每年有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的人走在創(chuàng)業(yè)的道路上，創(chuàng)投界也風(fēng)起云涌，當(dāng)科技和創(chuàng)投相遇，會(huì)碰撞出什么樣的火花？財(cái)經(jīng)作家吳曉波和 Qualcomm 全球副總裁兼 Qualcomm 創(chuàng)投董事總經(jīng)理沈勁近日來(lái)了一場(chǎng)“大佬”之間的對(duì)話。

在過(guò)去的幾年里，Qualcomm 創(chuàng)投先后投資了小米科技、中科創(chuàng)達(dá)、貝爾機(jī)器人和零度智控等近 40 家公司，其中有 3 家的估值超過(guò) 10 億美金。與其他熱衷于追逐風(fēng)口和賽道的投資人相比，Qualcomm 創(chuàng)投更愿意從中長(zhǎng)期的趨勢(shì)角度，去判斷一家創(chuàng)業(yè)公司的投資價(jià)值。

沈勁重點(diǎn)提出了自己關(guān)于創(chuàng)投領(lǐng)域、未來(lái) 5G 發(fā)展等的看法。

投資界風(fēng)口，誰(shuí)將迎來(lái)期望值高峰？

Gartner 曲線（技術(shù)成熟度曲線）理論認(rèn)為，任何一個(gè)新技術(shù)的成長(zhǎng)，都將經(jīng)歷“技術(shù)啟動(dòng)”“期望值高峰”“幻滅的低谷期”“領(lǐng)悟的爬坡期”及“效率的飽和期”等五個(gè)波動(dòng)周期，投資人的風(fēng)格及技巧，均在于對(duì)波動(dòng)的判斷。

近些年的中國(guó)投資界幾乎一年換一個(gè)新風(fēng)口，從萬(wàn)物互聯(lián)、無(wú)人機(jī)、機(jī)器人、大數(shù)據(jù)到去年的虛擬現(xiàn)實(shí)、今年的人工智能和區(qū)塊鏈，它們正分布在 Gartner 曲線的不同區(qū)位上。沈勁認(rèn)為虛擬現(xiàn)實(shí)進(jìn)入到了“幻滅的低谷期”，人工智能和區(qū)塊鏈似乎處在“期望值高峰”，而物聯(lián)網(wǎng)則進(jìn)入了“領(lǐng)悟的爬坡期”。Qualcomm 的數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)的芯片每天出貨量都在 100 萬(wàn)片，相當(dāng)于一年 3 到 4 億片，而且這個(gè)數(shù)字還在繼續(xù)增長(zhǎng)。

5G 未來(lái)，值得所有的創(chuàng)業(yè)者和投資人關(guān)注

5G 可以具有多維度的可拓展性，能將所有人和物相連，并接入云。同時(shí)，5G 還會(huì)有更高速率的帶寬，更低時(shí)延，同時(shí)支撐關(guān)鍵業(yè)務(wù)型服務(wù)。相比 4G，5G 在帶寬方面是 20 倍的提升，而延時(shí)能縮小幾十倍。相比其他各國(guó)，中國(guó)無(wú)疑將成為 5G 應(yīng)用的最活躍的國(guó)家。

技術(shù)正在讓這個(gè)世界變得更加的年輕和激進(jìn)，而創(chuàng)業(yè)投資也是如此。沈勁和吳曉波還來(lái)了一場(chǎng)橫跨科技界和投資界的深入討論。

吳曉波：最近剛剛看了一個(gè)“早安英國(guó)”的視頻節(jié)目，這個(gè)機(jī)器人主播竟然能變化表情！

沈勁：可以說(shuō)，這也是機(jī)器人的一個(gè)發(fā)展分支，人們可以在遠(yuǎn)程操控它的表情。這個(gè)機(jī)器人可以眨眼，但是眼神中沒(méi)有光。而機(jī)器人支配肌肉的技術(shù)確實(shí)是現(xiàn)在完全能達(dá)到的水平，甚至還有比這個(gè)機(jī)器人做得更精細(xì)的技術(shù)。這個(gè)機(jī)器人的特點(diǎn)還是集中在嘴部、面部的變化。隨著 5G 技術(shù)的成熟，機(jī)器人應(yīng)用的信息傳遞，將實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)傳輸，屆時(shí)將分化出無(wú)數(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景。

吳曉波：去年孫正義的軟銀收購(gòu)了英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司 ARM。ARM 跟 Qualcomm 是什么關(guān)系？有替代關(guān)系嗎？

