此前，歷經近半年的收購之路，日本半導體制造商巨頭瑞薩電子終于成功將電子設計軟件行業巨頭Altium納入麾下。

1

瑞薩電子拿下澳大利亞軟件上市公司

2024年8月1日，瑞薩電子正式宣布成功完成對Altium的收購。收購的最終協議于2024年2月15日宣布。

圖片來源：瑞薩電子官網截圖

公開資料顯示，Altium成立于1985年，是全球最早的印刷電路板(PCB)設計工具提供商之一。Altium的PCB設計軟件添加了世界上第一個用于設計和實現電子硬件的數字平臺Altium 365，在整個PCB設計過程中實現了無縫協作。

隨著交易完成，Altium現已成為瑞薩電子的全資子公司。Altium首席執行官AramMirkazemi已擔任瑞薩電子高級副總裁兼軟件與數字化負責人，同時擔任Altium首席執行官。

瑞薩電子對Altium的收購已于7月31日根據澳大利亞法律通過一項安排計劃（“計劃”）生效。根據該計劃的條款，瑞薩電子的間接全資子公司RenesasElectronicsNSWPtyLtd以每股68.50澳元現金收購了Altium全部流通股，總股權價值約為91億澳元（按97日元兌1澳元的匯率計算，約為8879億日元）。瑞薩電子通過銀行貸款為此次收購提供資金。

作為該計劃實施的一部分，Altium普通股將于2024年7月19日交易結束時在澳大利亞證券交易所暫停交易，Altium將于2024年8月2日交易結束時從澳大利亞證券交易所正式名單中除名。

2

瑞薩電子麾下軍團

今年以來，收購“大王”瑞薩電子仍在執行貫徹“買買買”策略。觀察其收購路線，2017年，瑞薩電子收購了總部位于加州米爾皮塔斯的Intersil；2019年，收購了總部位于圣何塞的模擬混合信號產品供應商Integrated Device Technology（IDT）；2021年，瑞薩電子收購了總部位于英國的Dialog Semiconductor、Wi-Fi解決方案供應商Celeno；2022年收購了提供4D成像雷達解決方案的無晶圓半導體公司Steradian Semiconductors Private Limited（Steradian）以及嵌入式AI解決方案優秀供應商Reality Analytics, Inc.（Reality AI）；2023年收購了專注高性能無線產品的無晶圓廠半導體公司Panthronics AG。

2024年，瑞薩電子不僅收購了上述提到的Altium，此前該公司宣布已完成對氮化鎵（GaN）功率半導體全球供應商Transphorm的收購。瑞薩電子表示，此次收購Transphorm將為公司提供GaN的內部技術，從而擴展其在電動汽車、計算（數據中心、人工智能、基礎設施）、可再生能源、工業電源以及快速充電器/適配器等快速增長市場的業務范圍。完成后，瑞薩電子將立即開始提供基于GaN的功率產品和相關參考設計，以滿足對寬禁帶（WBG）半導體產品日益增長的需求。

圖片來源：全球半導體觀察制

業界認為，對半導體行業來說，并購是行業獲取創新新技術資源與新興人才、增強市場競爭力的重要手段。瑞薩電子采取的一系列收購，將幫助其減少對國內市場的依賴，并加速向海外擴張，該公司旨在多元化路線發展，從汽車領域擴展到數據中心和消費設備等領域，加強并鞏固市場地位，抓住市場正在增長的新機遇。

3

瑞薩電子目標：千億美元市值

公開資料顯示，瑞薩電子由日本著名企業NEC、日立和三菱電機旗下的芯片部門合并而成，該公司于2009年成為全球第三大芯片制造商，銷售額僅次于英特爾和三星電子。

近年來，為了達成戰略目標，瑞薩電子采取了并購、擴產、合作等一系列舉措，公司此前動態：開設專門生產電源產品的300mm晶圓廠甲府工廠；在高崎工廠增加一條新的SiC生產線；與Wolfspeed達成協議，確保未來10年SiC晶圓的穩定供應；印度CG Power與日本瑞薩電子、泰國Stars Microelectronics共同建設封測工廠，總投資760億盧比，日產能約1500萬顆芯片。

瑞薩電子最新財報指出，2024年第二季度財報公司實現營收3588億日元（約169.22億人民幣），同比下降2.7%，環比增長2.0%；歸屬母公司所有者應占利潤967億日元（約45.61億人民幣），同比下降22.3%，環比下降9.2%；EBITDA為1328億日元（約62.63億人民幣），同比下降16.2%，環比下降1.0%。

據信息顯示，瑞薩電子市值已達350億美元，該公司計劃到2030年將市值提高到1000億美元左右。此外，業界稱，瑞薩電子的積極舉措將有助于日本推進復蘇半導體產業的戰略目標。

