11月15日，北交所開市，首批81只個股亮相，10只新股收盤全部大漲，71只精選層平移股票中9只個股上漲，59只下跌。

其中N晶賽漲超200%，晶賽科技主營業務為晶振相關產品，晶振被譽為電子產品的“心臟”，為電路提供參考頻率基準，是電路中必不可少的元器件。

除了N晶賽，目前國內晶振相關產品已經有三家上市公司，分別是東晶電子、惠倫晶體、泰晶科技，那么這四家晶振企業經營情況如何呢？國內石英晶振行業有怎樣的市場機會？

四家上市公司經營情況如何

首先來看昨天在北交所上市的晶賽科技，這家公司成立于2005年，在石英晶振行業深耕近20年，主營業務包括石英晶振及封裝材料，其中石英晶振業務貢獻79.09%的營收。2020年晶賽科技共銷售石英晶振約9.67億只。

過去幾年，四家上市公司的營收基本呈現持續上漲態勢，2018年、2019年、2020年晶賽科技營收分別為1.99億元、2.289億元、3.22億元；凈利潤水平也相對較好，三年都是盈利狀態，凈利潤分別為1975萬元、1935萬元、3117萬元。

因此，晶賽科技也具有較高的毛利率，2018年、2019年、2020年公司毛利率分別為26.16%、23.10%、24.13%。不過研發投入較低，2019年、2020年研發投入分別為1101.69萬元、1344.33萬元，占營業收入比例4.81%、4.17%。

晶賽科技現有員工總人數540，規模較小，因為石英晶振企業技術和生產占重要地位，因此晶賽科技的生產人員和技術人員占比居多，分別為325人和122人。

其他三家上市公司，東晶電子、惠倫晶體、泰晶科技的情況怎么樣？

東晶電子

東晶電子成立于1999年，2007年在深交所主板上市，目前總市值20.28億元。公司一直專業從事石英晶體元器件的研發、生產和銷售，主要產品包括諧振器、振蕩器等。

東晶電子現已在浙江金華、安徽黃山兩地建立了完備的生產制造基地，共計擁有各類自動化生產線70余條，已具備年產各類電子元器件16億只的能力。

東晶電子近幾年營業收入逐年增長，2018年、2019年、2020年公司實現營收依次為1.77億元、2.10億元、2.62億元，凈利潤也從虧損逐漸轉為盈利，2018年凈虧損7862.88萬元，2019年、2020年實現凈利潤分別為1479.34萬元、797.54萬元。

對比另外幾家上市公司來看，東晶電子毛利率偏低，2018年、2019年、2020年毛利率依次為9.23%、13.45%、14.80%。而上述晶賽科技2020年的毛利率達到24.13%。

東晶電子在研發投入比例與晶賽相差不多，稍多一點，2019年、2020年研發投入金額分別是1208.71萬元、1536.37萬元，占營收比例5.75%、5.85%。

與晶賽相比，東晶電子的人員總數稍多，為684人，同樣是生產和技術研發人員占比居多，東晶電子的生產人員和技術研發人員分別是414、156人。

惠倫晶體

惠倫晶體成立于2002年，2015年在深交所創業板上市，目前總市值57.33億。惠倫晶體是一家專業從事壓電石英晶體元器件系列產品研發、生產和銷售的企業，產品主要為MHz的SMD諧振器、TCXO振蕩器和TSX熱敏晶體。

公司產品廣泛應用于通訊電子、汽車電子、消費電子、移動互聯網、工業控制、家用電器、航天與軍用產品和安防產品智能化等領域。2020年惠倫晶體共銷售石英晶體產品8.07億只。

從營業收入來看，2018年、2019年、2020年惠倫晶體實現營收分別為3.19億元、3.10億元、3.88億元，從2020年實現凈利潤扭虧為營，2018年、2019年分別虧損2229.43萬元、1239.52萬元，2020年盈利2020.17萬元。