沈勁：是競(jìng)合關(guān)系。首先，合作上面來(lái)講，Qualcomm 的部分芯片也采用了 ARM 的設(shè)計(jì)和指令集。指令集可以理解為是一種標(biāo)準(zhǔn)，例如修建房子時(shí)，房子的規(guī)格中窗戶的長(zhǎng)寬高尺寸和比例、門(mén)的長(zhǎng)寬高的尺寸和比例等諸如此類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)。Qualcomm 是遵守這個(gè)指令集的。遵守的原因是 ARM 的產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，業(yè)界很多公司都用 ARM，所以其產(chǎn)業(yè)生態(tài)比較大。但在中端和高端領(lǐng)域，Qualcomm 更多地是采用自己定制化的設(shè)計(jì)，這個(gè)和 ARM 不一樣。

吳曉波：我之前看《從零到一》這本書(shū)，里面有的一個(gè)觀點(diǎn)是，真正推動(dòng)人類(lèi)進(jìn)步的實(shí)際上是技術(shù)的迭代，其中介紹到如今中國(guó)地區(qū)的創(chuàng)新都是基于商業(yè)模式的，中國(guó)地區(qū)正在發(fā)生這樣的事情。

那么 Qualcomm 作為一個(gè)以專利發(fā)明為人們所熟知的公司，為什么會(huì)進(jìn)入風(fēng)投行業(yè)？Qualcomm 進(jìn)入這個(gè)行業(yè)后，對(duì)自我的角色定位是什么？

沈勁：我負(fù)責(zé)高通中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資。我們對(duì)于投資有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)共同使用：一個(gè)是財(cái)務(wù)方面的標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和 VC 幾乎一樣。

其次是對(duì)高通的戰(zhàn)略意義。每家公司對(duì)戰(zhàn)略意義的定義都不一樣，我們的定義是從三個(gè)方面來(lái)考慮。這三個(gè)方面是“或”的關(guān)系，也就是說(shuō)這三個(gè)方面不是都具備了我們才能投，而是只要具備一點(diǎn)我們就可以投。

第一，我們的產(chǎn)品、技術(shù)有直接的相輔相成的作用。

第二，我們稱之為探針。也就是說(shuō)，在目前 Qualcomm 還沒(méi)有進(jìn)入的一些行業(yè)，我們作為一個(gè)“探針”投資以掌握這個(gè)行業(yè)的第一手信息，為未來(lái)五年、十年后 Qualcomm 可能要進(jìn)入的這個(gè)相關(guān)行業(yè)做準(zhǔn)備。

第三，生態(tài)鏈的概念。Qualcomm 經(jīng)歷了從 3G、4G 以及現(xiàn)在向 5G 的演化，作為一家技術(shù)公司，我們對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠浅ｊP(guān)注的。我們希望通過(guò)自己的投資把其他的一些資金也引入進(jìn)來(lái)，所以我們經(jīng)常用的是合投的方式。

吳曉波：如果跟那些純粹意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資公司相比，Qualcomm 在風(fēng)投的領(lǐng)域里能對(duì)初創(chuàng)企業(yè)起到的幫助作用包括哪些呢？

沈勁：我們對(duì)行業(yè)的洞察肯定比他們要深刻得多。因?yàn)槲覀兛梢越佑|到產(chǎn)業(yè)上游的方方面面，這些都是其他風(fēng)投公司無(wú)法接觸到的。相比而言，他們通常了解的是消費(fèi)者的習(xí)慣，比如說(shuō)應(yīng)用的下載量、使用的黏度等，這些風(fēng)投公司可以通過(guò)他們投資的公司學(xué)習(xí)到，或是通過(guò)一些報(bào)告總結(jié)出來(lái)。但在產(chǎn)業(yè)最上游的演進(jìn)和動(dòng)態(tài)方面，Qualcomm 不但是實(shí)際的參與者，更是定義者之一。

例如，最近人們都在推測(cè) iPhone8 會(huì)有哪些創(chuàng)新等等。如果 iPhone8 中放入兩枚前置攝像頭，那么可以激活一些想象不到的應(yīng)用場(chǎng)景。而一旦蘋(píng)果激活了某個(gè)應(yīng)用，就會(huì)帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。再比如指紋識(shí)別技術(shù)、屏幕觸控技術(shù)等實(shí)際上就激活了一批企業(yè)。

所以這些產(chǎn)業(yè)上游的動(dòng)向，一般的風(fēng)投公司并不了解，并且至少落后 Qualcomm 一年到一年半的差距。

吳曉波：資料顯示，Qualcomm 在美國(guó)投資了很多的科技公司，在中國(guó)也投資了科技類(lèi)創(chuàng)業(yè)公司。在你看來(lái)，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者或者中國(guó)的創(chuàng)業(yè)方向和美國(guó)有多大的區(qū)別嗎？

