MagnaChip是一家韓國半導(dǎo)體邏輯IC制造商，它是首家未在韓國國內(nèi)上上市就直接進(jìn)軍紐約證券交易所的企業(yè)。MagnaChip于2011年3月以普通股募集的方式正式公開。在本周三（23日）該公司公布了2019年第三季度的財報業(yè)績中。顯示器OLED和電源業(yè)務(wù)均創(chuàng)下今年季度之最，代工服務(wù)有史以來五年創(chuàng)下新高。顯然，MagnaChip半導(dǎo)體未受到中美貿(mào)易之爭與日本材料禁售的影響。

OLED、電源收入創(chuàng)紀(jì)錄，代工收入創(chuàng)五年新高

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季度（截止9月30日）MagnaChip半導(dǎo)體收入為2.297億美元，同比增長11.5%；環(huán)比增長12%。標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)（OLED和電源業(yè)務(wù)）收入為1.392億美元，同比增長14.1；環(huán)比增長5.5%。

顯示器標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品收入為9,060萬美元，同比增長16.7%；環(huán)比增長7.5%。OLED顯示驅(qū)動器IC收入為7,830萬美元，同比增長34.2%；環(huán)比增長7.2%。電源標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品收入為4,870萬美元，同比增長9.5%；環(huán)比增長2.0%。晶圓電工服務(wù)收入9,030萬美元，同比增長7.7%；環(huán)比增長23.6%。

總毛利率達(dá)到26.5%，超出了22~24%的指導(dǎo)范圍；2018年第三季度的總毛利率為27.1%；2019年第二季度為21.4%。

首席執(zhí)行官YJ Kim表示，“收入2.297億美元是自2011年我們上市以來所實(shí)現(xiàn)的最高季度水平。顯示器和電源業(yè)務(wù)季度收入均創(chuàng)歷史新高，而代工收入則創(chuàng)下了五年來的最高水平。OLED顯示器驅(qū)動器的需求持續(xù)強(qiáng)勁，因?yàn)槭杖胪仍鲩L超過了34%，環(huán)比增長超過7%。”

業(yè)績飆升、創(chuàng)紀(jì)錄，快速增長背后的原因

首先是得益于低功耗的40nm和28nm OLED顯示驅(qū)動器。MagnaChip半導(dǎo)體在亞洲推出了六款OLED智能手機(jī)和OLED顯示驅(qū)動器。在今年的前九個月，全球共有20款OLED智能手機(jī)和該公司的OLED顯示驅(qū)動器一起推出。其在第三季度獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的11項新的OLED DDIC設(shè)計獎項，其中包括韓國一家主要智能手機(jī)制造商的三項終端設(shè)計。在該獎項中，有7項基于該公司的40nm產(chǎn)品系列，四項基于先進(jìn)的28nm驅(qū)動器。

截止到今年第三季度，MagnaChip共獲得了21項OLED設(shè)計大獎，其中三分之一來自兩個28nm OLED顯示驅(qū)動器。40nm顯示驅(qū)動器占了2019年OLED設(shè)計獲勝和收入的大部分。而且，到2020年，預(yù)計28nm 顯示驅(qū)動器將成為主流產(chǎn)品。

本季度，該公司的28nm 顯示驅(qū)動器產(chǎn)品陣容已擴(kuò)增至4個系列，其中有兩個正在量產(chǎn)，另外兩個正在采樣中。到今年年底，MagnaChip將擁有40nm和28nm OLED顯示驅(qū)動器的產(chǎn)品版本達(dá)到十二種。總而言之，其正在鞏固自己作為當(dāng)今智能手機(jī)OLED顯示驅(qū)動器的領(lǐng)先市場地位。并計劃將這一優(yōu)勢擴(kuò)大到電視，平板電腦，計算機(jī)和汽車領(lǐng)域。

其次對于電源產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長，YJ Kim給出的解釋是，“智能手機(jī)，工業(yè)照明和電動自行車是推動客戶需求的最大因素。超級結(jié)MOSFET，IGBT和功率IC在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)電源產(chǎn)品與去年同期相比增長了兩位數(shù)，占第三季度電源收入的近50%。自2008年推出產(chǎn)品以來，我們用于保護(hù)智能手機(jī)電池的FET產(chǎn)品創(chuàng)下了最高收入記錄?！?/p>

并且，為適應(yīng)全球客戶主要是亞洲客戶的需求，目前MagnaChip有12個不同的電源項目正在研發(fā)中，據(jù)其指出，該公司電源業(yè)務(wù)受益于不斷變化的行業(yè)趨勢。諸如智能手機(jī)之類的移動設(shè)備需要超低功率設(shè)備來支持高級應(yīng)用處理器并延長電池壽命，而諸如電動工具和電動自行車之類的產(chǎn)品所使用的電機(jī)則需要中高壓功率設(shè)備。MagnaChip的電源產(chǎn)品陣容滿足所有這些要求。YJ Kim稱。

