺得這個要用發展的眼光去看，現在移動支付深入人心。但是在3G網絡之前，可能接受起來還是有點困難。區塊鏈發展到現在其實也很長時間了，對我來說已經很久了。因為從2013年到2019年，我寫代碼都已經七年了，區塊鏈發展到這個階段，相當于移動支付剛剛推廣階段。我認為再過幾年，很可能就像支付寶、微信錢包一樣，每個人都有數字貨幣的錢包?！?/p>

嘉賓凌鳳琪也非常贊同這樣的看法，他說，“區塊鏈真的是可以改變大部分的行業。以國內為例，我們完成了一輪生產資料的資本化，但是對于個人信用的資本化沒有發生。上一輪是類似于PtoP這一類，把個人的信用債券化，一定程度上通過概率的方式來給你進行確權，然后可以給你借貸。但是區塊鏈的本質上是幫你把一些行為、資產上鏈，來進行確權，對于你個人來說就是資本化的一個過程，那這個過程會帶來什么？必然會帶來新一輪的財富創造。說白了就是有一個大家可以信的賬本，然后我給你記上這一條資產，我認可你這部分資產。過去這個資產是在銀行那邊，銀行傳統的這種復式記賬法，是沒有辦法確認個人的，類似于信用資產或者你的聲譽資產，但是這些東西是真實存在的，比如我們舉例，某一個人突然走紅了，假設把他的虛擬身家用token來衡量，那必然是暴漲的，只是沒有指標去衡量而已，我們用這個角度去看版權，再去看很多的行業，都有專業的需求?！?/p>

可以看到，無論是從普惠金融的角度，還是從區塊鏈在產業領域應用的視角，幾位嘉賓都是非常樂觀的。嘉賓們認為區塊鏈可以幫助確定資產的權益，同時結合各種各樣的交易市場，能夠幫你把權益在市場上獲得一個正確的定價。

（嘉賓梁然）

3. 金融區塊鏈面臨的挑戰

無需諱言，無論是對區塊鏈技術來說還是創業自身來說，金融區塊鏈領域的創新創業也存在著很多挑戰和困難，幾位嘉賓也分享了相關的心得。

徐立以供應鏈金融為例，“主要的供應鏈金融最大的風險還是核心企業自身的經營風險，就是如果這個核心企業出了問題，可能不單單是供應鏈金融有問題，可能原來給他授信的銀行也基本上都會出現一些不良，這是一方面；另外一方面，中小微企業也不是完全依附于某一家核心企業來開展業務的，所以我們基于金財互聯的數據，可以將它的上游下游，甚至各種開票的數據去做一些分析，對小企業本身經營情況去做一個評估。這就相當于是兩道風控，一道是核心企業的風控，一道是小企業的風控，這兩道風控加上去之后，那第三方的資金尤其是銀行的資金端才更愿意進入，就是供應鏈金融玩到最后一定是要有金融資金加入進來，才會形成一個完整的生態。”

梁然則認為過去幾年虛擬數字貨幣市場的畸形發展和過度炒作影響了行業的發展，他說，“我覺得區塊鏈的技術非常好，但是很多的群眾或者幣友并沒有認識到，他們可能進來時覺得很好，然后毫無頭緒的買了很多，在一輪泡沫當中破滅之后，就留下很多的傷心和遺憾。我認為現在最大的困難和阻力，就是如何讓更多的人去認識到哪些幣是有價值的？我希望有更多的技術人員能夠參與到這種科普、研究當中，去幫助他們發現價值。甚至他們如果覺得這些都不行，那用自己的技術去打造一個有價值的幣，這也是可以的?！?/p>

凌鳳琪認為金融區塊鏈目前正在早期階段，面臨的困難主要是教育市場，“無論是C端用戶還是B端用戶，其實成長的速度都有典型的波動性。C端用戶現階段還是因為一些賺錢效應沖進來的，熊市時候大量離場。而B端用戶，因為過去行業里面的人才并不多，所以大家對于區塊鏈的認知也并不深入。包括從企業來講，很多企業還在沿用過去的股權形態，這里面會有一些習慣問題、融資問題，以及對于技術了解程度的問題，但是我們看到好的一點，這個行業正在快速發展起來。”

（嘉賓凌鳳琪）

以上就是本期節目的評述，本期的幾位嘉賓討論了金融區塊鏈領域的應用和創新，尤其是在供應鏈金融、普惠金融、數字資產領域所面臨的挑戰和困難。金融區塊鏈目前還在發展的早期，市場的培育和法律政策的監管也需要相應的時間，產業的發展需要更多懂得金融行業和創新技術的人深入參與。希望有識之士與我們共同推動金融區塊鏈的發展，為區塊鏈技術在數字經濟領域的發展賦能。