電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）我國(guó)作為全球規(guī)模最大的集成電路市場(chǎng)，在電源管理芯片細(xì)分市場(chǎng)占比超三成以上，根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模增速達(dá)12.34%，高于全球的增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)電源管理芯片的市場(chǎng)規(guī)模將突破1684億元。

近年國(guó)產(chǎn)電源IC企業(yè)數(shù)量在迅速增加，甚至出現(xiàn)集體上市熱潮。截至目前我國(guó)從事電源管理芯片設(shè)計(jì)的上市企業(yè)至少21家以上，這其中還不包括正開(kāi)展IPO上市的鈺泰半導(dǎo)體、南麟電子、微源股份、蕊源半導(dǎo)體、杰華特等，以及暫未有上市計(jì)劃的茂睿芯、創(chuàng)芯微、慧能泰、亞成微、三浦微等。

近期，電源管理芯片行業(yè)迎來(lái)三季報(bào)披露高峰期，2022年前三季度本土電源IC企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況究竟如何？消費(fèi)電子應(yīng)用領(lǐng)域需求持續(xù)下滑，對(duì)電源IC企業(yè)業(yè)績(jī)是否有實(shí)際性的影響？本土企業(yè)在2022年前三季度電源IC技術(shù)、新產(chǎn)品、車規(guī)認(rèn)證等方面又有哪些進(jìn)展？

前三季度業(yè)績(jī)集體遭遇“滑鐵盧”，庫(kù)存依舊處在較高水位

電子發(fā)燒友統(tǒng)計(jì)了國(guó)內(nèi)21家從事電源管理芯片設(shè)計(jì)的上市公司2022年前三季度業(yè)績(jī)情況，發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑企業(yè)數(shù)量高達(dá)15家，營(yíng)收同比下滑幅度最大至55.79%，凈利同比下滑幅度甚至更大，直接超過(guò)100%，達(dá)-135.01%。

此次，2022年前三季度業(yè)績(jī)下滑企業(yè)主要集中在科創(chuàng)板的電源IC企業(yè)，數(shù)量高達(dá)10家，滬主板有4家，深主板有1家。而創(chuàng)業(yè)板上市的僅有圣邦股份這一家企業(yè)，其在2022年前三季度業(yè)績(jī)并沒(méi)有下滑，而是實(shí)現(xiàn)亮眼的增長(zhǎng)。

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圖：2022年前三季度21家電源IC上市企業(yè)的業(yè)績(jī)情況

上述統(tǒng)計(jì)的21家企業(yè)中有近一半的企業(yè)在前三季度營(yíng)收和凈利出現(xiàn)雙重下滑，雙重下滑幅度均超過(guò)30%的企業(yè)共有5家。而反觀實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量卻僅有6家，雙重漲幅均超過(guò)30%的僅有2家。

由此可見(jiàn)全球經(jīng)濟(jì)疲軟和電子產(chǎn)品出貨量下降，已經(jīng)對(duì)電源芯片行業(yè)的企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了實(shí)際性的影響。

具體來(lái)看，在電源管理芯片行業(yè)，韋爾股份以954.4億元的總市值排名第一，是國(guó)內(nèi)名副其實(shí)的龍頭企業(yè)，同時(shí)它也是繼華為海思之后，第二家打進(jìn)全球前十的IC設(shè)計(jì)企業(yè)。但是這家國(guó)產(chǎn)模擬巨頭，2022年前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)雙重下滑了，營(yíng)收同比下降16.01%、歸母凈利潤(rùn)同比下降38.92%。

據(jù)了解，資產(chǎn)減值損失是導(dǎo)致韋爾股份前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的重要原因，其前三季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額高達(dá)4.52億元，第三季度計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備超3億元。韋爾股份表示，“受下游消費(fèi)電子市場(chǎng)需求下滑的影響，以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，部分產(chǎn)品單價(jià)出現(xiàn)了下滑。”不過(guò)值得注意的是，PMIC業(yè)務(wù)并不是韋爾股份最大的業(yè)務(wù)，其營(yíng)收超6成來(lái)源的是CMOS圖像傳感器業(yè)務(wù)，雖然韋爾股份暫未披露第三季度PMIC業(yè)務(wù)營(yíng)收的具體情況，但其在上半年表現(xiàn)還不錯(cuò)，以38%的同比增速實(shí)現(xiàn)18.08億元的PMIC收入。