MagnaChip公司相信，電動汽車市場將是其下一個有吸引力的長期商機(jī)。總而言之，盡管前三季度僅增長了2%，但在過去兩年中，該公司的電源業(yè)務(wù)在前九個月的年均增長率分別為14%和13%，而去年同期則為12%。“我們認(rèn)為該業(yè)務(wù)具有長期增長的潛力。”YJ Kim表示。

2，3季度連續(xù)增長，為何還整合晶圓業(yè)務(wù)？

除了上述OLED和電源業(yè)務(wù)介紹外，更有趣的是要屬該公司的晶圓代工業(yè)務(wù)。我們看到第三季度這項業(yè)務(wù)業(yè)績增長強(qiáng)勁，但為什么MagnaChip卻要對其進(jìn)行整合呢？有甚至說要出售它。或者換一種官方說話是進(jìn)行戰(zhàn)略評估。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，MagnaChip第二季，第三季度的晶圓代工業(yè)務(wù)業(yè)績連續(xù)增長。據(jù)其在三季度財報指出，第三季度該業(yè)務(wù)的收入增長是由于計算和消費(fèi)者領(lǐng)域的需求強(qiáng)勁，此外，今年早些時候處于生產(chǎn)初期的代工產(chǎn)品繼續(xù)增加，以及對BCD，EEPROM和高壓技術(shù)的需求也顯著提高。

至于為什么要將該業(yè)務(wù)進(jìn)行合資重組或資產(chǎn)轉(zhuǎn)售，我們從本季度的戰(zhàn)略評估進(jìn)展中可略知一二，理由主要是為了改善MagnaChip的盈利能力和最大化股東價值。不過至今為止，如何處理該晶圓代工業(yè)務(wù)尚無時間節(jié)點(diǎn)。

此前據(jù)韓國媒體報道說，SK海力士為擴(kuò)產(chǎn)8寸晶圓有意收購MagnaChip位于韓國青州的晶圓生產(chǎn)基地。不過消息未得到證實(shí)。在本次的電話會議上，官方說明并未給出具體的整合原因，只是有意愿出售或組合成合資企業(yè)。

我們熟知的是MagnaChip公司90%以上的業(yè)務(wù)都在亞洲，中國占據(jù)50%以上。而從其晶圓代工合作客戶來說，三星電子、LG Display和日本的夏普囊括其中。但該市場由于2018年下半年內(nèi)存市價走低，客戶庫存積壓等造成的整個市場需求疲軟的作用，降本減產(chǎn)的措施一定程度上影響其代工生產(chǎn)，加之同行業(yè)競爭十分激烈，導(dǎo)致訂單減少等因素。這或許是MagnaChip不得不重新考量其晶圓代工的“前程”。

從其業(yè)務(wù)占比來看，三季度的財報數(shù)據(jù)顯示，該公司顯示器，OLED顯示驅(qū)動IC及電源業(yè)務(wù)占總收入的94%以上，晶圓代工業(yè)務(wù)僅約占5%。同時，MagnaChip預(yù)測2019年第四季度晶圓代工會受季節(jié)性供貨影響導(dǎo)致需求走軟。

展望未來，MagnaChip下一步市場布局如何？

上述我們已經(jīng)提到該公司在顯示器和OLED顯示驅(qū)動IC領(lǐng)域的收入占總收入的50%以上。對于下一步的市場如何布局？YJ Kim指出，長遠(yuǎn)來看，OLED的前景一片光明。他們比較看好領(lǐng)先智能手機(jī)制造商采用的OLED顯示屏，因?yàn)楝F(xiàn)有的市場研究數(shù)據(jù)表明，智能手機(jī)制造商對OLED的采用率正在上升，尤其是在中國市場。

根據(jù)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲅芯渴占膶Ｓ袛?shù)據(jù)，OLED智能手機(jī)占2017年中國智能手機(jī)制造商推出的所有機(jī)型號的13.6%。該數(shù)字在2018年增加到25%，預(yù)計2019年將再次增加到46.8%。供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲅芯抗烙?，?025年，中國智能手機(jī)制造商在中國推出的所有智能手機(jī)中，有75.2%將趨向于OLED。

YJ Kim表示，“很明顯，中國在OLED上的發(fā)展勢頭也在增長，因此我們看到了類似的趨勢。至于明年我們的產(chǎn)品，我認(rèn)為我們提到今年40nm是大多數(shù)。明年，我們預(yù)計28nm OLED顯示驅(qū)動器將成為主流產(chǎn)品?！?/p>