近日，來自深圳的聯合索威爾國際集團有限公司（Lianhe Sowell，以下簡稱”索威爾“）向美國證券交易委員會遞交最新的IPO招股書，計劃在納斯達克上市，股票代碼為LHSW，計劃以美股4~5美元價格發行200萬普通股，募集資金約900萬美元，將用于發展機器視覺、噴涂機器人業務，以及公司日常運營使用。

招股書顯示，加上本次IPO發行所得45%的資金，索威爾初步計劃投資1000萬美元，用于新建噴涂機器人工廠中自動化產線設備的購置和組裝，使工廠初步具備運營生產能力。

公開信息顯示，索威爾2007年成立于深圳，是一家AI機器視覺解決方案服務商。在17年的發展歷程中，索威爾積累了包括圖像處理、大數據挖掘、視頻分析、聲學成像、嵌入式系統、人臉識別、9軸聯動、ETC、視覺檢測9大基礎技術，提供硬件、軟件一體化的視覺解決方案，應用在工業機器視覺、人工智能、智能建筑和交通、電子清關4大場景。在AI機器視覺業務之外，近兩年索威爾還積極布局了智能噴涂機器人。

索威爾團隊的核心研發人員有6人，其中創始人朱岳在機器視覺行業的技術開發方面擁有超過 20 年的經驗，在創辦索威爾之前，曾在深圳職業技術學院任職，研究機器視覺和圖像識別算法。

在2007年成立初期，索威爾專注在車牌識別系統算法的研究，應用在智慧停車（ETC）、智能交通等場景；2019年，索威爾將AI神經網絡算法應用于人臉識別領域，突破超低照度環境下人臉識別的關鍵技術難題，并在當年獲得了來自太原市政府1億元的訂單。

2021年，索威爾入局3C電子領域，研發了產品缺陷自動檢測系統，應用在SMT、涂膠、焊接、激光打印檢測等領域，實現對產線不良品的分揀，與富士康、立訊精密等蘋果供應鏈企業開展合作，自此形成了主營業務的四大應用場景。

2022年，索威爾與哈工機器人合力研發了9軸聯動噴涂機器人，配備6軸機械臂，單個機械臂具備360度旋轉能力，結合軟件算法可實現車身的自動噴漆。在2024年11月發布了新款精準視覺AI噴涂機器人，可以精準識別漆面色差、橘皮、流掛等受損問題，自主規劃噴涂路徑，實現清漆無人化和高精度噴涂。

本次美股上市募資成功后，索威爾計劃進一步擴大噴涂機器人業務，從之前的制造外包轉向內部生產。

具體來看，索威爾計劃共分4個階段總投資8500萬美元（約折合人民幣6.2億元），用于在安徽蚌埠建設自有噴涂機器人生產工廠。

第一階段將在2025年開始建設3800平方的一期生產工廠，于年中實現50-100臺小規模量產，第四階段計劃在三年內（2028年3月前）完成2萬平方米生產空間、年產4000~8000臺的目標。

對于上市以后的發展和行業前景，索威爾在招股書中表示了信心，從業績上來看，由于疫情管控放開和市場復蘇，索威爾過去幾年業績保持了高速增長，在2024財年（2023.3-2024.3）營收3659.87萬美元，相比2023財年（2022.3-2023.3）增長了180%，利潤也同比增長了75%。

得益于3C電子、半導體和汽車等下游市場的變化，近年機器視覺行業保持了穩定的發展態勢。據高工機器人產業研究所（GGII）數據顯示，2023年中國機器視覺市場規模185.12億元（未包含自動化集成設備規模），預計2024年市場規模有望突破200億元，同比增速接近12%。

隨著市場規模的擴大，內外資品牌的競爭越發激烈，已開始呈現分庭抗禮的局面。索威爾在招股書中表示，國產廠商大多專注于硬件層面，外資廠商大多“軟硬兼備”，相比其他存在競爭的機器視覺廠商，索威爾既具備軟件硬件一體化的服務能力，又能夠以低成本提供定制化解決方案，積極響應本地化需求。

相比3C、汽車、半導體市場的內卷，索威爾正計劃大力布局的噴涂機器人行業，是個更具潛力的新秀賽道。

GGII數據顯示，2019年我國噴涂機器人銷量為0.6萬臺，預計2024年中國噴涂機器人銷量為1.21萬臺，過去5年保持14.89%的復合增長率，目前主要應用在汽車涂裝生產中。

在具體應用中，噴涂工藝難度較大，需要高精度、高穩定性才能確保涂層均勻無瑕疵，對本體控制、軟件編程、噴涂工藝包都有嚴格的技術要求，索威爾憑借機器視覺技術積累入局，在車輛定位、校準、劃痕檢測和色差分析，以及自動處理目標繪畫的速度、軌跡、面積、狀態和形狀等技術上具備優勢，有助于在行業早期，樹立企業自身的技術壁壘。 未來，索威爾計劃將九軸聯動噴漆機器人的業務范圍擴展到更廣泛的受眾，包括 4S店、汽車噴涂中心和汽車維修店，基于噴涂工藝，圍繞車輛機器人相關加大研發，增加自動拋光和涂層等功能。