作者：小巖

編輯：彩云

國(guó)內(nèi)大模型公司獨(dú)角獸，當(dāng)紅炸子雞月之暗面又一次收獲了大額融資。

8月6日，據(jù)報(bào)道，月之暗面完成了全新一輪的融資，價(jià)值3億多美元。此輪融資過(guò)后，月之暗面的估值將推高至33億美元，約合236億人民幣，一舉躍過(guò)“200億門(mén)檻”。

有意思的是，獲得新融資的不僅僅有月之暗面，最近幾個(gè)月，儼然成為了各個(gè)大模型公司的“融資時(shí)刻”：7月25日，百川智能完成了50億人民幣的A2輪融資，投后估值達(dá)到200億人民幣；5月31日，智譜AI完成4億美元B＋輪融資，投后估值達(dá)到30億美元，約210億人民幣。

騰訊阿里玩起“蘿卜蹲”，先后成為月之暗面最大金主。

據(jù)權(quán)威信息，本次月之暗面收獲的3億多美元，主要由騰訊參投。而在早些時(shí)候，包括阿里，騰訊在內(nèi)的諸多知名公司都對(duì)月之暗面進(jìn)行過(guò)投資。

北京月之暗面科技有限公司是一家AIGC公司，其發(fā)展速度異常迅猛，僅在成立7個(gè)月后就推出了全球首個(gè)支持輸入20萬(wàn)漢字的智能助手產(chǎn)品Kimi。目前，Kimi已經(jīng)躋身國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用第一梯隊(duì)，贏得了眾多用戶的青睞。

創(chuàng)始人楊植麟畢業(yè)于清華大學(xué)和卡內(nèi)基梅隆大學(xué)，目前是清華大學(xué)的助理教授。2023年6月，在硅谷極具影響力的科技媒體The Information中，楊植麟被列入“中國(guó)OpenAI”的五個(gè)候選之一。

除了楊植麟本人，公司的核心成員也多出身清華。他們參與了 Google Gemini，Google Bard，盤(pán)古NLP，悟道等多個(gè)大模型的研發(fā)，多項(xiàng)核心技術(shù)被Google PaLM，Meta LLaMa，Stable Diffusion等主流產(chǎn)品采用。

天眼查顯示，月之暗面在2023年6月首次獲得天使輪融資，價(jià)值超2億美元，投資機(jī)構(gòu)包括真格基金和紅杉中國(guó)，彼時(shí)估值為3億美元；同年7月，公司獲美團(tuán)龍珠，藍(lán)馳創(chuàng)投等資方投資的A輪融資。

2024年2月，月之暗面斬獲超10億美元的A+輪融資，投資方包括紅杉中國(guó)，小紅書(shū)，阿里巴巴，諸多老股東也選擇跟投。值得一提的是，2月份的這筆融資是自ChatGPT出現(xiàn)至今，中國(guó)大模型初創(chuàng)公司拿到的最大單輪融資，此舉也讓月之暗面的估值躍至25億美元。

如今，騰訊豪氣出手，使得月之暗面的身價(jià)和估值又一次來(lái)到一個(gè)全新的高度。

需要說(shuō)明的是，在月之暗面收獲今年2月份那筆最大單輪融資時(shí)，就有投資人在社交媒體透露，此輪融資中絕大部分資金都來(lái)自于阿里——在8億美元融資額中，阿里出了7.9億美元。如今，月之暗面又獲得了來(lái)自騰訊的超3億美元融資?？芍^阿里投，阿里投完騰訊投...兩大巨頭輪番上演“蘿卜蹲”，足以彰顯月之暗面巨大的商業(yè)價(jià)值和強(qiáng)勁的市場(chǎng)潛力。

國(guó)內(nèi)AI“四小龍”公司相繼獲得大量融資，紛紛躋身超級(jí)獨(dú)角獸之列...

如今AI領(lǐng)域，特別是大模型賽道的發(fā)展速度異常迅速。正所謂時(shí)勢(shì)造英雄，有些公司，昨天還只是個(gè)剛剛起步的初創(chuàng)公司，卻能在今天一舉成為實(shí)力強(qiáng)勁的獨(dú)角獸公司。

正如前面所提到的那樣，邁入“200億元”不僅僅是月之暗面。國(guó)內(nèi)的“AI四小龍”，除了月之暗面以外，百川智能已經(jīng)完成了50億人民幣的A2輪融資，投后估值達(dá)到200億人民幣；智譜AI完成了4億美元B＋輪融資，投后估值達(dá)到30億美元，約210億人民幣。也就是說(shuō)，月之暗面，百川智能與智譜AI，這“AI四小龍”之中的3個(gè)，國(guó)內(nèi)top 3的基座大模型獨(dú)角獸，分別在兩個(gè)月內(nèi)先后加入“200億”俱樂(lè)部。如今，僅僅剩下MiniMax，還差臨門(mén)一腳（戰(zhàn)略融資后估值達(dá)到25億美元，約175億人民幣），其未來(lái)也是指日可待。

