來源：猛獸財經 作者：猛獸財經

猛獸財經的核心觀點：

（1）京東的股價已經從歷史高點101美元暴跌到了現在的26.56美元。

（2）很多投資者對京東未來的增長和競爭感到擔憂。

（3）京東目前已經成為華爾街最被低估的公司之一。

由于持續的地緣政治緊張局勢，很多中概股的股價都很低迷，如果特朗普贏得總統大選，那么這種緊張局勢可能會進一步升級，進而對中概股造成更大的壓力。

過去幾年，京東(JD)的股價已經大幅下跌。自從在2021年達到101.25美元的高點后，目前該股的股價已經回落到了26美元左右，市值也從1435.3億美元的高點下跌到了現在的390億美元以下。

京東的財務情況

京東最新的財報顯示，其業務正在放緩，猛獸財經認為這是可以理解的，因為這是由于競爭正在加劇和經濟在放緩導致的。

比如，最近的數據顯示，中國的零售銷售和工業生產已經回落。

與此同時，與阿里巴巴(BABA)和拼多多(PDD)等公司的競爭在過去幾年也更加激烈了，這些因素都導致了京東的業務出現了放緩。

雖然京東上個季度的收入超過了2913億元人民幣（較去年同期的2870億元人民幣略有增長），營業收入也從87多億元增加到了116多億元。

但是華爾街分析師認為，京東的收入以兩位數速度增長的時代已經過去了，因為中國的電子商務行業現在已經非常成熟了。

這一點非常值得投資者關注，因為與主要競爭對手不同的是，京東并沒有在海外市場進行大規模投資，相反，它的業務主要集中在中國大陸和幾個東南亞國家。

但投資者也不用過于擔心，因為京東并不是唯一一家出現增長放緩的中國電商公司。

阿里巴巴最近的財報就顯示，其收入僅從320億美元緩慢增長到了334億美元，而在過去，在電子商務和云業務的幫助下，阿里巴巴的業績通常是以兩位數的速度增長的。

在這種情況下，拼多多反而成為了唯一一家實現強勁增長的公司，其收入已經從72億美元增長到了133.5億美元，凈利潤也從18.6億美元增長到了44億美元。

然而，拼多多也面臨一個關鍵問題(其大部分增長來主要自Temu)，所以，這業是一家面臨重大風險的公司（關于拼多多面臨的風險可以查看猛獸財經之前的文章，或者加猛獸財經一起交流、了解）。

京東現在是一家非常便宜的公司

京東的股價暴跌已經讓它變得非常便宜了。目前該公司的市值約為388.84億美元，最近還啟動了一項50億美元的股票回購計劃(相當于其市值的12%左右)。

在資產負債表方面，京東目前有超過116億美元的現金和等價物，以及161.5億美元的短期投資，總計277.8億美元。

除此之外，它還有超過10億美元的限制性現金和97億美元的庫存。其流動資產總額為443億美元，流動負債為380億美元。

另一方面，它沒有短期債務，只有78億美元的長期債務，這意味著它可以很容易地用現金來償還債務，并留下200多億美元的現金。

因此，京東的企業價值為319億美元，而其市值為388多億美元。這意味著投資者對其業務的估值并不高。雖然該公司的收入沒有增長，但它的年利潤仍然超過40億美元。

簡單來說，如果你以388多億美元的價格收購京東，那么你將獲得超過200億美元的現金。而且用不到10年的時間你就會收回這筆投資。

但是，需要注意的是:京東的股價便宜是有原因的。因為它是一家中概股，由于眾所周知的原因，中概股在美股市場通常是不受歡迎的，而且很多投資者也對中概股持懷疑態度。

此外，如果特朗普贏得大選，那么他很可能會在關稅方面施加更大的壓力，從而引發新一輪的貿易戰。如果緊張局勢升級，那么京東這樣的中概股可能會遭受更大的壓力。

現在已經到了京東股價歷史上“最便宜”的時刻嗎?

從周線圖來看，我們可以看到京東股價已經從之前的101.25美元高點下跌到了現在的26美元左右（已經跌破了50日和100日移動均線），這意味著空頭已經占據了主導地位。

而且最近，該股已經形成了一個下跌的楔形形態(一旦出現這種形態，意味著未來會有很大的上升空間），但這個上升需要時間。

如果這種形態穩了，那么猛獸財經認為京東股價可能會重新上漲，并在長期內上漲到50美元以上。