11 月 26 日，禾賽科技（納斯達(dá)克：HSAI）公布了 2024 年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。本季度公司營(yíng)收大超指引，領(lǐng)跑全球激光雷達(dá)市場(chǎng)。

第三季度，禾賽科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.4 億元人民幣，同比增長(zhǎng)21.1%。激光雷達(dá)季度總交付量達(dá)134,208 臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)182.9%；其中 ADAS 產(chǎn)品交付量為129,913臺(tái)，同比增長(zhǎng)220.0%。得益于成本和規(guī)模良性循環(huán)的飛輪效應(yīng)與開(kāi)發(fā)服務(wù)收入的助力，本季度 ADAS 業(yè)務(wù)和 Robotaxi 業(yè)務(wù)綜合毛利率為47.7%。

回顧 2024 年前九個(gè)月，禾賽激光雷達(dá)總交付量為279,835臺(tái)，同比增長(zhǎng)108.2%；其中，ADAS 產(chǎn)品總交付量為263,148臺(tái)，同比增長(zhǎng)129.9%。值得注意的是，禾賽的激光雷達(dá)交付量已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)近50%的環(huán)比激增，并大幅推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。

這將有望推動(dòng)禾賽在今年第四季度沖擊車載激光雷達(dá)行業(yè)多個(gè)重大里程碑，包括季度營(yíng)收 1 億美元并實(shí)現(xiàn) 2000 萬(wàn)美元（約1.45億人民幣）盈利（GAAP），以及實(shí)現(xiàn)全年盈利（Non-GAAP）。

訂單儲(chǔ)備方面，截至 2024 年第三季度，禾賽已與20 家國(guó)內(nèi)外汽車廠商75 個(gè)車型達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)合作關(guān)系。本季度，禾賽重磅推出了新一代旗艦級(jí) 360° 遠(yuǎn)距激光雷達(dá) OT128，目前已與90 多家海內(nèi)外企業(yè)達(dá)成合作。ADAS市場(chǎng)取得關(guān)鍵進(jìn)展，在手訂單鎖定未來(lái)兩年強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

市場(chǎng)發(fā)展方面，禾賽科技聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO李一帆在11月17日禾賽成立十周年活動(dòng)上分享了一則好消息：到今天，15萬(wàn)元以上新能源汽車市場(chǎng)，激光雷達(dá)滲透率達(dá)24%，對(duì)比去年翻倍，已提前“跨越鴻溝”，即滲透率一旦超過(guò)16%，就會(huì)迅速提升打開(kāi)更大的市場(chǎng)，進(jìn)入高速增長(zhǎng)通道。智能手機(jī)、新能源汽車等諸多新興市場(chǎng)的發(fā)展軌跡均驗(yàn)證了這條規(guī)律，如今，它正在激光雷達(dá)身上起作用。

這是市場(chǎng)自我選擇的結(jié)果。隨著消費(fèi)者對(duì)智駕安全性和舒適性需求的日益凸顯，激光雷達(dá)正作為智能汽車的“隱形安全氣囊”迎來(lái)大規(guī)模應(yīng)用落地，激光雷達(dá)全球市場(chǎng)迎來(lái)井噴式增長(zhǎng)，為禾賽科技未來(lái)的發(fā)展提供了廣闊前景。 成本問(wèn)題亦阻擋不了市場(chǎng)大勢(shì)。根據(jù)禾賽測(cè)算，在過(guò)去六七年的時(shí)間里，禾賽團(tuán)隊(duì)把原來(lái)幾十萬(wàn)一臺(tái)的激光雷達(dá)價(jià)格降了99%，真正地把激光雷達(dá)從一個(gè)奢侈品做成了一個(gè)工業(yè)品。這在當(dāng)年看起來(lái)是一件不可能的事情，但技術(shù)的進(jìn)步速度總是超出大多數(shù)人的想象。

快速提升的市場(chǎng)滲透率+高增長(zhǎng)的收入+較高的毛利+強(qiáng)大的降本增效能力+源源不斷的訂單儲(chǔ)備+出色的技術(shù)創(chuàng)新力+穩(wěn)定的交付力……這是禾賽十年奮斗打出來(lái)的局面。 本季度，禾賽在海內(nèi)外舞臺(tái)上成果豐碩，訂單池持續(xù)擴(kuò)大。

在海外，禾賽與一家國(guó)際頂級(jí)汽車品牌全球量產(chǎn)車型的合作項(xiàng)目取得關(guān)鍵進(jìn)展，順利邁入量產(chǎn)過(guò)渡的下一個(gè)重要驗(yàn)證階段。這無(wú)疑是禾賽深度滲透全球高端汽車市場(chǎng)的重要里程碑。