富滿微、晶豐明源、明微電子、必易微、賽微微電是2022年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)最不理想的五家電源IC企業(yè)，它們的營(yíng)收和凈利雙重同比降幅均超過(guò)-30%，而且這五家企業(yè)中有三家都是以PMIC芯片業(yè)務(wù)為核心營(yíng)收來(lái)源的，它們分 別是晶豐明源、必易微、賽微微電，2021年P(guān)MIC業(yè)務(wù)占比分別高達(dá)100%、78.24%、100%。

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圖：國(guó)內(nèi)21家電源IC上市企業(yè)PMIC業(yè)務(wù)占比及營(yíng)收情況

其中前三季度營(yíng)收和凈利虧損比較高的是晶豐明源，據(jù)了解晶豐明源營(yíng)收最主要來(lái)源于通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片和智能LED照明驅(qū)動(dòng)芯片，這兩大業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超89%的營(yíng)收，而2022年上半年這兩大業(yè)務(wù)收入分別同比下滑了45.69%、48.81%，這也直接導(dǎo)致了2022年上半年晶豐明源整體PMIC業(yè)務(wù)收入較去年同期下滑了44.49%。

晶豐明源一直是國(guó)產(chǎn)的明星企業(yè)，它在LED照明驅(qū)動(dòng)芯片細(xì)分領(lǐng)域，占據(jù)著全球第一的市場(chǎng)位置，對(duì)于上半年業(yè)績(jī)下滑，晶豐明源表示，“首先，2021年前三季度下游過(guò)度備貨，超過(guò)市場(chǎng)終端需求，導(dǎo)致自2021年第四季度至今，下游客戶為了消化前期庫(kù)存，對(duì)公司產(chǎn)品需求有明顯下降，持續(xù)影響公司本年度產(chǎn)品銷量；其次2022年起，由于疫情反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹等因素影響，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行。特別是北美和歐洲市場(chǎng)的消費(fèi)疲軟導(dǎo)致中高端產(chǎn)品銷售出現(xiàn)較大回落；最后，2022年3至5月上海受疫情影響嚴(yán)重，封控時(shí)間超出預(yù)期，導(dǎo)致上海地區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)物流及銷售運(yùn)營(yíng)受到一定影響。”

據(jù)了解晶豐明源2021年年末存貨較期初上升了179.61%，而2022年6月30日存貨較期初上升了19.17%，雖然存貨依舊是上升的，但從去年和今年的數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，晶豐明源有在積極往合理庫(kù)存的方向做調(diào)整，并且已得到有效控制。為了應(yīng)對(duì)LED照明驅(qū)動(dòng)芯片短暫的銷量下滑，晶豐明源持續(xù)加大在快充和家電領(lǐng)域的研發(fā)投入，2022年上半年“高性能DC-DC電源管理芯片項(xiàng)目”、“智能高效快充芯片項(xiàng)目”分別投入高達(dá)1501萬(wàn)元、1349萬(wàn)元，試圖將快充、以及新產(chǎn)線DC-DC電源芯片培育成未來(lái)業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，期待晶豐明源新成長(zhǎng)主線的表現(xiàn)。

此外，2022年前三季度業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重的賽微微電、必易微、富滿微和明微電子的庫(kù)存也同樣處于較高水位，2022年上半年期末它們的存貨分別高達(dá)7454.29萬(wàn)元、1.74億元、4.82億元和4.47億元，分別較期初上升了69%、46.17%、29.38%和64.33%。

由于全球經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)電子需求斷崖式下降，導(dǎo)致芯片廠商的存貨水位不斷上漲，而降價(jià)去庫(kù)存成為PMIC行業(yè)的主旋律，但今年已過(guò)去三個(gè)季度，庫(kù)存依舊處于較高水位，如何在接下來(lái)的第四季度消化完庫(kù)存，成為電源管理芯片企業(yè)面臨的一大考驗(yàn)。

