2020年已經(jīng)走過(guò)去，疫情下技術(shù)進(jìn)步和行業(yè)需求的雙向驅(qū)動(dòng)更為明顯，商業(yè)變革也從未停止，各個(gè)領(lǐng)域依然在不斷發(fā)生顛覆和創(chuàng)新，而2021年也將會(huì)開(kāi)啟新的篇章。

光速中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金（Lightspeed China Partners）（以下簡(jiǎn)稱“光速中國(guó)”）是一家專注于中國(guó)市場(chǎng)的早期創(chuàng)業(yè)投資基金，聚焦消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”、企業(yè)服務(wù)/硬科技等領(lǐng)域，通過(guò)七支美元基金和一支人民幣基金，管理著超過(guò)20億美元的資金，在上海、北京、香港設(shè)有辦公室。

在全球范圍專注A輪、B輪的投資，在不確定性中尋找確定，在趨勢(shì)爆發(fā)前捕捉趨勢(shì)。B輪的拼多多，A+輪的小鵬汽車，都是著眼長(zhǎng)期，深耕價(jià)值的結(jié)果。對(duì)于2021年產(chǎn)業(yè)如何發(fā)展，光速中國(guó)有自己的看法。

解決產(chǎn)能匹配問(wèn)題，關(guān)注三大行業(yè)

2020半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了全球疫情和國(guó)際形勢(shì)的復(fù)雜化和不確定性，對(duì)于將要到來(lái)的2021年，光速中國(guó)創(chuàng)始合伙人宓群告訴記者：“目前來(lái)看，全球疫情和國(guó)際形勢(shì)的變化還是存在很多不確定性因素。”

他認(rèn)為，美國(guó)對(duì)中國(guó)的技術(shù)限制，短期來(lái)看可能不會(huì)發(fā)生根本性變化。半導(dǎo)體這個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈本來(lái)應(yīng)該是按照商業(yè)化的規(guī)律去發(fā)展，但受到地緣政治因素的影響，造成了很多不確定性。

“雖說(shuō)不確定性因素仍然眾多，但是這對(duì)于中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，反而有了更大的機(jī)會(huì)。”宓群表示。

目前芯片設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)公司的終端生產(chǎn)受到代工廠由于地緣政治以及疫情影響產(chǎn)能不足的限制，因而未來(lái)的創(chuàng)新也面臨現(xiàn)實(shí)困難。從代工廠來(lái)看，投資規(guī)模大，短時(shí)間也不太可能大幅增長(zhǎng)。宓群坦言：“如何解決從產(chǎn)業(yè)鏈上游設(shè)計(jì)到下游生產(chǎn)的產(chǎn)能匹配將成為未來(lái)需要關(guān)注的挑戰(zhàn)。”

產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)和困難存在，不過(guò)同時(shí)也帶來(lái)了眾多行業(yè)的機(jī)會(huì)。隨著5G、AIoT、智能汽車等應(yīng)用在不斷深化，宓群表示其正在關(guān)注以下三大行業(yè)。

首先是新能源汽車和汽車智能化帶來(lái)的機(jī)會(huì)，比如電池的管理芯片，又比如智能汽車?yán)锏母黝愋酒貏e是高端汽車芯片，如自動(dòng)駕駛相關(guān)芯片等的發(fā)展都將起到很大的作用。

第二是AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）眼鏡和移動(dòng)終端相關(guān)的傳感器芯片和處理芯片，隨著蘋果AR眼鏡研發(fā)不斷取得新突破，這一領(lǐng)域也將出現(xiàn)很多機(jī)會(huì)。由于隱私保護(hù)等限制，蘋果的AR眼鏡將會(huì)搭載激光雷達(dá)傳感器，代替相機(jī)的辨識(shí)功能。光速投資的禾賽科技和靈明光子，在激光雷達(dá)和傳感器芯片領(lǐng)域都是非常出色的領(lǐng)跑者，光速電子研判這一塊的需求也會(huì)不斷增強(qiáng)。

最后是半導(dǎo)體設(shè)備和材料領(lǐng)域。在 5G+AIoT （人工智能物聯(lián)網(wǎng)）時(shí)代，新技術(shù)和新產(chǎn)品的應(yīng)用將帶來(lái)龐大的半導(dǎo)體市場(chǎng)需求，國(guó)產(chǎn)替代的空間也會(huì)十分廣闊。

半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)短板亟待彌補(bǔ)

在魔幻的2020年，國(guó)外技術(shù)封鎖愈來(lái)愈烈，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)也意識(shí)到核心技術(shù)缺失的影響，必然要推動(dòng)自身走上自主創(chuàng)新之路。在EDA、IP、設(shè)備、材料，以及核心芯片如CPU、FPGA、第三代化合物、射頻芯片等層面不斷在加強(qiáng)投入力度，加強(qiáng)國(guó)產(chǎn)替代性。

