PC大佬的資本新征程。

2021年1月12日晚間，聯想集團（0992.HK）發布公告稱，計劃在科創板上市。

根據公告，聯想集團董事會批準了發行中國存托憑證（CDR）、并向上海證券交易所科創板申請CDR上市及買賣的初步建議

擬發行新股占擴大后公司已發行普通股總數不超過10%，公司擬將發行基礎股份的所得款項用于新技術、產品及解決方案的研發、相關行業的戰略性投資，及補充公司的營運資金。

截至1月12日收盤，聯想集團股價報收聯想集團報8.05港元/股，漲8.93%，總市值969億港元；其母公司聯想控股報11.54港元/股，漲0.35%，總市值272億港元。

港股市盈率15倍，回歸能否上漲？

作為一家以智能設備和PC硬件為主業的企業，聯想集團在中國可謂家喻戶曉。

財報顯示，2017年至2019年，聯想集團營業收入分別為2851.65億元、3436.64億元、3593.30億元；凈利潤分別為-7.97億元、44.25億元、57.00億元。

2020年上半年，疫情背景下其營收1897.75億元，同比增長3.06%；稅前利潤達到54.65億元，同比增長40.44%；凈利潤達到40.61億元，同比增長31.82%。

具體到各個業務板塊，聯想智能設備業務集團中的個人電腦與智能設備業務部分營業額同比增長7.6%， 達到793億元，創下歷史新高；稅前利潤為50億元，同比增長18.2%。

值得注意的是，根據目前股價，身處港股的聯想集團的市盈率（TTM）為15.26。

相比之下，處于A股的海康威視市盈率為44.62，海爾智家為42.69；并且，此番其想要登陸的科創板中，企業普遍有著較高的市盈率，目前的200余家企業，90%的市盈率都超過了聯想集團目前的市盈率，且中位數約為55，最高的是104618，天智航U。

從市值上，與聯想集團相仿的港股新貴泡泡瑪特，市盈率近200；從行業上，同為互聯網硬件公司的小米市盈率為52.92。

密集推出新產品，擁有全球四分之一市場

從目前來看，聯想集團主要分為個人電腦和智能設備、移動業務和數據中心3大業務板塊。

其中，最重要的自然是個人電腦業務。

第三季度，聯想密集發布了多款PC產品：全球第一臺折疊屏幕筆記本電腦ThinkPad X1 Fold正式上市；全球第一款內置5G功能的筆記本電腦Yoga5G在中美等全球多地開賣。IDC與Gartner發布的統計報告顯示，2020年第三季度全球個人電腦出貨量繼續呈現雙位數增長，聯想位列出貨量與市場份額第一，市場份額為23.6%。

據IDC全球追蹤報告顯示，2020年Q4全球PC出貨量同比增長26.1%，達到9160萬臺。2020年全球PC市場出貨量同比增長13.1%。前三大廠商中，聯想出貨量同比增速高達29%，排名全球第一，Q4市場份額上升至25.2%。

除此之外，移動業務集團第二季度營業額季比季增長39%，非常接近盈虧平衡；數據中心業務集團2021財年中期收入30.91億美元，同比增長15.1%，連續兩個季度雙位數增長，虧損幅度也進一步縮窄。

聯想集團在財報中表示，目前企業IT基礎設施業務表現亦持續優于市場，集團將透過提高其高利潤率服務附加率，增加優質服務的銷售并擴展混合云解決方案以改善盈利。
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