電子發燒友網報道（文/吳子鵬）近日，樂鑫科技和博通集成因為公告中的銷量數據“互懟”，引起了業界的廣泛關注。起因是博通集成在回復交易所問詢函時引用了樂鑫科技的數據稱，“同行公司中，主營Wi-Fi類產品的樂鑫科技于2022年銷售Wi-Fi芯片0.88億顆，同比2021年的1.46億顆下降39.49%。公司2022年的Wi-Fi芯片銷售量為0.84億顆，同比2021年的1.59億顆下降46.96%。”

博通集成提到的0.88億顆和樂鑫科技自己統計的1.65億顆誤差很大。對此，樂鑫科技非常憤慨，該公司于7月27日晚間發布澄清公告稱，博通集成的公告中存在誤導投資者的行為，讓投資者以為樂鑫科技Wi-Fi芯片銷售量低于博通集成，“博通集成描述的公司芯片銷售量顯著偏低，存在誤導樂鑫科技投資者的可能，建議更正。”

兩家公司數據差高達7700萬顆，網友稱這是出現了銷量“李鬼”。不過，透過這場鬧劇，我們能夠看到，2022年Wi-Fi芯片市場確實低迷，參與廠商實際上都承受著很大的業績壓力。

2022年Wi-Fi芯片市場急轉直下

時光回溯到2021年，當時的市場行情下，斷然不會有Wi-Fi芯片原廠因為銷量下行打嘴仗。2021年的Wi-Fi芯片供不應求，當年的第四季度，博通Wi-Fi芯片的供貨周期曾達到52周以上。由于Wi-Fi芯片嚴重供不應求，博通、聯發科和瑞昱等Wi-Fi芯片供應商多輪上調產品售價，有時候幅度超過20%。

2021年Wi-Fi芯片供不應求主要有兩大原因。首先是需求端，由于居家辦公、居家學習、遠程視頻等需求推升Wi-Fi市場需求大開，芯片用量強勁，當時搭載Wi-Fi芯片的客戶端智能設備、無線藍牙耳機與平板電腦等設備供應鏈持續上升。然后是供應端，由于產能方面受到圖像傳感器的ISP強勁需求的排擠，同樣采用28nm的Wi-Fi芯片產能非常緊張。這便導致Wi-Fi芯片出現了供不應求的局面。下面兩圖摘自博通集成2021年的財報，如此數據斷然不會糾結誰出貨多少的事情。

圖源：博通集成2021年財報


圖源：博通集成2021年財報

不過，從2022年第二季度開始，由于疫情帶來的居家辦公需求迅速降溫，Wi-Fi芯片需求隨之快速下降。根據IDC的統計數據，2022年由于智能手機和PC出貨量下滑，給Wi-Fi芯片的出貨量造成了很大的影響。2022年全球Wi-Fi芯片市場下滑幅度為4.9%。該年度，全球共出貨了38億件帶Wi-Fi芯片的產品。

從終端市場來看，目前Wi-Fi芯片的出貨量主要靠PC及外設、智能手機和智能家居。不過，三大應用2022年均表現不佳。比如在智能家居市場，根據《2022年中國房地產商品住宅精裝修市場智能家居年報》，2022年中國智能家居整體（智能家居系統、智能開關、智能門鎖）精裝市場開盤項目1587個，同比下滑38.6%，市場規模166.1萬套，同比下滑43.0%。

在這種大背景下，Wi-Fi芯片廠商的日子肯定不好過，如下面兩圖所示，博通集成去年營收和出貨量雙雙下降，且降幅都不小。

圖源：博通集成2022年財報


圖源：博通集成2022年財報

該公司在關于上海證券交易所《關于博通集成電路(上海)股份有限公司2022 年年度報告的信息披露監管工作函》的回復公告中也提到，自2022年下半年開始，由于宏觀經濟的影響，消費電子下游市場景氣度大幅下行，終端市場需求快速減少，客戶自 2022 年第三季度開始，未按原采購計劃提貨，公司積累的庫存金額持續增加，而未來該等庫存的銷售存在較大不確定性。

