導讀2018年一季度，中植資本聯合清科研究中心發布《中國半導體產業研究報告》，中國半導體產業發展現狀如何？全球及中國半導體行業整體情況怎樣？并購如何進行？又有誰真正在操刀革命？答案會在《報告》中一一揭曉。小編提醒，

對于本土投資者、創業者來說，這是一次鳳凰涅槃的巨大機會。面對始終存在的缺“芯”之痛，中國正試圖蝶變，在國際貿易紛爭中尋求重生。

由國家主導的投資浪潮拉開大幕

據全球半導體貿易協會（WSTS）統計，2016年全球半導體市場規模達到3,389億美元，2017年有望突破4,000億美元大關，預計將會維持7%左右的持續增長。中國半導體市場規模預計2017年會達到16,860億元，在全球市場份額占比約60%左右。2012-2017年，我國半導體行業市場規模復合增速為11.4%，遠高于全球半導體行業7%平均增速。

中國市場需求巨大，但現實情況是，中國企業在全球半導體產業格局中長期處于中低端領域。目前中國能自主制造類比、分離等低端芯片，但邏輯、存儲等高端芯片目前都無法自給。中國企業在全球芯片產業鏈上也較為弱勢，在設計、制造、封測等眾多環節中，中國企業僅在較為低端的封測領域處于第一梯隊。

我國已經成為世界最大的手機、電腦、電視等產品的生產國，這么龐大與重要的市場，主要產品供給都來自外企，這是中國政府不能接受的，一場由國家主導的投資浪潮早已拉開帷幕。

這場浪潮的起點，是2014年6月發布的《國家集成電路產業發展推進綱要》。緊接著是一年后發布的《中國制造2025》，新一代信息技術產業被放在了第一的位置。近四年，國家對半導體產業核心的集成電路層面已經進行了深度布局，在政策、資本的促進下加速成長。而分立器件、光電器件及傳感器等領域也在不斷并購整合。在資金方面，2014年中國成立了國家集成電路產業投資基金來扶持芯片產業鏈上的相關企業，投資資金一期超過1387億元。2018年1月，消息指該基金的第二期募資也已經啟動，預計規模達到2000億元。

民營資本助推中國半導體產業行業最大海外并購案

國家隊發力的同時，民營資本也開始在半導體行業嶄露頭角。兩年前開始布局高端制造業的中植資本在梳理整個行業脈絡后發現，資本在中國的芯片行業發展中能夠助力的空間還很大。中植資本高端制造產業投資部副總經理王悅在接受投資界采訪時表示，“盡管中資集成電路領域的海外并購熱潮仍在持續，但縱觀全局，多數并購僅屬于回流性質，難以掌握全球半導體產業的核心技術和市場。從產業層面來講，比較現實的路徑是從封測開始往上游走，5到10年之內在國產設備上能夠完成部分替代。而從發展模式看，現在全球主流模式都是精細化分工，每個環節都有一個頂級團隊、一個公司群體，他們會在局部形成規模效應。這樣的集群式發展是中國所缺乏的?！?/p>

中植資本在半導體行業的試水正是從封測行業開始。恩智浦旗下的Sigma（標準器件業務部門）是全球半導體分立器件領域的龍頭企業，在業界享負盛名。2016年6月14日，恩智浦與建廣資產達成出售協議，宣布將恩智浦旗下Sigma部門（標準件業務）以27.5億美元出售給建廣資產，中植資本作為該項目的境內LP之一參與了本次并購。該并購項目獲得了國家多部門的大力支持與肯定， 在歐美等國日趨嚴格的交易審查甚至收購排斥、國家外匯資金監管收緊等因素的多重環境下，該筆并購案例的成功顯得極為難得，也是我國半導體產業有史以來規模最大的一起海外并購。

本次并購交易包括恩智浦的設計部門以及位于英國和德國的兩座晶圓制造工廠和位于中國、馬來西亞、菲律賓的三座封測廠和位于荷蘭的恩智浦工業技術設備中心，及標準產品業務的全部相關專利和技術儲備，涉及約1.1萬名員工。另外，Sigma還是全球屈指可數的得到汽車電子零件供應商認證的企業之一，而我國目前尚無企業通過該認證，因此收購Sigma對于我國半導體產業意義深遠。

專業性強、投入資金大 芯片行業特點考驗民營資本實力

中植資本一直深耕于半導體行業，本次參與并購Sigma項目，不僅購買到了優質的大額半導體資產，且成功掌握了一批國際一流核心技術的高科技公司。射頻業務、標準產品業務等填補了國內該領域高端芯片的技術空白，將完善并帶動國內的相關產業鏈及其上下游應用企業協同發展。

除了Sigma項目之外，中植資本不斷嘗試以多元化形式參與了國內外多家芯片企業的成長。2017年4月，中植資本參股北京得瑞領新科技有限公司（現更名為：北京紫光得瑞科技有限公司，簡稱“DERA”）。DERA致力于發展半導體存儲，緊跟國際行業趨勢，配合核心IP與主控芯片的強大自研能力來挖掘每一個存儲協議里的性能潛力，提供與國際Tier1級別供應商可媲美的穩定產品，研發出了國產第一顆企業級固態硬盤（SSD）主控芯片。2017年底，清華紫光集團控股收購DERA，中植資本順利退出。

同樣在2017年，中植資本參與了半導體芯片企業DecaWave的B輪融資。DecaWave是一家總部位于愛爾蘭的物聯網領域半導體芯片公司；由于其高定位精度、標準規范性(IEEE)、低功耗、抗干擾以及低芯片成本等優勢，DecaWave的產品在市場中居于領先地位。同時，DecaWave主導了IEEE802.15.4號行業標準的制定，隨著其專利數量（已超過25項）日益增加，將會持續對超寬頻技術的行業標準制定有著很大的影響。DecaWave持續的產品創新、廣泛的產品用例以及領先的渠道合作伙伴幫助它贏得了包括微軟、三星、LG、華為、西門子、Intel、寶馬、路虎、豐田等在內的頂級客戶群和合作伙伴，未來投資回報值得期待。

成立于2011年的中植資本，一直秉承行業龍頭戰略，目前在各行業的投資已累計超過400億人民幣。王悅強調，“對于半導體這樣的資本密集型行業來說，能夠投出大體量的資金進行整合并購是極大的優勢。中植資本不僅擁有一定的資金實力，同時我們積極響應國家號召，利用自身在海內外的資源整合優勢，全力為‘中國制造2025’和傳統制造業轉型升級提供金融支持和服務?！?/p>