4家PMIC業(yè)務(wù)占比超50%的企業(yè)，前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙重增長(zhǎng)

2021年晶豐明源以23.02億元的PMIC業(yè)務(wù)收入領(lǐng)跑營(yíng)收榜，圣邦股份以15.29億元位居第二，韋爾股份、艾為電子分別位列第三、第四。而到了2022年上半年，PMIC業(yè)務(wù)收入排名發(fā)生了很大的變化，在不考慮尚未披露2022年上半年P(guān)MIC收入的思瑞浦、艾為電子、全志科技和天德鈺的情況下，原本排名第三的韋爾股份超越圣邦股份和晶豐明源位列第一，圣邦股份穩(wěn)坐PMIC“第二把交椅”，晶豐明源從第一的位置跌落至第三名。

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上述21家企業(yè)中，PMIC業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%的共有10家，其中有4家在2022年前三季度營(yíng)收和凈利實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)雙重增長(zhǎng)，它們分別是圣邦股份、帝奧微、英集芯、力芯微。其中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最大的是圣邦股份，營(yíng)收同比增長(zhǎng)57.12%，凈利同比增長(zhǎng)66.40%，據(jù)了解電源管理芯片是圣邦股份營(yíng)收的最主要來(lái)源，占比在60%以上，其在2022年上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入也實(shí)現(xiàn)了72.55%的增長(zhǎng)，表現(xiàn)非常亮眼。

今年8月剛在上交所科創(chuàng)板上市的帝奧微，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也同樣亮眼，2022年上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)80.42%，前三季度公司整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.30%、歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.31%。據(jù)了解，帝奧微產(chǎn)品的最大應(yīng)用領(lǐng)域正是目前下滑嚴(yán)重的消費(fèi)電子和智能LED照明，那為何它還能逆勢(shì)增長(zhǎng)？帝奧微董事長(zhǎng)鞠建宏向媒體表示，“雖然上半年消費(fèi)類手機(jī)、電腦市場(chǎng)下滑對(duì)公司產(chǎn)生了一定影響。但公司在TWS耳機(jī)、電視機(jī)等其他消費(fèi)類產(chǎn)品上持續(xù)拓展，取得了較高的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)。未來(lái)公司將以高速Type C接口產(chǎn)品、高壓高精度運(yùn)算放大器、高性能馬達(dá)驅(qū)動(dòng)等產(chǎn)品為切入點(diǎn)，進(jìn)一步拓展汽車電子市場(chǎng)。”


電源管理芯片企業(yè)在車載領(lǐng)域的新突破

據(jù)公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)圣邦股份的電源管理芯片在車規(guī)級(jí)應(yīng)用上取得不小突破，在6月推出首款支持AEC-Q100車規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的電壓基準(zhǔn)芯片LM431BQ，圣邦股份在采訪中向電子發(fā)燒友透露，LM431BQ已在客戶端導(dǎo)入了車身電子、激光雷達(dá)、車載充電、BMS等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景；10月，圣邦股份再度推出一款高精度、低噪聲、大電流輸出的車規(guī)運(yùn)放SGM8557H-1AQ，產(chǎn)品也已大批量交付汽車電子終端客戶。

上半年P(guān)MIC業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)28%增速的力芯微，也在積極開(kāi)拓汽車和新能源市場(chǎng)，據(jù)了解力芯微已經(jīng)有電源管理芯片產(chǎn)品進(jìn)入比亞迪供應(yīng)鏈中。目前力芯微11大在研項(xiàng)目中，有五大是面向車載應(yīng)用市場(chǎng)的，分別為“高性能電源防護(hù)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“信號(hào)鏈芯片深入研究及產(chǎn)業(yè)化”、“磁感應(yīng)芯片系列研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”、“80V高壓大電流降壓轉(zhuǎn)換器IC研發(fā)”和“100V高壓大電流BUCK控制器IC的研發(fā)”。

