2023年，對物聯網行業是充滿挑戰的一年。Counterpoint調研顯示，2023 年全球蜂窩物聯網模組出貨量首次出現年度下滑，同比下降 2%。由于工業、企業等一些市場垂直領域需求的減少，物聯網芯片和模組需求受到沖擊。國際物聯網芯片領先企業高通在2023財年IoT業務營收出現19%的下滑，國內IoT芯片上市公司龍頭企業之一的兆易創新2023年營收同比下滑29.14%。

2024年一季度，高通、兆易創新IoT業務實現回暖，高通一季度IoT業務營收環比實現9.2%的增幅，兆易創新營收同比上升21.32%。哪些IoT芯片上市公司表現出強大的韌性和競爭力，在全球半導體下行的2023年抓住了細分市場的增長機會？隨著2024年全球經濟轉暖，第一季度中國IoT芯片上市企業又有哪些喜人的表現，他們的營收和凈利潤呈現了怎樣的變化？本文對數據進行詳細分析，分享三大發現。

3家企業去年營收和凈利潤正增長，7家凈利下滑源于庫存增加和價格競爭

近日，電子發燒友根據國內上市的12家重量級IoT企業的年報信息，對其2023年營業收入、凈利潤和增長率等三個數據進行匯總排名。這十二家公司分別是兆易創新、晶晨股份、北京君正、匯頂科技、翱捷科技、恒玄科技、瑞芯微、全志科技、樂鑫科技、博通集成和芯海科技。



2023年，12家IoT芯片上市公司營收突破40億僅有四家，兆易創新以57.61億元營收領跑，但同比上年下滑29%；晶晨股份躋身第二，營收達53.67億，同比上年下滑3%；北京君正位列第三，營收45.31億，同比下滑16.28%；匯頂科技達44億元，同比增長30.20%。在全球半導體需求下行周期當中，IoT芯片上市公司也受到了巨大的影響。

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受制于終端市場需求疲軟，同行競爭激烈，12家IoT芯片上市公司中僅有3家企業實現營收和凈利潤正增長，顯示這些公司具備良好的成長性，代表企業是匯頂科技、恒玄科技和樂鑫科技。6家IoT芯片公司實現營收增長，除了上面提到的3家外，還有翱捷科技、瑞芯微、全志科技。但是這三家出現了增收不增利，顯示公司去庫存壓力巨大，在成本控制和管理效率有待提高。

匯頂科技、恒玄科技、樂鑫科技為何實現逆勢增長？雖然2023年全球半導體需求出現下滑，但受益于智能手機、智能可穿戴終端客戶結構性需求增加及庫存調整，疊加OLED 軟屏的加速滲透，指紋、觸控等產品依托性能和成本優勢實現市場份額進一步提升，匯頂科技營收大漲30.20%，達到44億元，凈利潤達到1.65億，扭虧為盈，同比上年實現122.05%增幅。而智能手環、智能手表的增長帶動了匯頂健康傳感器業務實現了60%的增長。

2023年，受益于AIoT下游消費市場回暖，可穿戴設備對于芯片需求量增加，恒玄科技基于12nm FinFET工藝研發的新一代BES2700系列主控芯片上市，這些利好因素帶動了恒玄科技營收達到21.76億元，業績大漲46.57%，凈利潤1.24億。

在宏觀經濟景氣度低迷的背景下，樂鑫科技依托拓展新客戶新業務帶來業績的增長，公司實現營收14.33億元，同比增長12.74%，凈利潤1.36億，同比增長39.95%。2023 年樂鑫產品出貨量達到約1.87 億顆，同比增長12.83%，其中，公司次新產品 ESP32-S3 和 ESP32-C3 在2023年均實現營收大幅增長，新品P4 量產將面向全新視覺市場，預期在2024年將會貢獻業績。2023年公司首款支持 Wi-Fi6 的雙核 RISC-V SoC 的ESP32-C6 已實現量產，公司已經從Wi-Fi MCU細分領域擴展到AIoT SoC領域。

2023年12家IoT芯片上市公司中，凈利潤排名前三的企業分別是北京君正、晶晨股份和中穎電子，2023年分別獲利5.37億、4.97億和1.86億元。

值得關注的是，北京君正由于汽車、工業和醫療市場需求低迷，產業鏈庫存壓力進一步影響了客戶的采購需求，公司面向行業市場的產品銷售收入同比下降，從而使公司總體營業收入和凈利潤同比下降。晶晨股份則因為高強度的研發投入，還有原材料價格上漲，產品競爭激烈等因素，凈利潤出現了下滑。