通過(guò)天眼查的信息，我們發(fā)現(xiàn)，阿里和騰訊將“AI四小龍”都投資了一遍，是這股AI投資熱潮中的中堅(jiān)力量。

究其原因，是因?yàn)榘⒗?，騰訊一類(lèi)的巨頭公司極其看好AI領(lǐng)域的發(fā)展速度以及未來(lái)廣泛的應(yīng)用前景，這也就使“AI四小龍”成為了資本市場(chǎng)的寵兒。而大廠瘋狂撒幣，也是在對(duì)未來(lái)市場(chǎng)布局考量過(guò)后所做出的決定，通過(guò)投資“AI四小龍”，大廠可以在AI領(lǐng)域占據(jù)有利地位，同時(shí)通過(guò)與這些創(chuàng)新企業(yè)的合作，加速自身技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)品的創(chuàng)新。

“互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)投”的廝殺日趨白熱化，200億估值是成就，也是陷阱。

相信很多小伙伴已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了，互聯(lián)網(wǎng)大廠是這一波大模型創(chuàng)業(yè)潮中的絕對(duì)主力。在阿里，騰訊，美團(tuán)，小紅書(shū)的投資攻勢(shì)下，一個(gè)又一個(gè)AI獨(dú)角獸橫空出世。有意思的是，字節(jié)跳動(dòng)算是這一波投資潮中較為謹(jǐn)慎和克制的那一個(gè)。這或許因?yàn)樽止?jié)本身也研究大模型，所以大概率不會(huì)出手底座大模型。

在大家齊心合力砸錢(qián)的態(tài)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)的AI獨(dú)角獸們很快獲得了“200億估值”的成就，但從就某種程度上說(shuō)，“200億”是成就，也是陷阱。

在一些有經(jīng)驗(yàn)且權(quán)威的投資人看來(lái)，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展有以下幾個(gè)關(guān)鍵性的節(jié)點(diǎn)：

當(dāng)估值達(dá)到10億美元時(shí)，意味著其達(dá)到了獨(dú)角獸公司的準(zhǔn)入門(mén)檻，創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)始嶄露頭角，扭轉(zhuǎn)成賣(mài)方市場(chǎng)；

當(dāng)估值達(dá)到30億美元，意味著其在發(fā)展的過(guò)程中達(dá)到了里程碑式的突破，估值更多體現(xiàn)出的，是對(duì)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期；

當(dāng)估值超過(guò)30億美元時(shí)，創(chuàng)業(yè)公司就務(wù)必承擔(dān)起更多的使命：展示出可行且高效的商業(yè)模式，同時(shí)在實(shí)踐中不斷驗(yàn)證和優(yōu)化自己的商業(yè)模式，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的盈利和增長(zhǎng)。

通俗來(lái)說(shuō)，在“200億元”到來(lái)之前，創(chuàng)業(yè)公司都可以靠投資活著，但是在此之后，一切都不一樣了，投資者會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)公司提出更高的要求，這也會(huì)對(duì)其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，商業(yè)模式，生態(tài)模式等方面的內(nèi)容提出全新的挑戰(zhàn)。因此，“200億”常常被視作是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的分水嶺——要么起飛，要么跌落。

躋身“200億元”的隊(duì)列后，資本就要期待回報(bào)了，在這種情況下，初創(chuàng)企業(yè)要面臨難以想象的激烈競(jìng)爭(zhēng)和巨大壓力：用戶規(guī)模增速放緩，技術(shù)成本過(guò)高，盈利模式不過(guò)關(guān)，諸如此類(lèi)種種。一旦創(chuàng)業(yè)公司不賺錢(qián)，或者是讓它的投資者認(rèn)為其“不可能賺到錢(qián)”，這家公司就有了原罪。

反觀如今這些邁入“200億元”的“AI四小龍”，至少要在未來(lái)的2到3年里，創(chuàng)造出2億的利潤(rùn)，才能算是合格過(guò)關(guān)。但就目前來(lái)看，似乎沒(méi)有一家大模型創(chuàng)業(yè)公司有可見(jiàn)的盈利模式。有的投資人的觀點(diǎn)不算好聽(tīng)，但卻一針見(jiàn)血，“現(xiàn)在這四家可能都到了200億，但很有可能明后年有一家就歸零了，所以沒(méi)有任何意義”。

毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于如今這些AI獨(dú)角獸而言，“200億元”是一道門(mén)檻。這其中有幾家公司能一躍而過(guò)，迎來(lái)下一個(gè)高光時(shí)刻，我們還不得而知。但有一點(diǎn)可以肯定，2024年的比拼，才剛剛開(kāi)始。

審核編輯 黃宇