融資還是不融資？熱啟動還是冷啟動？仍然不是這個問題的本質。問題的本質是：區塊鏈項目的代幣，是要先有價值？還是要先有價格？

劉昌用老師曾經說過：“區塊鏈的本質是分布式共識”。分布式共識之所以有用，是因為它以開源的形式把全社會的智慧、人才、能力都集中在了一起，來推動項目的完成，即使不依靠融資，有了這些智慧、人才、能力的積累也能把項目慢慢的做起來。

當然，他們的參與并不是完全免費的，我們對他們也會有代幣的分發，正如比特幣早期參與挖礦也會有btc發放一樣。只不過，這個時候發放的BTC是沒有價格的，嚴格來說是只有價值沒有價格的。

雖然這個時候只有價值但是沒有價格，前期的開發者靠興趣、熱愛和眼光參與到項目當中來，但是隨著項目的發展，隨著項目上積累的智慧、能力、功能、生態越來越多越來越豐富，價值積累超過了某一個臨界點，這個時候代幣就會產生價格。

這時的價格是自然產生的，而不是由上交易所由二級市場強行催生出來的。有了價格之后，激勵作用更加明顯，項目的價值凝結會越來越多，發展越來越加速，這樣形成這么一個有機的循環。

而之前很長一段時間，義務貢獻價值沒有獲得收益的開發者、參與方，這時才獲得真正可以變現的激勵，他們之前付出的價值才得到反饋，他們承擔了風險，付出了勞動，現在獲得了收獲。

這里面有一個非常本質的不同，我們稱之為區塊鏈項目與傳統項目發展理念上的不同——我們認為，區塊鏈項目更傾向于先賦予項目價值，然后再賦予項目價格，而不是像現在的正好反過來，先賦予項目以價格，再賦予項目以價值。

先有價值，后有價格！價值催動價格，而不是資金催動價格！

也就是說，一個真正的去中心化項目，一定是由內在價值驅動使項目有價格，最初的內在價值來源于各個生態方的貢獻，而不是來源于幣價的激勵。這種走傳統投資靠交易所驅動出來的價格的項目，都需要反思這一點。

現在很多項目走的都不是這樣的道路，他們是先有一個想法，然后寫一份白皮書，然后就開始用白皮書融資了，有些項目甚至白皮書都沒有就要開始融資。

而現在如此眾多的區塊鏈項目，擁有著龐大的區塊鏈技術團隊，號稱每個月在github上面更新多少多少代碼，但是甚至連產品都還沒做出來，有些做出來的產品原型也很少人使用，根本就是所謂的“空氣幣”。

這些項目太操之過急了，而且一旦你進入融資模式，實際上就走入了傳統金融的模式，這時就需要承擔融資的責任，執行融資的義務，在某些時候還要承擔非法集資的風險，而不管你是以點卡還是以通證還是其它形式融資，也不管你在合同里面把責任撇的多么清楚。

對于這些公司，其實需要好好思考這個問題：“比特幣都沒有融資，你憑什么融資？”