AI PC需求加速DDR5滲透率提升。

“雖然AI PC仍處于只聞樓梯響的階段，但一般預料明年在升級潮下，會先出現一波換機潮。”茂達董事長王志信在法說會上說，電源管理芯片最差的時機已經過去了。即使AI PC需求還沒到來，但目前國際大廠德州儀器不再殺價，開始放慢生產速度、積極控產，在手機及PC領域中相關的電源管理芯片，已看到回補庫存的拉貨潮。

法人指出，茂達身為電源管理IC廠商，AI PC的整體營收貢獻度可能不高，但是整個AI帶動升級潮、刺激需求的部分，令人期待。茂達前10月營收為44億元，年衰退23%，看似狀況不佳，但細部來看，已經連4個月營收增溫，且連續3季營收呈現增長態勢，意味著谷底已經過去。若庫存調整告一段落，加上PC升級潮的拉動，2024年可望迎來高速成長。

?電競筆電市況回溫

根據研調機構統計，AI所帶動的芯片算力、傳輸升級過程中，都需要高功率、高整合、高電流密度核心之電源管理芯片，這也使得近兩年持續庫存調整的電源管理芯片迎來產業復蘇。

PC處理器改朝換代，全面支持DDR5規格，服務器新平臺亦將全面支持DDR5，預期2024年上半年DDR5滲透率可望超過DDR4，呈現黃金交叉。

茂達董事長王志信表示，DDR5電源管理IC已打入多家存儲模組廠，隨著DDR5庫存去化結束，加上滲透率提高，2023年下半年，DDR5應用營收占比將提高至一成。

王志信更直指，2024年底DDR5滲透率將從目前15％提升至50％，成長便是來自PC規格升級，他也分享高端NB將升級至2顆風扇、單轉進階至對轉，趨勢皆有利公司營運成長。

致新也積極切入DDR5領域，董事長吳錦川分析，三星、SK等都是用最新一代的制程，才能做DDR5，良率調適緩慢，用先進制程困難度大。

目前DDR營收占致新整體比重僅個位數，不過，隨著存儲供需恢復平衡，DDR4及DDR5之間價差逐步收斂，DDR5滲透率也將逐步拉高；法人預估有機會出現倍數成長。

存儲族群中，南亞科先進制程第二代1B奈米級制程16Gb DDR5產品試產中，預計2024年驗證，第三季至第四季放量；存儲模組廠威剛、十銓及創見已推出DDR5產品，出貨量也逐漸上升。

針對DDR5市場發展，威剛表示，現階段觀察到需求端春燕來臨，主要來自于PC，客戶需求明顯好轉，且隨著PC存儲器內容提升，預期明年上半年DDR5將會超越DDR4，形成黃金交叉。以目前現貨市場來看，DDR5單價較DDR4高四至五成，對威剛而言，DDR5比重提升，有助毛利率表現。

威剛并以DDR5搶攻電競市場，已推出LANCER BLADE RGB DDR5及LANCER BLADE DDR5存儲器，強調其矮版散熱片設計，組裝主板散熱器時不再受限存儲器高度，也適合安裝于較小空間的機箱內。

十銓瞄準永續經營，在致力于環保產品研發及設計之下，引領綠色存儲器，端出業界首款采用回收鋁制成散熱片的T-FORCE VULCAN ECO DDR5桌上型存儲器，提倡綠色研發并堅守環保精神。

宇瞻則鎖定工控領用，開發出首款原廠工規等級DDR5正寬溫存儲器模組，借由原廠測試驗證的嚴格品管把關，提供客戶名符其實的正寬溫DDR5存儲器，引領工業級存儲器進入嶄新的DDR5時代。

近日，瀾起科技發布投資者關系活動記錄表。其中提到，AI PC對于DDR5產品的影響表示，由于AI PC需要更高帶寬的內存提升整體運算性能，AI PC滲透率的提升或將加速DDR5子代迭代以及增加更高速率DDR5內存的需求。目前用于臺式機和筆記本電腦的DDR5內存模組配套芯片包括SPD和PMIC，CKD芯片未來將用于臺式機的UDIMM和筆記本電腦的SODIMM（數據速率為6400MT/S及以上)，這些芯片的需求量有望受益于AI PC應用的普及。

公司保持著在內存接口芯片領域的相對領先態勢。公司牽頭制定DDR5RCD及MDB芯片的國際標準，研發持續領先。近兩年，公司在業界率先試產DDR5第二子代RCD芯片、第三子代RCD芯片，目前正在開展DDR5第四子代RCD芯片的工程研發，公司有信心在未來繼續鞏固該領域的相對領先地位。

今年10月，瀾起科技試產的DDR5第三子代RCD芯片支持6400MT/S的數據速率。根據主流CPU廠商公布的最新產品路線圖，其支持內存速率6400MT/S的新一代服務器CPU平臺計劃于明年發布，因此，DDR5第三子代RCD芯片將跟隨該CPU平臺的發布而開始規模出貨。

在今年11月的業績發布會上，瀾起科技董事長兼CEO楊崇和表示，明年將是DDR5滲透的重要時間節點，目前行業主流觀點認為，DDR5滲透率將在2024年年中超過50%，到2025年將進一步提升。這將有助于公司DDR5相關產品銷售收入在明后年持續增長。同時，DDR5內存接口芯片的子代迭代已正式開啟，其迭代速度較DDR4世代明顯加快。

審核編輯：黃飛

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