IC類行業：成長速度將下降

半導體行業作為一個風向標，存在一個4年左右的大行業周期，這個也是整個IT行業的大周期。由于下游整機沒有“殺手”級別創新產品的出現，最近行業的峰和谷都相對平緩。

SEMI預測，全球半導體設備支出將在2005年達到一個低點，以后將緩慢上升。2004年我國半導體設備支出達到創記錄的27.3億美元，但是2005年預期設備支出將下降四成左右，作為先行指標的半導體設備支出金額大幅下降，說明相關企業對前景并不樂觀，從而放慢擴產速度。

雖然如此，行業成長仍然有亮點。臺積電表示，2005第二季度淡季不淡，終端市場、系統企業和渠道商的庫存都降低到比較低的水平，臺積電預期2005第四季度產能可能達到滿載。

此外，驅動IC和DRAM表現比預期樂觀。驅動IC緊隨TFT行業景氣度變化，相關產品價格在2004年第四季度隨下游行業的低迷價格下降20%，2005年第一季度價格持平。在進入2005年6月下旬后，隨需求的上升，LCD的驅動IC、語音IC和LCD顯示器相關模擬IC訂單紛至沓來的情況下，臺聯電和臺積電0.5微米、6 英寸廠平均產能利用率已經上升到100%，平均價格（ASP）有所提高，其中CSTN-LCD和TFT-LCD驅動IC的價格分別在1.6～1.7美元和2.5～5美元之間，預期高分辨的產品價格可能繼續保持穩定，入門級的產品價格下半年將分別下跌到1～2美元；6月底，DRAM價格沒有出現預期中的價格下跌，反而進入銷售旺季。6月全球DRAM的出貨量（折合256兆DRAM）增長了4%，達到5.54 億顆，DRAM價格穩定，供應緊缺狀況將持續到第三季度。

TFT-LCD行業：溫和復蘇

TFT-LCD是電子行業的第二大類產品，在去年的高速成長之后，經歷了新一輪的快速下降景氣周期，今年5月份，面板企業也迎來一個低幅的小成長。以我國臺灣面板廠5月份的銷售情況以及出貨量為例，銷售總額增長了6.6%，達到了445億新臺幣；出貨總量也達到了 750萬件，增長幅度為5.5%。從4月～6月的數據可以看出，友達和中華映管的收入、產品價格都在上升。

液晶電視成為未來最有成長性的領域。目前，中國液晶電視出貨量季增55%至創紀錄的20萬臺，年增率超過400%。中國占全球市場的比重由3.6%攀升至6.4%。北美市場液晶電視出貨量季減31%至64.8萬臺，占全球市場的比重由去年第四季度的26%下滑至21%。日本液晶電視出貨量季減17%至82.4萬臺，占全球市場的比重由去年第四季度的 27%下滑至26%。

但是平板顯示器市調機構DisplaySearch指出，2005年第一季度全球大尺寸（10英寸以上）液晶電視出貨量季減13%至315萬臺；銷售額季減5%至41億美元。該機構于5月26日指出，2005年第一季度全球液晶電視面板出貨量季增13%至430萬片。液晶電視市場成長情況并沒有預期的迅速和樂觀。

被動元件、PCB行業：處于弱市

上游行業中，銅箔、玻璃纖維絲布、環氧樹脂行業是全球原料價格上漲的受益者，對中游的CCL行業而言，5月產品銷售收入比4月小幅下降，6月比5月繼續下降。曾經風光無限的產品CCL行業自2004第四季度起已經難以消化上游原料價格上漲的壓力，業績下滑非常嚴重。

2005年第二季度的行業淡季效應比較明顯。隨第三季度傳統旺季的到來，情況都將得到一定程度的改善。但是原材料價格上漲壓力將始終籠罩在行業上，在原料價格沒有下降之前，行業很難有重大改觀，公司缺乏價格談判能力，在最近全球原材料價格上漲的過程中處于被動地位。

被動元件仍然受制于原料壓力和擴產2005年，5月產銷比4月情況小幅下降，6月整體情況仍然不振。在2004年，日本TDK、村田（Murata）及太陽誘電等大廠設備產能擴充約20%，我國臺灣地區企業擴充產能約30%，韓國企業也擴充了大約 30%產能。但是展望2005年，全球需求只上升了10%-15%，所以面臨殺價競爭的壓力，2005年是行業洗牌和整理的一年。我國臺灣地區發生多起并購大案，國巨收購華亞，華新科收購匯喬，智寶、輝城等三家鋁電解電容器合并。自2005年起，由于京都協議等綠色壁壘措施的實行，各個廠家還面臨更換材料和設備的壓力。部分公司業績將持平，部分公司業績劇烈下降。

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