此外，禾賽在亞洲市場(chǎng)取得重大進(jìn)展，近期斬獲一家日本排名前三的頭部車企的 2 個(gè)開(kāi)發(fā)驗(yàn)證項(xiàng)目，涵蓋乘用車和 Robotaxi 領(lǐng)域。目前，禾賽已斬獲三家全球 OEM 的 4 個(gè)開(kāi)發(fā)驗(yàn)證項(xiàng)目，加速海外布局，國(guó)際影響力持續(xù)增強(qiáng)。 在國(guó)內(nèi)，禾賽與零跑汽車的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系進(jìn)一步深化，成功獲得零跑汽車下一代全新車型平臺(tái)激光雷達(dá)的獨(dú)家定點(diǎn)合作，首款車型預(yù)計(jì)將于 2025 年量產(chǎn)。

同時(shí)，禾賽還斬獲一家中國(guó)頭部汽車集團(tuán)旗下高端電動(dòng)汽車品牌的 2 款旗艦改款車型，并與中國(guó)最暢銷合資車企之一的上汽大眾達(dá)成合作，并成為其戰(zhàn)略供應(yīng)商。

此外，禾賽還與一家中國(guó)領(lǐng)先的頭部電動(dòng)汽車制造商簽署協(xié)議，將在其 2025 年款車型上獨(dú)家采用禾賽 L3 級(jí)別超高性能的激光雷達(dá)以及具有極致成本優(yōu)勢(shì)的超高清遠(yuǎn)距激光雷達(dá) ATX。目前，ATX 正在向量產(chǎn)階段穩(wěn)步推進(jìn)，并正在被眾多客戶規(guī)劃為 2025 年量產(chǎn)車型的標(biāo)配，深受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

近期，禾賽在 2024 年德國(guó) IAA 商用車展上重磅推出新一代旗艦級(jí) 360° 遠(yuǎn)距激光雷達(dá) OT128，面向 L4 自動(dòng)駕駛、ADAS 真值系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、港口物流自動(dòng)化，及工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)。

作為 360° 激光雷達(dá)的新旗艦，OT128 顛覆了傳統(tǒng)機(jī)械旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)的分立式器件架構(gòu)，收發(fā)模塊全面采用了芯片化設(shè)計(jì)，在保證高性能的同時(shí)兼顧了車規(guī)級(jí)可靠性，并可實(shí)現(xiàn)高效自動(dòng)化量產(chǎn)，更易于規(guī)模化部署。OT128 的零部件數(shù)量相比于上一代減少了 66%，核心生產(chǎn)工序所需時(shí)間比上一代大幅縮短了 95% 以上。

當(dāng)前，OT128 已與包括文遠(yuǎn)知行、西井科技、Embotech、EasyMile 在內(nèi)的90 多家國(guó)內(nèi)外客戶達(dá)成合作，已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)交付。

亮眼成績(jī)的取得，離不開(kāi)禾賽創(chuàng)業(yè)十年來(lái)所鍛造出來(lái)的團(tuán)隊(duì)能力及品質(zhì)。例如：

1、靠譜。禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO 李一帆認(rèn)為，收入是衡量一個(gè)科技公司是否靠譜的最重要標(biāo)準(zhǔn)，收入決定你的客戶愿不愿意為你的技術(shù)而買單。

“今天很多科技公司會(huì)偏離收入，去炒估值、炒概念，但最終沒(méi)有真實(shí)的收入。不論是汽車行業(yè)還是手機(jī)行業(yè)，我們很難舉出一個(gè)例子——收入不好、但是靠譜的公司。所以收入一直是禾賽在這么多年最重要的指標(biāo)，起碼是之一，因?yàn)槲覀兿Ｍ檬杖雭?lái)確保我們一直在一個(gè)正確的航道上，我們做的東西對(duì)于客戶而言是有價(jià)值的。”
正是基于對(duì)客戶價(jià)值的堅(jiān)守及優(yōu)秀的市場(chǎng)口碑，禾賽才有底氣說(shuō)：“只有選擇禾賽的客戶，沒(méi)有離開(kāi)禾賽的客戶。”

2、能掙錢、會(huì)掙錢。凈利率這個(gè)詞在科技行業(yè)已經(jīng)變成了從業(yè)者不敢談的話題，因?yàn)槎荚谔濆X。在李一帆看來(lái)，收入、毛利率相對(duì)比較容易實(shí)現(xiàn)，難的是凈利率。

