芯謀研究首席分析師顧文軍發(fā)朋友圈稱:“據(jù)可靠消息,被美國制裁的中芯國際與美國的溝通取得重大突破!中芯國際已獲得領(lǐng)先美國設(shè)備廠商的供應(yīng)許可,14納米及以上(14納米及28等成熟工藝)設(shè)備的供應(yīng)獲得許可!并且還有重大突破。”
其實就在前不久,摩根士丹利發(fā)布的研究報告指出,美國設(shè)備供應(yīng)商近期恢復(fù)了對中芯國際的零組件供應(yīng)和現(xiàn)場服務(wù),且中芯國際成熟制程業(yè)務(wù)有望獲得設(shè)備供應(yīng)的許可。
此消息緩和了投資者對中芯國際備用品和零部件庫存的短期擔(dān)憂,因此摩根士丹利將上調(diào)中芯國際的評級由中性至增持,上調(diào)H股目標價34%,由23.8港元升至31.8港元。
去年10月,中芯國際發(fā)公告確認美國商務(wù)部對中芯國際實施出口限制,稱經(jīng)過多日與供應(yīng)商進行詢問和討論后,知悉向中芯國際出口的部分美國設(shè)備、配件及原物料會受限于美國出口管制規(guī)定,須事前申請出口許可后,才能向中芯國際繼續(xù)供貨。
同年12月,美國商務(wù)部突然宣布將中芯國際列入美國“實體清單”,限制其獲得美國關(guān)鍵技術(shù)的能力,美國出口商只有申請許可證后才能向中芯國際銷售產(chǎn)品。
由于芯片生產(chǎn)環(huán)節(jié)離不開美國生產(chǎn)設(shè)備及EDA軟件,如果美國不肯授予供應(yīng)許可,必然會對中芯國際的業(yè)務(wù)推進造成不利影響。
中芯國際晶圓代工位列全球第五,代表中國大陸晶圓代工廠最先進水平,在國內(nèi)晶圓代工領(lǐng)域的市占率排名第二,僅次于臺積電。近年來,隨著中芯國際14nm FinFET量產(chǎn)成功,其14/28nm節(jié)點貢獻的收入占比在過去一年前三個季度快速提升。
但在2020年第四季度,受不能繼續(xù)給華為代工芯片及被美國制裁等影響,中芯國際在這一季度的營收及凈利潤均環(huán)比下滑,14/28nm節(jié)點的營收占比也不及2019年第四季度和2020年第三季度。
當時中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在財報電話會議中表示,對于28nm及以上的先進制程產(chǎn)能,中芯國際會謹慎擴展。
趙海軍說,他們的想法主要有三點,一是保證生產(chǎn)的連續(xù)性,中芯國際將繼續(xù)與供應(yīng)商推進出口許可證的申請;二是謹慎擴產(chǎn),去年底,中芯國際已完成1.5萬片安裝產(chǎn)能的目標,但離經(jīng)濟規(guī)模尚遠,如需進一步擴產(chǎn),還需要走出口許可證申請流程;三是會考慮加強第一代、第二代FinFET多元平臺的開發(fā)和布建,并拓展平臺的可靠性及競爭力。
展望2021年,中芯國際首席財務(wù)官高永崗稱:“全年預(yù)期基于運營連續(xù)性不受影響這個假定前提。出口許可申請必須根據(jù)流程走,需要時間,也有一定的不確定性。”
基于此,中芯國際全年銷售收入目標為中到高個位數(shù)成長,上半年銷售收入目標為21億美元,全年毛利率目標為10%~20%的中部。
而在中芯國際獲得設(shè)備供應(yīng)的許可后,高通等美國客戶繼續(xù)跟中芯有業(yè)務(wù)往來,聯(lián)發(fā)科等部分IC設(shè)計公司正尋求獲得中芯國際的更多產(chǎn)能,摩根士丹利預(yù)計中芯國際2021年收入增長10%-15%,上調(diào)公司2021年每股純利預(yù)測14%、2022年數(shù)字亦上調(diào)6%。
責(zé)任編輯:tzh
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