宓群表示：“國(guó)產(chǎn)替代迎來(lái)黃金發(fā)展期，這其中除了資金和政策上源源不斷的支持，我覺(jué)得更重要的核心在于研發(fā)團(tuán)隊(duì)。”

“所謂替代，是指能持續(xù)的替代，這就意味著中國(guó)需要在技術(shù)上迎頭趕上，并且能有原創(chuàng)性的創(chuàng)新，這需要密集的高質(zhì)量人才供給，要求創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有著持續(xù)的研發(fā)能力。”宓群補(bǔ)充。

人才始終是創(chuàng)新環(huán)節(jié)里面最重要的一環(huán)，因此在配套環(huán)境上，也需要有吸引人才的配套舉措，來(lái)吸引和招募更多的全球范圍內(nèi)的高端人才選擇在中國(guó)從事科技研發(fā)。

宓群對(duì)于目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上存在的瓶頸進(jìn)行了分析，他認(rèn)為現(xiàn)在最大的困難其實(shí)還是在制造上，而核心半導(dǎo)體設(shè)備更是瓶頸。“國(guó)內(nèi)在設(shè)計(jì)、封裝和測(cè)試方面都還是做得不錯(cuò)的，而近來(lái)產(chǎn)能不足的情況正是制造環(huán)節(jié)跟不上前面幾環(huán)的需求。”宓群告訴記者。

半導(dǎo)體這個(gè)行業(yè)是有周期性的，當(dāng)中生產(chǎn)企業(yè)的投入非常大。當(dāng)劃時(shí)代的新技術(shù)和新產(chǎn)品推動(dòng)需求爆發(fā)性增長(zhǎng)時(shí)，半導(dǎo)體工廠產(chǎn)能反應(yīng)無(wú)法迅速跟上。當(dāng)需求促使更多投入進(jìn)入生產(chǎn)企業(yè)后，產(chǎn)品周期的需求飽和或下降時(shí)，又會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。

這其實(shí)是全球半導(dǎo)體行業(yè)的一種規(guī)律，而地緣政治和新冠疫情的不確定性又加劇了這種失衡。“所以我覺(jué)得國(guó)內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中，還是制造這一環(huán)的短板亟待彌補(bǔ)，其中特別是半導(dǎo)體設(shè)備，這樣才能保證這個(gè)行業(yè)的新景氣周期的順利發(fā)展。”宓群分析著。

抓住產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，發(fā)揮好資本作用

在國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)正在開(kāi)放合作中尋求發(fā)展和突破。

中國(guó)的需求可能是全世界最大的一個(gè)市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體的背景下，宓群相信優(yōu)秀的半導(dǎo)體領(lǐng)域企業(yè)都會(huì)取得很好的成績(jī)。不過(guò)宓群指出，在國(guó)家鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的此時(shí)，越是優(yōu)秀的企業(yè)就應(yīng)該越要有自信，敢于到全球的舞臺(tái)上去競(jìng)爭(zhēng)。

在新的發(fā)展格局下，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)者們要對(duì)自己的創(chuàng)新和技術(shù)有信心。依靠逐步完善的產(chǎn)業(yè)鏈，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向中國(guó)傾斜和轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，抓住海外市場(chǎng)機(jī)遇。“我們相信最終最有競(jìng)爭(zhēng)力的，一定是全球視野的企業(yè)，而光速的愿景就是成為這些優(yōu)秀中國(guó)創(chuàng)新的全球合伙人。”宓群堅(jiān)定認(rèn)為。

目前半導(dǎo)體行業(yè)迎來(lái)資本的熱潮，總體對(duì)中國(guó)來(lái)講是有利的。宓群向記者解釋：“半導(dǎo)體領(lǐng)域有著高風(fēng)險(xiǎn)、高投入和長(zhǎng)周期等特點(diǎn)，資本市場(chǎng)的支持有利于半導(dǎo)體行業(yè)中優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和科技企業(yè)能夠更快地做大做強(qiáng)。”

不過(guò)當(dāng)中也需要留意里面的挑戰(zhàn)，那就是半導(dǎo)體投資對(duì)于公司的判斷門檻相對(duì)較高，無(wú)論對(duì)技術(shù)還是團(tuán)隊(duì)的判斷，都要求有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)和深入的洞察。如果投資者盲目一擁而上，良莠不齊的公司也容易拿到投資，稀缺的半導(dǎo)體專業(yè)人才可能會(huì)分散到很多質(zhì)量一般的小公司里，不利于優(yōu)秀的公司做大做強(qiáng)。

從全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，也是資源和人才集中到最優(yōu)秀的公司，才能在最尖端的半導(dǎo)體技術(shù)有所突破。

宓群指出，如果要進(jìn)一步發(fā)揮資本的作用，就應(yīng)該用專業(yè)的眼光和認(rèn)知挖掘出那些真正優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)者，把資金和資源集中起來(lái)支持他們，讓強(qiáng)者越強(qiáng)，激發(fā)創(chuàng)新的活力。

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