惠倫晶體的毛利率與晶賽科技差不多，2018年、2019年、2020年分別為25.32%、11.73%、25.37%，高于東晶電子。

在研發投入方面，2018年、2019年、2020年公司研發投入分別是2284.31萬元、2299.96萬元、3041.58萬元，比例為7.16%、7.42%、7.84%，高于上述兩家公司。

惠倫晶體員工總人數也相對較多，總人數為951人，生產、技術人員分別是613、237人。

泰晶科技

泰晶科技成立于2005年，2016年在上交所主板上市，目前總市值98.36億。泰晶科技主要產品為晶體諧振器、晶體振蕩器等頻控器件，涵蓋KHz、MHz晶體諧振器及晶體振蕩器。

公司產品廣泛應用于移動終端、網絡設備、汽車電子、家電、安防、消費類電子產品、小型電子類產品、智能應用、工業應用、物聯網等。2020年主營產品總產量22.80億只。

相較于上述三家上市公司，泰晶科技營業收入和凈利潤水平都較高，2018年、2019年、2020年實現營業收入6.11億元、5.80億元、6.31億元；實現凈利潤3635.87萬元、1138.23萬元、3861.31萬元。

毛利率也相對來說比較高，2018年、2019年、2020年分別是24.23%、18.66%、21.21%。2020年研發投入2760.9萬元，占營收比例4.38%。

從員工人數來看，泰晶科技在四家上市公司中，規模最大，員工人數達到1965人，是上述三家公司的兩到三倍，生產、技術人員分別為1545、168人。

總結來看，上述四家上市公司中，目前泰晶科技的規模最大，產量也是最高的，毛利率水也相對較高，具有較好的營業收入和凈利潤。晶賽科技、惠倫晶體的產量或銷量接近，大概在8到9億只，營收和毛利水平也較為接近，東晶電子的營收和毛利相對較低，不過根據其2020年年報，隨著其多個生產基地完善，產能可以達到16億只，預計未來營收會有一定提升。

國內石英晶振行業的市場機會

目前全球石英晶振廠家主要集中在日本、美國、中國臺灣及中國大陸。其中，日本廠商約占50%的市場份額；美國廠商約占10%的市場份額；中國臺灣及大陸廠商約占40%的市場份額，但大陸廠商的市場占比還有提升的空間。

石英晶振的應用非常廣泛，汽車電子、手機基站、光通信設備以及智能手機等都對石英晶振有著大量的需求，這給石英晶振帶來了非常多的機會。

比如智能手機，據 IDC 數據顯示，預計到2021年全球手機產量將超20 億部，按每部智能手機需要5只石英晶振估計，需求總量約為100億只的市場規模。

再比如汽車電子，據中國汽車工業協會統計，2020年中國汽車銷量為 2531.10萬輛。自動駕駛的智能網聯汽車需用更多的頻率元件，平均按每輛100只石英晶振計算，僅中國市場需求就將達到25.31億只。

再看物聯網，有數據顯示，全球物聯網設備連接數將由2020年126億個，增加到2026年的269億個。若按平均每臺物聯網設備5到10只石英晶振估算，未來幾年將有近1345億到2690億只的市場規模。

根據中國電子元件行業協會壓電晶體分會數據，中國2020年度國產石英晶振市場規模為94.67億元，銷量為 235.14 億只。可見，未來將會釋放出很大的市場空間。

總結

整體而言，目前四家石英晶振上市公司的產量、研發投入、盈利水平有一定差異，不過從全球市場占比來看，市占率相差不大，大概在2.56%到5.69%之間。

另外汽車電子、智能手機、物聯網的快速發展，需要大量石英晶振產品，這不僅對上述四家上市公司來說是極大的機會，對于其他國產石英晶振廠商來說也是。

只不過在市場機會到來之前，廠商還需要不斷提升技術和提高產能，而像北交所、科創板的開設，可以很大程度幫助中小型科技企業獲得融資，有足夠資金投入到研發和產能提升上。責任編輯：haq