4

半導體行業加速邁入整合階段

全球半導體產業經歷了較為漫長的下行周期，從今年以來，行業景氣度正在不斷恢復上升速度。當前，AI人工智能有望驅動新一輪半導體行業周期上行，面對新一輪周期，業界人士指出，“部分資產價值未來有望重估，并購融資的產業政策與助力措施不斷增多無論是政策導向，還是產業環境，目前正處于并購整合的最好時機。”

半導體企業并購步伐的活躍狀態體現出半導體行業并購整合正駛入快車道。近期除了上述瑞薩電子收購Altium之外，日月光、神盾集團、紫光股份紛紛加入了整合步伐，并向外宣布收購新動態。

英飛凌兩座工廠成功賣給日月光：2024年8月1日，英飛凌宣布已完成將其兩個后端制造工廠出售給日月光（ASE ）的兩家全資子公司。其中出售的工廠，一座位于菲律賓米地，一座位于韓國天安。

此舉將幫助日月光擴大在車用和工業自動化應用的電源芯片模組封測與導線架封裝。日月光表示，將由現有員工負責運營，并進一步開發兩個工廠，以支持多個客戶。

這兩筆交易可增加日月光半導體產能，并滿足英飛凌后續訂單需求。據悉，日月光還與英飛凌簽訂了長期供應協議，根據該協議英飛凌將繼續獲得先前建立的服務以及新產品的服務，以支持其客戶并履行現有承諾。

紫光股份斥資150億，收購新華三30%股權：近日，紫光股份宣布，將斥資21.43億美元（約合人民幣151.8億元）收購新華三30%的股權。這筆交易涉及紫光股份、新華三以及HPE三方巨頭，預計將在8月底前完成交割。

紫光股份早在2016年就從惠普手中收購了新華三51%的股權，成為其控股股東。此次收購計劃最初因資金壓力和監管審批等原因多次調整，最終決定通過支付現金完成交易。紫光股份將通過自有資金和銀行貸款籌措收購資金。公司表示，盡管交易完成后資產負債率將大幅上升，但依托新華三的盈利能力和未來的多元股權融資計劃，紫光股份有信心應對債務壓力。

圖片來源：紫光股份公告

財務數據顯示，新華三2022年、2023年的營業收入分別為498.1億元、519.39億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為37.31億元、34.11億元。新華三作為國內ICT龍頭企業，其穩定的盈利能力對紫光股份至關重要。去年，新華三貢獻了紫光股份65%的總收入。此次收購完成后，紫光股份的盈利能力將進一步增強。

神盾集團暫緩Curious股權交換，重新聚焦先進封裝IP：今年3月，芯片設計公司神盾集團宣布收購日本IP供應商Curious，當時決議由神盾發行新股作為交易對價，取得Curious已發行60%股權，交易金額預估約為5.25億元。不過，7月26日，神盾集團宣布將在維持股東權益最高原則下，暫緩Curious股權交換。

神盾集團表示，基于公司考量未來整體業務與經營策略，擬優先專注在先進高階封裝、制程及相關IP架構下的業務發展，因此在維護股東權益為最高原則前提下，暫緩與Curious股份受讓計劃，后續仍持續關注日本市場成長動能，于適當時機再行評估下一階段合作計劃。

神盾集團CFO李宜平表示，神盾集團此前剛取得Arm的IP授權，象征公司聚焦在先進制程，將自身能力完備后，再與國際大廠合作，而日本Curious屬于非核心IP，因此在資源有限的情況下，計劃重新聚焦產品線。

結 語

當前，半導體行業正走在新一輪周期的起始點，產業鏈上中下游環節開展并購整合，吸收新的先進技術和鞏固現有資源體系。業界人士稱，從國外巨頭的發展歷程看，很多半導體企業都經歷了大量并購才成為頭部企業，對比而言，目前國內的半導體企業數量規模頗高，一些領域的同質化也很高。從半導體行業的發展規律來看，最終就是頭部（企業）占據絕大部分（份額），目前國內分散的局面一定是暫時的，最終平臺型公司占主流。對半導體企業成長來說，并購可謂是必經之路。

據全球半導體觀察此前統計發現，今年來，EDA、數據中心、AI加速芯片、先進封裝、功率半導體等領域并購現象頻出。從此來看，半導體市場其實經歷了跌巖起伏的過程，從火熱、平靜，再到如今慢慢的熱鬧，隨著AI、新能源汽車等領域的帶動，半導體企業正積極發動相關舉措抓住市場帶來的新機遇，將有助于半導體行業加速步入新輪周期。

來源：全球半導體觀察