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12家IoT芯片上市公司中，出現凈利潤下滑有7家，其中兆易創新、翱捷科技、全志科技凈利潤下滑最為明顯，分別達到92%、97.65%和89.12%。兆易創新表示，2023年前三季度公司存儲器、微控制器和傳感器產品線單價都呈下滑態勢，到第四季度多條產品線價格接近或觸達底部區域。產品價格下降導致了公司毛利下滑明顯，綜合毛利率由47.66%下降至34.42%。

翱捷科技表示，2023年實現歸母凈利潤-5.06億元，凈利潤同比下滑97.65%，營收同比增加，但是受競爭對手降價影響毛利率承壓。2023年占銷售比重最大的芯片產品毛利率因為市場競爭一直處于低位，毛利率較上年同期下降11.82%。

全志科技財報顯示，2023年公司由于產品庫存成本及價格競爭等情況導致公司產品銷售毛利率同比下滑，公司基于謹慎原則對存貨進行減值計提，計提存貨跌價損失3549.65萬元。

2024年Q1業績明顯回暖：兆易創新單季凈利超2023全年，新品帶動多家公司業績看好

2024年第一季度，國內12家IoT芯片上市企業，除了北京君正外，兆易創新、晶晨股份、匯頂科技等11家上市公司業績都實現了同比增長，10家IoT芯片上市公司營收和凈利潤同比增長，市場回暖情況明顯。

從財報數據來看，2024年第一季度位列營收前三強的企業：兆易創新、晶晨股份和匯頂科技，分別實現營收16.27億、13.78億和12.18億。2024年第一季度凈利潤前三強企業：兆易創新、匯頂科技、晶晨股份。

兆易創新第一季度交出亮眼的成績，2024年第一季度實現營收16.27億，同比增長21.32%；凈利潤2.05億，同比增長36.45%，超過2023年全年凈利潤，主要得益于消費市場回暖，存儲芯片出貨量增加，疊加主流存儲NAND和Flash價格回升，調研機構Trendforce最新預測，第二季度DRAM合約價季漲幅將達到13%到18%區間，而NAND閃存的合約價季漲幅將擴大至15-20%。這些利好將帶動兆易創新二季度業績和凈利潤持續回歸增長軌道。

除兆易創新外，晶晨股份、匯頂科技兩家企業的利潤增長頗為亮眼。晶晨股份第一季度營收達13.78億元，同比增加33.16%，凈利潤大漲3倍，達到1.28億元；匯頂科技2024年第一季度實現營收12.18億元，同比增長44.38%；凈利潤大漲206.47%，達到1.48億元。

得益于在多媒體智能終端SoC芯片、無線連接芯片、汽車電子芯片等多元化產品策略效果顯著，晶晨股份的市場份額穩步提升。其中T系列芯片2024年第一季度銷售收入同比增長超100%。公司首顆6nm 商用芯片流片成功。Wi-Fi新產品（三模組合Wi-Fi 6+BT 5.4+802.15.4）流片成功，8k芯片已順利通過運營商招標認證測試，這些都利好未來第二季度和下半年業績增長。

匯頂科技2023年超聲波指紋傳感器實現批量出貨，預計該產品2024年下半年有望在更多客戶中實現更大規模出貨。中郵證券最新認為，2024年受益于智能手機、智能可穿戴、汽車等行業的需求回暖，匯頂科技憑借超聲波指紋傳感器、光傳感器、觸控產品和安全芯片，將獲得更多的增長動能。

2024年第一季度IoT芯片公司營收增長率排前兩位的廠商，分別是芯海科技和翱捷科技。一季度營收增長率分別達到145.42%、103.34%。實現營收分別達到1.5億和8.3億。

4月28日，芯海科技發布一季度財報，報告期內，公司實現營業收入1.51億元，同比增長145.42%，環比增長約1.51%。在去年四季度開始以智能手機和PC重回增長軌道，芯海科技抓住機遇，公司旗下EC、PD、BMS、傳感器調理芯片、AIoT等產品均實現放量。一方面，單節BMS及新品2至5節BMS便已實現大批量出貨。另一方面，隨著行業庫存進入底部，公司傳統的MCU產品、健康測量產品和AIOT相關產品的需求也在穩步回升。

