去中心化只是手段，互操作性才是目的。

什么是分散式金融？分散式金融是：

· 年化回報(bào)率10% 的美元穩(wěn)定幣活存

· 接受銅板投資的實(shí)物（黃金/房地產(chǎn)/股份）與衍生性商品

· 免信用、免審核的即時(shí)借款和杠桿交易平臺(tái)

· 24 小時(shí)不打烊、對(duì)世上所有人開(kāi)放的金融服務(wù)

這些看起來(lái)有點(diǎn)太好的情境，都是區(qū)塊鏈上的日常。這里有很多系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也充滿機(jī)會(huì)。不過(guò)這篇先不談投資，我們來(lái)談?wù)劚澈蟮募夹g(shù)和愿景。

銀行的本質(zhì)和洋蔥

如果你聽(tīng)過(guò)DeFi（Decentralized Finance），那你大概已經(jīng)略懂區(qū)塊鏈，也聽(tīng)過(guò)MakerDAO， Uniswap， Compound， dydx， UMA， Kyber Network等許多知名的分散式金融服務(wù)。

這些產(chǎn)品，或者說(shuō)專案，都是基于區(qū)塊鏈智慧合約開(kāi)發(fā)的。它們提供了許多類似于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)，只是搬到區(qū)塊鏈上，由散布在世界各地的節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)。那么，這兩者究竟差在哪里呢？

本質(zhì)上，銀行的電子帳本就是一份鍵值表（key-value table），記錄著誰(shuí)有多少錢的資訊。這份表可以儲(chǔ)存在區(qū)塊鏈上，也可以儲(chǔ)存在被高級(jí)防火墻保護(hù)的銀行伺服器里，也可以只是個(gè)人電腦上的一個(gè)Excel 試算表。只要能記錄金額，并做到一減一加的轉(zhuǎn)帳操作，就已經(jīng)具備帳本的功能了。

差別在于創(chuàng)造可信任執(zhí)行環(huán)境的方式。如果我和你說(shuō)，某某銀行的資料庫(kù)其實(shí)跑在家用電腦上，你肯定是難以置信，因?yàn)殂y行處理的是超高價(jià)值的交易，勢(shì)必要擁有最高規(guī)格的資安防護(hù)，架構(gòu)最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖跈?quán)和稽核系統(tǒng)，才能避免遭到惡意攻擊。

另一方面，分散式的金融合約由簡(jiǎn)單的規(guī)則集/程式碼所定義，通常甚至是開(kāi)源的，任何人都可以完全掌握合約的內(nèi)容。這是因?yàn)閰^(qū)塊鏈（犧牲了效率）本身就是足夠安全的執(zhí)行環(huán)境，自然不需要設(shè)防火墻。

以存錢、轉(zhuǎn)帳功能來(lái)說(shuō)，人們或許不在乎背后有沒(méi)有去中心化，但有一件事可以凸顯兩者的差異，那就是「整合」。標(biāo)題上寫的洋蔥銀行，指的是相較于DeFi 的開(kāi)放，傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)就像被層層包裹的洋蔥，外部系統(tǒng)要跟它互動(dòng)極為困難，串金流API 更是難如剝洋蔥，讓人想流眼淚。

銀行系統(tǒng)像洋蔥一樣被層層包覆

分散式金融的價(jià)值

具體來(lái)說(shuō)，DeFi 的發(fā)展要?dú)w功于良好的擴(kuò)展性。MakerDAO 打造區(qū)塊鏈美元穩(wěn)定幣Dai，成為許多交易平臺(tái)采用的計(jì)價(jià)單位。對(duì)去中心化交易所而言，只要資產(chǎn)符合ERC20 代幣格式，上架一種資產(chǎn)和一百種的成本是差不多的。反觀銀行，服務(wù)串接不易，以至于產(chǎn)出PayPal 這樣的金流處理商，甚至發(fā)展出一些“PayPal over PayPel” 的滑稽服務(wù)，說(shuō)穿了都是因?yàn)榧刹灰住?/p>

DeFi 的另一個(gè)重要價(jià)值，在于模組化帶來(lái)的超低通信成本。標(biāo)準(zhǔn)的ERC20 介面基本上只有兩種功能：轉(zhuǎn)帳和授權(quán)。授權(quán)的模式也只有一種：為帳號(hào)指定代理人，給予一定金額內(nèi)的提款權(quán)。沒(méi)有復(fù)雜的三方校驗(yàn)、沒(méi)有按月扣款或爭(zhēng)議款的復(fù)雜設(shè)計(jì)。金流就單純是金流，一切從簡(jiǎn)，但允許任何人在那之上打造復(fù)雜豐富的應(yīng)用。

有個(gè)很經(jīng)典的案例是去中心化交易所Uniswap 和Kyber Network。Uniswap 是根據(jù)資金儲(chǔ)備，以演算法決定成交價(jià)的兌幣服務(wù)；而Kyber Network 則是由做市商掛單的交易平臺(tái)。在一般人的理解中，市場(chǎng)上提供相似產(chǎn)品的廠商總是處于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但身為先行者的Kyber Network 不但沒(méi)有打壓Uniswap 反而還主動(dòng)把Uniswap 整合成為自身做市商的一部分。結(jié)果因?yàn)閮烧吖蚕砹肆鲃?dòng)性，Kyber 的既有用戶有機(jī)會(huì)買到更優(yōu)惠的價(jià)格，Uniswap 也藉由Kyber 的導(dǎo)流得到更多利潤(rùn)。

這樣互利互惠的合作在區(qū)塊鏈外的世界并非不可能，但是一般企業(yè)總不好直接把自家服務(wù)移植到對(duì)方的主機(jī)上運(yùn)作，所以只能從層層包覆的系統(tǒng)中，透過(guò)別扭的API和別家的「洋蔥」溝通，往往要兩邊的工程師耗費(fèi)個(gè)一年半載才談得出的系統(tǒng)整合。反倒是DeFi 都運(yùn)行在同一個(gè)環(huán)境，連內(nèi)臟（程式碼）都露出來(lái)給你看了，想串接？Just go for it。

DeFi 生態(tài)系

1. MakerDAO區(qū)塊鏈美元穩(wěn)定幣

2. Digix區(qū)塊鏈黃金代幣

3. Compound Finance去中心化借貸

4. dYdX放貸與杠桿交易平臺(tái)

5. Dharma P2P借貸媒合

6. Auger去中心化二元期權(quán)和衍生性金融商品

這些「金融」服務(wù)很多還在萌芽階段，交易量和市值都不高，不過(guò)已經(jīng)可以看出一些軌跡，透過(guò)受信任、免許可的區(qū)塊鏈，得以突破傳統(tǒng)商業(yè)環(huán)境中價(jià)值孤島（value island）難以結(jié)合的困境。盡管個(gè)別看來(lái)都不算成熟，也開(kāi)始產(chǎn)生加乘效果，顯得有模有樣了起來(lái)。漸漸的，分散式金融似乎也正在走上開(kāi)放原始碼社群的路線，以協(xié)作的方式，打造一整套生于群眾，也被群眾所使用的系統(tǒng)。