“凈利率是你必須得賣出多少錢，還不能效率太低，你不能十個(gè)人干了一個(gè)人的事，你不能為了搞這個(gè)東西研發(fā)投了特別多，最后什么也賺不回來(lái)。我們好多海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的凈利率都在-50%以上甚至-100%，也就是說(shuō)他們每賣出 1 塊錢的東西，公司要賠 2 塊錢。”
而凈利率非常重要，它決定了這個(gè)公司會(huì)不會(huì)長(zhǎng)期存活。

“禾賽即將成為一家盈利的公司。禾賽花了 10 年時(shí)間，把一個(gè)非常苦、非常難的業(yè)務(wù)，在這樣一個(gè)卷到腥風(fēng)血雨、沉了那么多公司的市場(chǎng)里，我們不僅活下來(lái)了，我們還沒(méi)有只靠做低價(jià)格活下來(lái)，這在中國(guó)基本就已經(jīng)是非常了不起的事了。”

3、懂制造。除了把原來(lái)幾十萬(wàn)一臺(tái)的激光雷達(dá)價(jià)格降了99%外，禾賽在自動(dòng)化量產(chǎn)工廠建設(shè)方面也取得了優(yōu)異成績(jī)。交付100臺(tái)激光雷達(dá)，在2017年，差不多要一個(gè)月；2024年，是1個(gè)小時(shí)。

“我們花了七年的時(shí)間把一個(gè)月要做的事情做到了一個(gè)小時(shí)以內(nèi)，并且質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于當(dāng)年一個(gè)月時(shí)間做出來(lái)那臺(tái)。”

目前，禾賽工廠自動(dòng)化率已到90%以上，核心工序自動(dòng)化率100%。十年時(shí)間，禾賽把一個(gè)手工作坊建設(shè)成了全球最先進(jìn)的自動(dòng)化量產(chǎn)工廠之一。

4、國(guó)際化。李一帆對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的看法是：“中國(guó)ADAS市場(chǎng)一定是比海外ADAS市場(chǎng)量更大，但是不一定是收入差不多。為什么呢？第一就是海外的付費(fèi)能力比較強(qiáng)。第二個(gè)是反而歐美客戶更看重性能，因?yàn)樗麄円?L3。”

因此長(zhǎng)期來(lái)看，海外ADAS市場(chǎng)和中國(guó)ADAS市場(chǎng)最大的差別是，海外市場(chǎng)會(huì)是一個(gè)更高端、付費(fèi)能力更強(qiáng)、毛利率更高的市場(chǎng)，但對(duì)供應(yīng)商的要求也極其地高。這是禾賽存在的一個(gè)很重要的價(jià)值。

“在Robotaxi的時(shí)代我們就已經(jīng)獲得了巨大的全球性的成功，有非常多和國(guó)外主機(jī)廠合作的經(jīng)驗(yàn)，這些寶貴的經(jīng)驗(yàn)都成為我們?cè)贏DAS時(shí)代在國(guó)際化業(yè)務(wù)上領(lǐng)先幾個(gè)身位的重要優(yōu)勢(shì)。”

展望2025年，李一帆對(duì)激光雷達(dá)行業(yè)發(fā)展節(jié)奏的研判是：激光雷達(dá)即將進(jìn)入“中國(guó)特色”的商品階段，比拼的是：極致效率，極致成本。
不僅自動(dòng)駕駛、汽車行業(yè)是這種情況，很多行業(yè)可能都是這種情況。競(jìng)爭(zhēng)加劇，活下來(lái)就成了關(guān)鍵。而活下來(lái)的重要前提是，是否敢于直面現(xiàn)實(shí)，認(rèn)可中國(guó)特色這件事。

相較于陷入“怨天怨地怨空氣”的無(wú)限內(nèi)耗，李一帆展現(xiàn)了一如既往的清醒和積極，“我沒(méi)覺(jué)得這一定是好事，但這是我們面臨的現(xiàn)狀。在中國(guó)特色下其實(shí)是要把我們逼出近似于‘變態(tài)’的能力，但所有能在這個(gè)環(huán)境中被逼出這種特殊能力的，很有可能最終是那些偉大的企業(yè)。比較好的是我認(rèn)為禾賽在這條路上已經(jīng)走了一大半，不是剛開(kāi)始。”

禾賽要做新時(shí)代的“隱形”安全氣囊，十萬(wàn)量級(jí)顯然遠(yuǎn)不足以支撐其愿景。無(wú)論出于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，還是時(shí)代賦予的社會(huì)責(zé)任考慮，禾賽都已下定決心，努力實(shí)現(xiàn)極致效率和極致成本。

來(lái)源：激光雷達(dá)老炮兒