中秋剛過，國慶臨近，“金九銀十”消費旺季正式啟動。A股市場大消費板塊中蘊藏的投資機會，也開始受到投資者的密切關注。其中，家電行業指數自9月以來表現活躍，截至9月9日，家電行業指數累計漲4.36%，跑贏同期上證指數表現。

政策扶持、節日推動下家電行業有望迎來新的行情。而這其中，海爾智家尤為值得關注，特別是半年報發布后，外界普遍認為“超預期”已成為其新常態。

那么亮眼的財報背后，海爾智家是如何做到的呢？其實，這除了堅持全球創牌、高端創牌、布局智慧家庭顯性的外在戰略布局外，還與其內部全員聚焦可持續發展，推動數字化平臺變革有直接關系。

財報顯示，2022上半年，海爾智家費率優化0.9pct。這也是繼20Q3、20Q4、21Q1、21H1、21前三季度、21年、22Q1后的持續優化。這也意味著，海爾智家降費提效已駛入快車道，費率優化這一趨勢也將得到延續。

前瞻性布局數字化，加快釋放利潤空間

一直以來，投資者都希望海爾智家費率高的問題能夠得到解決，因為這是影響利潤及估值的重要因素。而從海爾智家近幾年的表現來看，其降費提效之路并未令投資者失望。那么，海爾智家又是如何做到的呢？

答案就是數字化。過去，企業都在做信息化，信息系統是一塊塊建成的，每一個產業、部門都有自己的系統。但是時間久了以后，信息化會讓部門與部門之間形成一堵堵的墻，決策者和執行者之間形成了壁壘，真正決定的人不知道用戶和客戶在哪兒。“所以這些問題必須通過數字化來打破”，海爾智家董事長兼總裁李華剛表示，“信息化是打不破的，信息化的目的是管控，是自上而下的，而數字化的目的是服務，是自下而上的。所以我們整個的數字化的目的就兩條：第一，提高體驗。第二，提高效率。”

而在數字化這條路上，海爾智家已進行了多年布局。2012年海爾智家實現了用戶的數字化管理，2014年實現了客戶經營的數字化，2018年實現了員工的數字化。到了2020年，海爾智家全面推行數字化平臺，通過客戶、用戶、產品、服務、營銷、物流六個上平臺的數字化，賦能終端，實現了從線下到線上經營模式的升級。有了平臺基礎，2021下半年開始，海爾智家開啟了全流程、全要素的數字化變革，并延伸到企業的上下游，形成數字協同力。

現在看，海爾智家這些年在數字化上做的努力得到了回報，其費率持續優化的趨勢明顯。從2017年至今，海爾智家銷售費用率累計優化了3.31個百分點，管理費用率累計優化了2.78個百分點。反映到財務報表上，從2017年中報到2022年中報，海爾智家歸母凈利潤5年復合增長率達12.46%，同期美的為8.16%，格力為4.02%。

可以說，海爾智家數字化變革的持續深入與提速，不僅讓其縮短研發、供應、服務等周期，更貼近用戶來提升市場競爭力，也提升了其利潤成長性，持續性改善其盈利能力。

數字化變革新變化，全員聚焦可持續發展

“你無法預測未來，但可以創造未來。”

2022年以來，家電行業面臨著國內、海外雙重壓力。但問題的解決，不能僅僅寄希望于時間和宏觀環境的改善，這些無法掌控，且不可預測。

而數字化恰好就是企業創造未來的舉措之一。此時，海爾智家通過全流程、全要素、全節點上平臺，打造以端到端流程為基礎、數據為核心、價值創造為導向的數字化運營體系，實現全流程可控可視、挖掘降費提效空間。

那么跟以前的數字化相比，此時的海爾智家又帶來了哪些新變化呢？那就是全員聚焦效率第一、用戶體驗第一的目標，把每個人都打造成為成本和利潤中心。落到實際行動上，就是海爾智家打造了數字化業務平臺、數字化制造平臺、數字化研發平臺等平臺。

拿數字化業務平臺來說，海爾智家通過用戶的數字化體系的建立，獲取的用戶銷售額占其總銷售額的22.6%，即數字化零售占比達22.6%。

細分各節點，在用戶數字化方面，老用戶復購率達到20%，營銷費用下降0.6%。針對用戶數據割裂、識別率低、用戶體驗標準不一致等痛點，海爾智家對內建立用戶數據治理體系，對營銷、銷售、服務、物流、客服、商城等節點實現了用戶ID唯一，體驗標準統一，并進一步挖掘用戶的數據。像在營銷的數字化上，海爾智家從每一次營銷活動開始，做到獲客數字化，能夠及時識別潛在用戶，挖掘老用戶，精準觸達用戶需求。

在客戶數字化方面，客戶的資金效率提升了28%。過去，客戶存在著庫存高、賺錢難、用戶經營質量低等難題。現在，海爾智家將自身的數字化能力延伸為客戶賦能，從和海爾智家做生意到客戶自身門店的數字化以及經營用戶全流程的數字化都具備了數字化能力，即使是一個鄉鎮的客戶，只要通過易理貨平臺做好零售管理，就會自動實現進銷存的管理和一系列的報表，各個商品的銷售情況、庫存情況等一目了然，提高了客戶的運營效率，省掉了人工分析報表。

在員工數字化方面，員工整體工作效率提升12%。海爾智家市場類的員工工作的目標在平臺上、工作場景也在平臺上，沉淀數據形成自己的工作駕駛倉，每天清晰的知道自己的業績、薄弱項等，數據在平臺也支持了員工的激勵在平臺上自動生成。過去，新員工要花6個月的時間才能夠熟悉業務和流程，現在在平臺上都有工作的流程和場景，只要在平臺上學習、在平臺上領活干，縮短了員工從不熟悉到熟悉工作的時間。

在物流數字化方面，上半年物流費用優化率10%。海爾智家把數字管理、數字可存、數字體驗、數字科技植入到整個智家物流平臺，實現端到端的拉通，從原材料入廠開始，到用戶最后一公里送裝體驗，都建立全流程數字化能力，提高整個物流作業效率。像一臺防生銹洗衣機上市，過去要通過人工傳達、層層傳遞，要進行新品發布會、培訓員工、資源驅動客戶提貨，大概需要兩個月的時間；現在通過平臺搶資源，時間和效率都翻了10倍，防生銹洗衣機上市2個月用戶數量就突破10萬。

不只是數字化業務平臺成果顯著，數字化制造平臺、數字化研發平臺等也實現了效率的優化。其中，數字化制造平臺通過打通采購、供應鏈、制造、物流等環節，實現低成本制造，高效率交付，使時序下線準確率達92%、支持定單準時交付率達95%；數字研發平臺通過打通設計-研發-采購環節，事前參與，數據實時共享，提升爆款率，上半年海爾智家產品效率提升23%。

信達證券研報指出，海爾智家全面挖潛內部效率，針對研發、銷售、制造等各個環節進行全流程優化設計、數字化改造，所有環節實現效用最大化，從而實現降本增效的同時，公司對自身供應商體系進行了優化，提高零部件自制比例，在有效管控成本的同時可進一步提升產業鏈地位。

審核編輯 黃昊宇