并且，在博通集成的公告中，無論是無線數傳還是無線音頻方面的同行，2022年過得都不好，具體情況見下圖。

圖源：博通集成公告

當然，關于博通集成和樂鑫科技的出貨量之爭已經“破案”。博通集成解釋稱，“公司與樂鑫科技的商業模式存在差異，公司銷售的產品形態只有芯片，樂鑫科技銷售的產品除了芯片外還包括模組。由于芯片和模組在研發設計、生產工藝、客戶定位等方面都存在較大差異，并沒有可比性，為便于統一比較，公司基于可比口徑，選取了可比公司的芯片銷售數量進行比較。”

Wi-Fi芯片市場的出路在哪里

從多家分析機構的預測數據來看，2022年會是全球Wi-Fi芯片市場的谷底，然后市場重拾上揚曲線。以IDC的預測數據為例，該機構預測稱，2023年搭載Wi-Fi芯片的設備出貨量將小幅增長達到39億件，Wi-Fi 6或Wi-Fi 6E將占2023年Wi-Fi產品出貨量的三分之二；而2024年將增長6.4%，達到41億件。

另外，通過下圖可以看到，Wi-Fi 7芯片將會從2023年開始陸續放量。因此，后續布局新Wi-Fi標準是一條不錯的增長路徑。新標準給Wi-Fi芯片帶來明顯的性能提升，比如Wi-Fi 6支持完整的MU－MIMO技術，可以一次同時支撐8個終端設備上行／下行傳輸更多數據，是Wi-Fi 5的兩倍；采用OFDMA技術支持多個終端同時并行傳輸，不必排隊等待、相互競爭，從而提升效率和降低時延；隨著越來越多國家為Wi-Fi開放了6GHz頻段，全球Wi-Fi 6E頻段的運行性能得到顯著提升，三頻Wi-Fi能夠更有效保證無線業務的質量。

圖源：IDC

當然，在布局新技術時，同行之間的競爭便會非常激烈 。首先，在國際大廠層面，高通、聯發科、博通等公司憑借明顯的資產優勢，在投資新技術上會更從容；在國內競爭方面，目前國內有數十家從事Wi-Fi芯片研發的公司，對于Wi-Fi這種迭代速度超快的芯片產品，大家在新標準支持方面也會形成一定程度的內卷。不過，即便有諸多的挑戰，但是Wi-Fi市場的定律如此，新標準一定會快速蠶食舊標準的市場，所以投資新技術是一個必選的突圍方向。

博通集成實際上也在公告中提到了，由于綜合性價比、生態成熟度、下游應用場景需求等因素，目前物聯網行業的 Wi-Fi芯片市場銷售構成中，仍主要以Wi-Fi 4產品為主，未來Wi-Fi 6的滲透率將逐步提升。

除了技術方向的突圍，應用領域的選擇也很重要。過往國產Wi-Fi芯片的主要應用方向是電腦外設、玩具、遙控器、無人機等。接下來，智能家居會是一條黃金賽道。Strategy Analytics在《Wi-Fi預測2022–2027：新標準和應用》中指出，隨著Wi-Fi在智能家居、家庭娛樂和其他應用領域的普及，Wi-Fi系統出貨量將以每年7.5%的速度增長。從2022到2027年，智能家居和家庭娛樂設備將占Wi-Fi系統增長的70%，改變PC及外設長期一家獨大的市場局面。不過相較而言，智能家居產品可能會更強調性價比和集成化，因此Wi-Fi SoC以及Wi-Fi模組可能會是更好的產品形式。

小結

博通集成和樂鑫科技的爭論很快就會告一段落，風波過后，大家實際上迎來的是一個持續增長的市場，不過由于競爭者數量增加，想要在Wi-Fi芯片市場持續保持領先，技術、產品類型和應用方案的創新是至關重要的，尤其是更好地滿足智能家居市場需求的各種技術和產品形態。