近來，特斯拉股價接連下跌。

美東時間3月5日，特斯拉股價盤中最大跌幅達13.19%，并以3.78%的降幅收盤。當日收盤價為597.95美元/股，為進入2021年以來新低。

至此，特斯拉股價從1月26日900美元/股的高峰，跌至不足600美元/股，跌幅超過30%。在一個多月的時間里，特斯拉市值蒸發2700億美元，最新市值約為5739億美元。

有分析認為，當前芯片短缺、電動汽車領域競爭越發激烈等因素導致特斯拉股價下跌。

股價縮水“2個福特+2個通用”

自2月8日特斯拉CEO馬斯克對外披露投資15億美元購入比特幣的消息后，特斯拉股價開始出現頹勢，并持續至今。

股價的持續下跌，使特斯拉市值一度縮水超3000億美元。這一數值超過福特（F，市值：488.19億美元）和通用汽車（GM，市值：774.49億美元）當前市值總和的兩倍，比全球市值第二高的汽車制造商豐田汽車（TM，市值：2076.28億美元）的市值還要高近1000億美元。

在全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴看來，特斯拉股價回落，意味著其進入“擠泡沫”階段。“可以說，（股價下跌）是去年特斯拉（股價）持續暴漲的后遺癥，此前股價過高，而現在進入回落或深度回落期，屬正常情況。”曹鶴在接受記者采訪時表示。

2020年，特斯拉股價一飛沖天，年內增長超過700%，持股比例超20%的馬斯克也因此登頂世界首富。公開數據顯示，2020年3月19日至2021年1月26日期間，特斯拉股價暴漲超1100%。

盤古智庫高級研究員江瀚也表示：“對于特斯拉這樣的股票來說，實際上其不可能永遠上漲，也不可能持續賺錢和盈利，下跌是大概率事件”。

事實上，對于特斯拉股價和市值的瘋漲，摩根大通在去年12月份就潑了“涼水”。摩根大通對外稱，特斯拉已被“嚴重高估”，股價將暴跌逾80%。

摩根大通分析師Ryan Brinkman曾在研報中表示，基本上所有的估值指標都顯示特斯拉股價被“嚴重高估”，投資者不應在特斯拉被正式納入標普500指數前增持。

有觀點認為，特斯拉股價下跌，是因為投資者擔心這家汽車制造商可能被嚴重高估。同時，美國債券收益率的上升使支付小額股息的公司不具吸引力。

據了解，在2020年四季度，美國橋水基金將最后所持3.5萬股特斯拉股票拋售。至此，這家基金已經全部清倉了于2019年四季度買入的21.2萬股特斯拉股票。

但韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯則認為，特斯拉股價下跌是暫時的，最近的回調是一個絕佳的買入機會。未來12個月，特斯拉股票目標股價定為950美元/股。“特斯拉的市值可能在未來兩年內達到1.5萬億美元至2萬億美元。”艾夫斯表示。

多重因素導致股價下跌

“特斯拉股價在2021年可能不會再出現類似去年暴漲的情況，再創新高的情況也很難出現。”曹鶴認為。

有分析認為，股價進入回調期、芯片短缺、市場競爭等因素，最終造成了本輪特斯拉股價的大幅下跌。

據了解，美聯儲主席鮑威爾于3月4日對外表示，美國經濟重啟可能會給物價帶來上行壓力，推升通脹，市場目前普遍擔心利率將有所上漲。

鮑威爾的表態在美股市場引發了震動，導致特斯拉、蘋果等多個科技類股出現大范圍調整。分析認為，科技類股依托于未來現金流大幅增長的預期，而一旦通脹水平走高，這些未來現金流的價值無疑要大打折扣。

此外，當前電動汽車領域競爭越發激烈，讓更多投資者不再緊盯特斯拉，而是把“雞蛋”逐漸分散到其它籃子里。如，美國巴倫資本創始人羅恩·巴倫已經拋售了大約170萬股的特斯拉股票，轉而投資特斯拉的競爭對手——通用汽車旗下Cruise和亞馬遜支持的Rivian。

據了解，包括福特和大眾在內的傳統汽車制造商已開始搶占特斯拉在美國和歐洲的市場份額。當前，福特Mach-E和大眾ID.3的銷量已在美國和歐洲市場實現暴漲。

同時，當前全球芯片短缺問題也危及到了特斯拉。“芯片短缺對于全球車企影響都一樣，這是一個共性問題。”曹鶴表示。

在過去幾個月中，全球汽車行業遭遇了史無前例的芯片供應短缺，包括特斯拉在內的多家公司宣布停產減產措施。2月25日，馬斯克表示，特斯拉位于加利福尼亞州弗里蒙特的工廠因零部件短缺而暫時關閉。

實際上，在2020年第四季度財報分析會議上，特斯拉就已提出預警，即芯片供應短缺可能影響公司今年上半年生產目標達成。

此外，成本控制也是影響特斯拉股價的一大因素。去年年底，馬斯克在致全體員工的信件中表示，投資者們相信特斯拉的盈利能力，然而如果投資人轉變觀念，特斯拉股價恐怕將會出現暴跌。眼下，特斯拉正同時在美國得克薩斯州、德國勃蘭登堡州建廠，這或將給特斯拉帶來不小的資金壓力。
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