國內(nèi)電動工具行業(yè)目前處于充分市場競爭階段。整個電動工具行業(yè)開始呈現(xiàn)行業(yè)分化加大、行業(yè)集中度加強(qiáng)及行業(yè)整合的趨勢。作為行業(yè)的佼佼者，銳奇股份和奇精機(jī)械你追我趕，本文將從研發(fā)、財務(wù)、和業(yè)務(wù)地區(qū)等領(lǐng)域?qū)杉移髽I(yè)進(jìn)行分析對比。

銳奇股份VS奇精機(jī)械你追我趕

——奇精機(jī)械營業(yè)收入波動上升

從營業(yè)收入來看，2015-2020年上半年銳奇股份和奇精機(jī)械的營業(yè)收入都呈現(xiàn)波動趨勢。銳奇股份2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入4.59億元，同比上年同期減少21.28%。2019年度電動工具銷售量較2018年度下降32.61%，主要是因為2019年度美國關(guān)稅等因素影響，導(dǎo)致國外銷售量下降所致。

在奇精機(jī)械方面，奇精機(jī)械的波動較大，但呈現(xiàn)整體上升趨勢。2019年，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入166639.05萬元，同比增加20.64%;但在電動工具業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司電動工具零部件銷售收入同比減少 2.84%，略有下降。

2）奇精機(jī)械凈利潤波動較為平緩

銳奇股份在2019年由于產(chǎn)品綜合毛利率恢復(fù)、銷售費(fèi)用減少、計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備減少、投資收益和理財收入增加等因素，公司最終實現(xiàn)營業(yè)利潤956.30萬元，利潤總額963.70萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤924.61萬元。

奇精機(jī)械實現(xiàn)利潤總額9035.17萬元，同比減少7.20%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7631.68萬元，同比減少1.77%。在銷售收入實現(xiàn)增長的同時，公司利潤未能同步增長，主要原因系：部分產(chǎn)品因競爭壓力降價、新增產(chǎn)能未能有效消化導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本增加、新增收入中鋁壓鑄業(yè)務(wù)毛利較低拉低整體盈利水平、直接人工成本上升等。

3）銳奇股份毛利率2019年遠(yuǎn)超奇精機(jī)械

從毛利率來看，銳奇股份和奇精機(jī)械都保持在10%-20%之間;銳奇股份的毛利率走勢呈現(xiàn)大幅度波動，在2018年跌落至11.03%，是由于公司為快速搶占市場份額，結(jié)合國內(nèi)市場特點(diǎn)，公司在新客戶拓展、銷售渠道及產(chǎn)品布局優(yōu)化方面，加大了市場投入，下調(diào)了部分產(chǎn)品價格;同時出口業(yè)務(wù)受到美元匯率變動的影響，從而導(dǎo)致綜合毛利率有所下降。

在2019年，毛利率升至21.12%，是因為公司持續(xù)加強(qiáng)自主品牌的推廣和管理，適時調(diào)整產(chǎn)品售價，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本控制，產(chǎn)品綜合毛利率恢復(fù)，同比上年同期提升10.10%。

而對于奇精機(jī)械來看，奇精機(jī)械的毛利率2015-2020年上半年一直維持在15%-20%之間，但自2017年來呈現(xiàn)下跌趨勢。在2019年，毛利率下跌至15.04%，由于鋼材價格波動較大，直接影響公司的采購成本;從而導(dǎo)致降低公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率，進(jìn)而導(dǎo)致公司營業(yè)利潤大幅下滑。

4）銳奇股份和奇精機(jī)械資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都較為良好

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，銳奇股份和奇精機(jī)械都較好。瑞奇股份2015-2020年上半年維持在20%左右的資產(chǎn)負(fù)債率，說明公司債權(quán)人呈現(xiàn)的風(fēng)險較小，償還利息能力較好;此外，公司主要是以金融融資的方式進(jìn)行籌集資金。

而奇精機(jī)械的資產(chǎn)負(fù)債率較瑞奇股份偏高，但仍是較好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在2015年，奇精機(jī)械的資產(chǎn)負(fù)債率為57.14%，隨后公司償還了貸款進(jìn)一步減少資產(chǎn)負(fù)債給公司帶來的財務(wù)風(fēng)險，到2019年資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)下跌至39.49%。

5）銳奇股份更傾向海外業(yè)務(wù)

從營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu)來看，2019年銳奇股份海外營業(yè)收入實現(xiàn)2.5億元，占比54.54%，同比下跌了37.46%;國內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入2.09億元，占比45.46%，同比上升14.16%。

而奇精機(jī)械2019年海外地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入4.34億元，占比26.28%，同比上升23.82%;而國內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入12.19億元，占比73.72%，同比上升19.74%。

6）銳奇股份研發(fā)投入占營業(yè)收入比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過奇精機(jī)械

2018-2020年Q3，銳奇股份的研發(fā)投入呈現(xiàn)下跌趨勢。在2019年為31.14百萬元，同比上年同期減少2.71%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例10.62%，同比上年同期的8.23%有所增加。此外，公司繼續(xù)優(yōu)化知識產(chǎn)權(quán)管理工作，向國家知識產(chǎn)權(quán)局申請專利并被受理70項，其中發(fā)明專利15項，PCT國際專利1項，實用新型專利39項，外觀設(shè)計專利15項;報告期內(nèi)，公司獲得授權(quán)專利35項，其中發(fā)明專利1項，實用新型專利21項，外觀設(shè)計專利13項。

而奇精機(jī)械的研發(fā)支出呈現(xiàn)上升趨勢，在2019年研發(fā)支出為48.75百萬元，但研發(fā)投入占營業(yè)收入比例卻只有1.87%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銳奇股份的10.62%。

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