沈勁：以前的區(qū)別很大，現(xiàn)在差距在縮小。以前，美國(guó)和以色列的投資模式非常類(lèi)似，中國(guó)完全自成一體，印度又成一體，巴西也成一體。現(xiàn)如今，印度正在模仿學(xué)習(xí)中國(guó)的模式。

吳曉波：如今有國(guó)內(nèi)的公司把中國(guó)的商業(yè)模式打包輸出到全世界，類(lèi)似此前德國(guó)有一家公司將歐美的商業(yè)模式打包輸出到全世界一樣。

那您怎么看未來(lái)三年的創(chuàng)投趨勢(shì)？中國(guó)地區(qū)未來(lái)會(huì)發(fā)生怎樣的變化？

沈勁：首先，最有可能出現(xiàn)的變化還是信息平臺(tái)擴(kuò)張的前移。往前看是從 PC 到手機(jī)，再?gòu)氖謾C(jī)到機(jī)器人、無(wú)人機(jī)，再到 AR/VR，以及 IP Camera 等一些萬(wàn)物互聯(lián)的智能硬件設(shè)備。

比如，Qualcomm 也出了無(wú)人機(jī)方案，特別是無(wú)人機(jī)小型化的方案。Qualcomm 投資了零度智控、零零科技等中國(guó)企業(yè)。以前，有的無(wú)人機(jī)企業(yè)曾宣稱要把七八塊電路板濃縮到一起，但零度智控和零零科技做到了這一點(diǎn)，由此把無(wú)人機(jī)做得更小、更輕，號(hào)稱是“口袋無(wú)人機(jī)”。

吳曉波：你怎么看共享單車(chē)和共享充電寶這類(lèi)中國(guó)式的創(chuàng)新？我曾和業(yè)內(nèi)人士交流過(guò)，他們認(rèn)為共享充電寶是一個(gè)假的東西，我原以為共享單車(chē)也是假的，至少在這一階段會(huì)高度消耗社會(huì)資源。

沈勁：很久以前我就看好這一行業(yè)，包括共享專車(chē)、單車(chē)。當(dāng)然，現(xiàn)在把這項(xiàng)業(yè)務(wù)再延伸到充電寶、雨傘領(lǐng)域，我認(rèn)為就做過(guò)頭了，不是什么技術(shù)都能共享。共享單車(chē)發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)階段，似乎已經(jīng)開(kāi)始存在一些浪費(fèi)。

舉例來(lái)說(shuō)，因?yàn)?Qualcomm 的技術(shù)能從五輛車(chē)?yán)镎页鍪孪冗x定的車(chē)。但資源的過(guò)度讓這徹底變成了偽命題，現(xiàn)在某地一下能給你 100 輛車(chē)，不用找了。

吳曉波：中國(guó)就是存在著這個(gè)問(wèn)題，物資過(guò)剩反倒阻礙了技術(shù)的進(jìn)步。

未來(lái)技術(shù)首先要解決準(zhǔn)確率的問(wèn)題。中國(guó)市場(chǎng)的一大特點(diǎn)是人多，一個(gè)產(chǎn)業(yè)新興起來(lái)后，會(huì)有越來(lái)越多的公司進(jìn)入這一行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)變得很慘烈。比如直播產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)幾家在做，如果沒(méi)有新的技術(shù)更新迭代，這個(gè)行業(yè)基本上就停止發(fā)展了。

可如果再有新的技術(shù)產(chǎn)生，通過(guò)人工智能抓取出這些數(shù)據(jù)，再反向作用到用戶關(guān)系，就有可能再造迭代。中國(guó)市場(chǎng)目前就是這么一個(gè)過(guò)程，由此可見(jiàn)，研發(fā)技術(shù)的 Qualcomm 公司還是很偉大的，技術(shù)可以改變世界。

沈勁：現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)是挺不錯(cuò)的。彼得·蒂爾說(shuō)過(guò)一句話：“我們想要一輛可以飛的汽車(chē)，得到的卻是 140 個(gè)字符。”但實(shí)際上，無(wú)論 140 個(gè)字符還是會(huì)飛的車(chē)，都是我們需要的。

這兩者中，一個(gè)是物的傳送，一個(gè)是信息的傳送。當(dāng)然，相較于物的傳送，信息革命目前還是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的主流，投入也會(huì)多一些。