翱捷科技今年第一季度營收達到8.3億元，相比上一年同期增長103%；凈虧損1.25億元，虧損收窄36%。營收快速增長的原因，主要是蜂窩基帶產品持續迭代，以及品類比去年同期豐富。虧損進一步收窄，因營業收入較去年同期增加導致毛利增加，且毛利的增長幅度高于費用增長所致。

翱捷科技對2024年業績展望樂觀，4G智能手機SoC開始供貨，5G RedCap蜂窩物聯網芯片、新一代WiFi6 芯片等在內30 個項目流片。隨著新品的推出，新客戶的拓展，公司預計在智能可穿戴、車聯網、MBB市場細分領域擴大規模。

恒玄科技、瑞芯微和全志科技在2024年第一季度業績都實現了快速增長。4月23日，恒玄科技公布第一季度報告，營業收入6.53億，同比增長70.27%，凈利潤2760萬，同比增長184.2%。全志科技披露2024年第一季度營業總收入4.10億元，同比增長71.67%；歸母凈利潤4908.74萬元，同比扭虧；4月25日，瑞芯微2024年第一季度實現營收5.43億元，同比增加64.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6765萬元，同比增長481.3%。

高強度研發投入，消費電子、汽車領域新品成為驅動企業增長新動力

物聯網芯片行業的研發投入逐年上升。12家IoT芯片企業依然保持高強度的研發投入，2023年研發投入超過10億有4家，分別是匯頂科技、晶晨股份、翱捷科技和兆易創新。

匯頂科技研發投入最大，達到13.49億。該公司研發投入占營收比例達到30.59%，根據市場需求和自身情況，公司終止了TWS SoC芯片研發項目，聚焦于更符合公司能力、市場前景可觀的研發項目，大大提高了研發效率。匯頂新一代更具市場競爭力的屏下光學指紋和側邊電容指紋新產品已完成研發，未來市場份額有望進一步提升。其車規級藍牙、中大功率音頻放大器也在全力推進研發。

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晶晨股份表示，2023年處于行業下行周期，公司持續保持高強度研發投入, 研發費用 12.83 億元，相較 2022 年增加 0.97 億元。研發強度增加加速新品上市，智能白電領域有國際頭部客戶的重量級新產品上市，前裝車規級智能座艙芯片實現規模量產車型上商用并出海,Wi-Fi 芯片累積銷售量超過 1,600 萬顆，Wi-Fi6、8K 等新產品也在 2023 年達到商業量產，后續將持續為公司提供新的增長動力。

兆易創新加大研發投入，2023 年，公司研發投入達到 10.67 億元，約占營業收入 18.52%。截至報告期末，公司擁有982項授權專利，其中2023年新增60項授權專利。公司將持續開拓汽車市場，全面從后裝應用進入車規級前裝應用。公司與國內外主流車廠及Tier1供應商密切合作，并在2023年度實現較好的出貨量同比增長，車規級閃存產品累計出貨量已超1億顆。車規MCU產品目前已成功與國內頭部Tier1平臺合作開發產品。

2023年，全志科技公司堅持在智能終端領域持續高強度投入，推出一系列新芯片產品及解決方案，拓展公司的應用版圖，為業績增長奠定基礎。瑞芯微面向AIoT多樣化需求加大研發投入，研發支出達到5.36億元，占營收比例25.11%。重點發展汽車電子、工業及機器人應用、音頻、AI平板等領域的AIoT芯片。

樂鑫科技重視研發投入，研發同比上年增長19.75%，研發項目范圍已從Wi-Fi MCU這一細分領域擴展至更廣泛的AIoT SoC領域，從 SoC 和無線通信兩方面技術進行研發拓展，涵蓋包括 AI 智能語音、AI 圖像識別、RISC-V MCU、Wi-Fi 6、Bluetooth LE、Thread、Zigbee、Matter 等技術。

小結：

IoT Analytics預測，2023年，物聯網市場在經濟波動和地緣政治緊張局勢中表現出顯著的彈性。我們現在預計，到 2030 年，每年將實現 17% 的強勁增長。中國作為全球最大的物聯網市場，2024年下游應用如智能手機、智能可穿戴、汽車和工業需求復蘇，帶動對上游芯片的需求。

當前，物聯網芯片市場競爭激烈，面對英飛凌、高通、NXP、聯發科、瑞昱等行業巨頭，本土IoT芯片上市公司必須通過產品的迭代升級，在MCU、WiFi6、AIoT SoC、5G RedCap等領域內開發符合客戶需求的新產品，才能有望在2024年下游應用復蘇中，獲得更多的市場拓展空間。