摘要

GGII分析認為，三元前驅(qū)體產(chǎn)能建設(shè)及認證周期較長，且上游企業(yè)與下游客戶的綁定程度較深，市場競爭激烈。在此情況之下，頭部三元前驅(qū)體企業(yè)有望借助產(chǎn)能規(guī)模和成本優(yōu)勢，繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，進一步擴大市場占比。

下游動力電池市場需求旺盛帶動中國三元前驅(qū)體出貨進一步增長。

GGII初步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年全球三元前驅(qū)體出貨量為42萬噸，同比增長34%。其中國內(nèi)出貨量33萬噸，同比增長45%。

出貨量增長的原因，一是國內(nèi)三元材料需求量加高，2020年中國鋰電三元正極材料出貨量24萬噸，同比增長23%，三元材料增速高于鋰電池的增速。

二是LG能源、三星SDI和SKI等國際電池企業(yè)電池出貨量大幅增長，帶動中偉股份、格林美、華友鈷業(yè)等企業(yè)三元前驅(qū)體出貨（含出口）同比明顯提升。

從市場競爭格局來看，2020年國內(nèi)三元前驅(qū)體出貨量TOP4企業(yè)排名，從2019年的格林美、中偉股份、邦普、華友鈷業(yè)變成中偉股份、邦普、格林美、華友鈷業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

具體來看，2020年國內(nèi)三元前驅(qū)體出貨量超過3萬噸的有中偉股份、邦普、格林美、華友鈷業(yè)；其中中偉股份出貨量超7萬噸，同比增長超50%，位居國內(nèi)第一。邦普、格林美、華友鈷業(yè)出貨量在3-6萬之間。

當前，國內(nèi)三元前驅(qū)體市場呈現(xiàn)出頭部企業(yè)集聚的發(fā)展趨勢。

2020年，出貨量TOP4企業(yè)市場集中度占比為61%，其中，TOP3企業(yè)中偉股份占比22%，邦普占比16%，格林美占比12%。

值得注意的是，在三元前驅(qū)體市場占比提升的同時，中偉股份的四氧化三鈷出貨量也實現(xiàn)大幅增長。

GGII數(shù)據(jù)顯示，全球四氧化三鈷2020年出貨量7.6萬噸，中偉股份市場占比23.7%，位居行業(yè)首位。

高鎳市場占比提升海外需求增長明顯

盡管三元材料依然是動力電池市場的主流，但從產(chǎn)品需求來看，高鎳三元材料的市場需求明顯增長，進而帶動高鎳三元前驅(qū)體出貨量增長。

從三元正極材料產(chǎn)品型號結(jié)構(gòu)來看，2020年三元材料市場仍以5系及以下型號為主，但5系及以下材料占比同比下降9個百分點；高鎳8系材料占比同比提升9個百分點。

8系材料占比上升的背后，一方面是國外電動汽車2020年銷量超150萬輛，帶動LG能源、三星SDI、SKI等企業(yè)電池出貨量提升，國外電池企業(yè)主要布局高鎳電池領(lǐng)域，中國具備三元材料出口能力，歐美市場需求帶動導(dǎo)致2020年國內(nèi)三元材料外銷超過5萬噸；

另一方面是電動工具市場2020年同比增長超50%，電動工具用鋰電池逐漸向高倍率、大容量方向傾斜，促使鋰電池生產(chǎn)企業(yè)加快使用高鎳材料。

受此影響，包括中偉股份、格林美等企業(yè)的高鎳前驅(qū)體產(chǎn)品的出貨占比也大幅提升。

中偉股份表示，公司2017年5系產(chǎn)品的占比大概80%左右，目前已經(jīng)降至20%，現(xiàn)有產(chǎn)品高鎳系占比已經(jīng)超過80%，供給國外的需求超過國內(nèi)。

格林美表示，公司2020年三元前驅(qū)體出貨量4萬噸，80%以上為單晶及高鎳產(chǎn)品，其中外銷同比增長50.8%。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國NCM三元前驅(qū)體和NCA前驅(qū)體合計出口達11.28萬噸。其中，NCM三元前驅(qū)體出口9.27萬噸， NCA前驅(qū)體出口7338噸。

在出口方面，中偉股份、格林美、華友鈷業(yè)排名前列，主要供貨Ecopro、LGC、L&F、POSCO、優(yōu)美科等企業(yè)。中偉股份三元前驅(qū)體出口占其總出貨量的40%，出口排名第一；格林美、華友鈷業(yè)緊隨其后。

產(chǎn)品供不應(yīng)求頭部企業(yè)積極擴產(chǎn)

進入2021年，動力電池市場延續(xù)去年第四季度高增長態(tài)勢，裝機量同比大幅提升，進而帶動上游三元材料和前驅(qū)體出貨持續(xù)增長。

當前，包括寧德時代、中航鋰電、蜂巢能源、億緯鋰能、LG能源、三星SDI、SKI、松下等中日韓電池企業(yè)都在大規(guī)模擴充動力電池產(chǎn)能，要求上游原材料供給快速跟進配套。

為滿足市場增長需求，國內(nèi)頭部三元前驅(qū)體企業(yè)紛紛開啟擴產(chǎn)計劃，并加強供應(yīng)管理保障原料供應(yīng)穩(wěn)定和降低采購成本，加快新增產(chǎn)能釋放，鞏固行業(yè)龍頭地位。

1月20日，中偉股份發(fā)布公告稱，投資230億元在廣西欽州北部灣建設(shè)主要經(jīng)營三元前驅(qū)體、四氧化三鈷等項目，其中一期項目投資約100億元，主要建設(shè)年產(chǎn)15萬噸前驅(qū)體和7萬噸金屬鎳鈷及其綜合循環(huán)回收設(shè)施。

中偉股份表示，公司目前三元前驅(qū)體產(chǎn)能已突破11萬噸，四氧化三鈷已建成產(chǎn)能約2.5萬噸，現(xiàn)階段生產(chǎn)處于滿負荷狀態(tài)。

格林美發(fā)布公告稱，與嘉能可簽署動力電池用鈷原料戰(zhàn)略采購補充協(xié)議，在2029年之前，嘉能可將向格林美供應(yīng)不少于137800金屬噸的鈷資源（粗制氫氧化鈷原料）。

此外，華友鈷業(yè)和中偉股份還分別與青山實業(yè)簽訂6萬噸和4萬噸高冰鎳的供應(yīng)協(xié)議。

GGII分析認為，三元前驅(qū)體產(chǎn)能建設(shè)及認證周期較長，且上游企業(yè)與下游客戶的綁定程度較深，市場競爭激烈。在此情況之下，頭部三元前驅(qū)體企業(yè)有望借助產(chǎn)能規(guī)模和成本優(yōu)勢，繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，進一步擴大市場占比。

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