PMIC業(yè)務(wù)收入排名前列的艾為電子也在積極布局車載電源產(chǎn)品，艾為電子表示，“2022年上半年，公司產(chǎn)品持續(xù)從消費(fèi)電子滲入至AIoT、工業(yè)、汽車等市場(chǎng)領(lǐng)域，且在汽車領(lǐng)域的客戶不斷增加，車規(guī)產(chǎn)品已應(yīng)用到比亞迪、零跑等品牌汽車。”

挺進(jìn)2022年上半年P(guān)MIC營(yíng)收前十的上海貝嶺則專注的是研發(fā)應(yīng)用于汽車照明領(lǐng)域的電源管理芯片，目前已取得不小的突破，一款用于汽車尾燈的LED驅(qū)動(dòng)芯片通過(guò)了AEC-Q100認(rèn)證，銷量在持續(xù)攀升，且另外還有兩款電源管理產(chǎn)品（DC-DC、AC-DC）正在進(jìn)行車規(guī)認(rèn)證流程，不久將實(shí)現(xiàn)上車應(yīng)用。

在車載領(lǐng)域布局多年的還有希荻微，它的PMIC業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)在8成以上，雖然前三季度整體虧損21.08%，但2022年上半年其PMIC業(yè)務(wù)收入仍實(shí)現(xiàn)了40%的增長(zhǎng)。據(jù)了解，希荻微自主研發(fā)的車規(guī)級(jí)電源管理芯片產(chǎn)品已達(dá)到AEC-Q100標(biāo)準(zhǔn)，且其DC/DC芯片已進(jìn)入Qualcomm的全球汽車級(jí)平臺(tái)參考設(shè)計(jì)中，成功向奧迪、現(xiàn)代、起亞、小鵬、紅旗、問(wèn)界、長(zhǎng)安等品牌汽車的車型供貨。

消費(fèi)電子下滑后，汽車電子成為電源IC廠商布局最活躍的領(lǐng)域，他們開(kāi)始把工作重心轉(zhuǎn)向汽車、儲(chǔ)能等增量市場(chǎng)，試圖用其它市場(chǎng)的增量來(lái)彌補(bǔ)消費(fèi)電子下滑帶來(lái)的影響。從電源IC廠商的財(cái)報(bào)整理，發(fā)現(xiàn)其實(shí)不少?gòu)S商在2022年前三季度在車規(guī)芯片的研發(fā)、新品推出及車規(guī)認(rèn)證上，已取得不小的突破，未來(lái)可期。

值得注意的是，2022年前三季度業(yè)績(jī)雙重下滑的電源IC企業(yè)，在第三季度仍大幅增加研發(fā)投入，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新品，提升現(xiàn)有產(chǎn)品性能。其中業(yè)績(jī)下滑最嚴(yán)重的晶豐明源，在第三季度研發(fā)投入金額高達(dá)1.16億元，同比增長(zhǎng)36.60%；同期凈利虧損嚴(yán)重的明微電子研發(fā)投入也高達(dá)3458萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)高達(dá)48.20%。


小結(jié)：

整個(gè)電源管理芯片行業(yè)，2022年三季度營(yíng)收、凈利的數(shù)據(jù)是比較悲觀的，降幅持續(xù)擴(kuò)大，但本土廠商都在表現(xiàn)出積極樂(lè)觀的態(tài)度應(yīng)對(duì)消費(fèi)電子的下滑，在采訪中不少?gòu)S商都表示，這是市場(chǎng)上的庫(kù)存水位沒(méi)有消耗完，再加上疫情反復(fù)，導(dǎo)致業(yè)績(jī)的一個(gè)短暫性跌幅。但長(zhǎng)期來(lái)看，電源管理芯片行業(yè)還是比較樂(lè)觀的。

2022年本土電源IC企業(yè)在車載領(lǐng)域取得的新突破，也讓我們看到未來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)的曙光，而且業(yè)績(jī)雙重下滑企業(yè)在第三季度研發(fā)投入紛紛堅(jiān)持大幅加大，也將加快走出疫情、消費(fèi)電子下滑的陰霾，重振市場(chǎng)信心。