據高工產研鋰電研究所（GGII）不完全統計，2020-2023Q1，中國隔膜行業共有54個擴產項目（包括海外項目），項目涉及企業27家，其中新晉企業7家，傳統企業20家（為2020年以前已有隔膜業務的企業）。

54個擴產項目規劃總產能超600億平米，總投產率約68%，總投資金額超1700億元，平均每億平米投資金額約2.8億元。

一、大部分隔膜項目都能如期投產

影響隔膜項目產能釋放的主要因素有：

1）隔膜生產設備的供應；

2）企業資金實力；

3）企業自身的技術及生產經驗。從2020年以來隔膜項目投產進度看，理論上建成投產的項目合計19個，實際投產的有13個，項目投產率達到68%，高于其他三大材料（正極材料、負極材料和電解液）。

這主要是因為隔膜行業壁壘相對較高，新擴產項目大多在資金、技術、設備等方面做了充分的評估，而其他想進入者或受限于設備供應，或受限于自身技術等方面的原因，很難切入隔膜賽道。再加上隔膜行業市場格局基本穩定，頭部企業市占率一直穩定在40%以上，具備明顯的規模優勢，其他進入者機會越來越少，這也是隔膜行業新近企業項目較少的原因。

隔膜企業擴產項目情況

注：隔膜行業擴產周期一般在18-24個月，理論投產項目為2021年6月前的項目

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年6月

二、儲能市場帶動干法隔膜項目占比提升

從具體項目類型來看，濕法項目37個，占比69%，其中涂覆隔膜項目28個，占比76%。

盡管隔膜行業擴產仍以濕法為主，但干法項目占比在逐年上升，從2020年的17%上升到2023年一季度的44%.同時布局干法隔膜項目的企業數量從2020年的1家上升到2023年的8家（包括上海恩捷、星源材質等傳統企業也在加大布局干法隔膜項目），主要原因是：

1）儲能市場的快速發展帶動主要采用干法隔膜的儲能電芯需求增長，進而當帶動干法隔膜需求上升；

2）頭部電池企業的儲能產品用隔膜逐漸從濕法切換到干法；

3）干法隔膜價格為濕法隔膜的50%-60%，為濕法涂覆隔膜的30%-40%，在儲能領域使用性價比優勢明顯。

2020-2023Q1國內干法項目情況（個、%）

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年6月

三、濕法隔膜單線產能及設備折舊大幅優化

出于降本考慮，國內濕法隔膜行業單線產能規模不斷增加，從2015年之前不到0.4億平/條線逐漸提高到2023年的1.2億平/條線以上的產能，提升幅度高達300%。對應設備折舊成本也在不斷降低，從0.5元/平米逐漸下降到2023年的0.1-0.17元/平米，下降幅度約80%。

隨著新產能不斷釋放，新一代設備對老舊設備將形成0.1-0.2元/平米的成本優勢。GGII預計到2025年，國內隔膜市場新增產能規模將超150億平米。

濕法隔膜設備變化

備注：1）由于各家設備價值不同，單線設備價值取1.6億元，2）以設備壽命10年，80%產能利用率計（考慮產線稼動率、轉產等因素）；

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年6月

四、西南地區有望成為隔膜擴產新一輪高地

從項目擴產區域分布看，多數項目的擴建主要聚集在華東和華中區域，華南和西南區域較少。

從電池企業區域分布看，除了華東、華中區域聚集著較多電池企業外，西南區域同樣聚集著較多電池企業，如寧德時代、弗迪電池、中創新航、蜂巢能源、億緯鋰能、海辰儲能等。未來隨著產業鏈西移，隔膜企業在西南地區的擴產有望增加。

不同區域擴產項目情況

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2023年6月

審核編輯：劉清