摘要

伴隨鋰威產能逐步釋放，欣旺達電芯自給率持續提升，進而提高電芯業務，同時通過擴建消費類鋰電池模組，可以消化新增的電芯產能，并有助于降低成本。

2月25日晚間，欣旺達披露向特定對象發行股票預案，擬募集資金總額不超過39.37億元，用于3C消費類鋰離子電芯擴產項目、3C消費類鋰電池模組擴產項目、筆記本電腦類鋰電池模組擴產項目、補充流動資金。

“3C消費類鋰離子電芯擴產項目”總投資14.5億元，實施單位為浙江鋰威能源科技有限公司，項目計劃建成年產1.25億只消費類鋰離子電芯生產線，建設期為2.5年。

“3C消費類鋰電池模組擴產項目”總投資13億元，實施單位為欣旺達電子股份有限公司，計劃建成年產1.25億只消費類鋰電池模組的自動化生產線，主要產品為手機數碼類鋰電池模組，建設期3年。

“筆記本電腦類鋰電池模組擴產項目”總投資5億元，實施單位為浙江欣旺達電子有限公司，項目計劃建成年產4000萬只筆記本電腦類鋰電池模組生產線，建設期2年。

2014年欣旺達通過收購東莞鋰威51%股權，正式切入消費類電芯業務，實現鋰電池模組向產業鏈上游延伸。2018年其收購了東莞鋰威剩余的49%股權。

2月25日，欣旺達發布公告，同意惠州鋰威以自有資金124.32萬元向蘭創集團收購其持有的浙江鋰威40%的股權，交易完成后，浙江鋰威變更為惠州鋰威的全資子公司。

欣旺達收購鋰威并持續擴產3C電芯和模組產能，可以從內部和外部的幾大因素解釋：

從外部因素看，隨著消費類鋰電池主要應用領域的不斷拓展，以及存量品類產品的推陳出新，將進一步催生消費電子行業新的增長點，提供可觀的市場增量空間。

數據顯示，2020年全球筆記本電腦的出貨量超過2億臺，年增長率超過20%；2020年第三季度全球可穿戴設備出貨量1.25億臺，同比增長35.10%；2020年全球智能手機出貨量12.92億臺，隨著5G、折疊屏和全面屏等新技術的出現，新的換機周期將帶動出貨量將再次呈現增長態勢。

從內部因素看，一是，伴隨鋰威產能逐步釋放，欣旺達電芯自給率持續提升，進而提高電芯業務。

欣旺達主要以東莞鋰威及惠州鋰威作為消費類鋰離子電芯的生產及研發主體，受限于消費類電芯的產能，目前其自供率仍具有較大的提升空間。

2019年，欣旺達電芯產能達1.08億只，自給率達16%。2020年，欣旺達發行可轉債募集資金11.2億元用于擴產消費類鋰離子電芯，預計達產后將新增產能0.94億只/年。

而通過此次募投項目的實施，將提升其手機數碼類及筆記本電腦類鋰電池模組的產能規模，進而繼續提高其消費類鋰離子電芯的自供能力。

從盈利能力看，目前電芯業務盈利能力高于Pack業務。鋰離子電芯在鋰電池模組成本構成中占比較高（60%左右），且電芯業務毛利率達20%、電池Pack業務毛利率約為10%。伴隨電芯產能逐步釋放，未來3年其電芯業務將持續增長。

二是，通過擴建消費類鋰電池模組，可以消化新增的電芯產能，并有助于降低成本。

從本次募投項目看，欣旺達對手機電池模組和筆記本電池模組均進行了相應擴產，而目前欣旺達消費類鋰電池模組所需電芯主要為外購。電芯作為鋰電池模組的主要原材料，隨著其電芯產能釋放后，新增的電芯產能將得到有效消化。

公告顯示，欣旺達電芯產品已陸續通過絕大部分鋰電池模組客戶的審核、測試認證并進入量產供貨，為其產能消化提供了保障。在電芯+電池模組的供應組合下，一體化的設計及生產管理可以更好地保障產品生產交付，并有助于降低成本。

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