在此前接受機構調研時，當被問及對三季度展望，華潤微高層謹慎表示，三季度較二季度有輕微的回調，“公司一些終端客戶出口歐美、印度等地，由于疫情導致的運輸成本上升和需求減少，客戶下單比較謹慎”。

不過，從華潤微10月19日正式披露的三季報來看，公司不論營收還是凈利潤均表現不俗。今年1至9月，實現營收48.89億元，同比增長18.32%；實現歸母凈利潤6.87億元，同比上升154.59%。

此外，在今年前三季度，華潤微經營活動產生現金流量凈額 10.32億元，比上年同期大幅增長336.20%，主要系銷售商品、提供勞務收到的現金增加以及支付其他與經營活動有關的現金減少所致。

毛利率再增長

華潤微稱，其今年前三季度營收、歸母凈利潤均同比增長的原因，主要系營業收入增長、毛利率提升、產品獲利能力好于去年同期所致。記者了解到，華潤微今年第三季度的銷售毛利率為29.51%，上年同期則為25.38%，今年第二季度的銷售毛利率為29.27%。

華潤微是一家擁有IDM 經營能力的公司，其主營業務可分為產品與方案、制造與服務兩大業務板塊，其中公司產品與方案（即 IDM 業務）以功率半導體為主，另外還包括智能傳感器和智能控制器業務。

事實上，今年上半年華潤微的毛利率就較上年同期增長了6.63個百分點，達到27.3%。華潤微對此解釋稱，一是公司產能利用率比較飽滿，公司利潤率受產能利用率影響比較大；二是整體產品結構有所改善，公司高毛利的產品銷售比重提升；三是折舊的減少以及疫情期間國家優惠政策，帶來了固定成本下降。

此外，華潤微持有的對杰群電子科技（東莞）有限公司（下稱“杰群電子”）70%的股權，也于9月末辦理完成了登記手續，由此公司的業績增長也一定程度上受益于對杰群電子的并表。如今年1至9月，華潤微獲得投資收益2110.68萬元，同比增長10658.33%，主要系對杰群電子按權益法確認投資收益及納入合并時按評估后可辨認凈資產公允價值確認的投資收益共計1650萬元影響所致。

在對杰群電子并表的影響下，華潤微今年1至9月的應收賬款、預收款項以及其他應付款的同比增長幅度均超過100%。對于投資杰群電子的目的，華潤微意圖通過該筆投資切入汽車級電子封裝市場，期望未來將通過封裝帶動自有產品進入高端市場。

定增擬提高現有產能

值得注意的是，對于封裝業務的布局，華潤微在披露三季報的同時，還公告稱，擬定增募資不超過50億元，其中擬使用38億元用于華潤微功率半導體封測基地項目，剩余12億元用于補充流動資金。

記者了解到，上述項目達成后，主要用于封裝測試標準功率半導體產品、先進面板級功率產品、特色功率半導體產品，“該項目的實施，短期內可直接提升公司在功率半導體領域及封裝測試環節的制造能力，使公司生產能力與業務發展相匹配”。

生產能力即指向公司的產能利用率。進一步來看，華潤微的產能利用率在2019年曾降至80%附近，但彼時是因為2019年半導體整體行情低迷，下游需求縮減。而在今年上半年公司的平均產能利用率在 90%以上。

而在業務發展方面，華安證券近期在發布的研報中指出，從供給方面看，2019年至今，指紋識別、攝像頭個數增加等應用興起帶動指紋識別芯片以及CIS需求大幅增加，上述芯片占用大量8英寸芯片代工產能，此外5G手機中應用的PMIC顆數將大大增加，這些都對MOSFET芯片代工產能造成了擠壓，從而引發供應較為緊張。

從需求端看，手機快充、Type-C接口等消費電子、兩輪電動車、照明領域等下游應用領域的快速發展，疊加PC處理器、顯卡等產品的更新換代，這些對 MOSFET用量大幅增長，使得國內 MOSFET器件整體需求旺盛。

記者了解到，在華潤微功率半導體業務中，MOSFET占有最大比重。另外公司不僅是國內少數擁有成熟的 8 英寸功率器件芯片代工能力的企業，其同時是國內最大MOSFET廠商。因此結合上述供需兩個角度，華潤微在定增預案中表示，一方面通過先進的封測基地建設提高現有產能，滿足日益增長的市場需求；另一方面助力公司在功率半導體封裝測試這一后道制造領域的工藝提升。

需要注意的是，即便此次不定增募集資金，華潤電子微截至報告期末賬上的66.88億元的貨幣資金亦能覆蓋上述38億元的項目投資，而前述巨額貨幣資金主要由于公司首次公開發行股票及超額配售所致。
責任編輯：YYX