大陸制造業連續多年萎靡，產能過剩嚴重，近日有分析表示，制造業過去二十多年受到房地產火爆、貨幣強勢的影響，形成低端產業，未來十年信貸收縮、技術提升和人口老齡化，將對制造業造成沖擊。

鳳凰財經引述分析表示，過去多年來政府注重發展房地產行業，資金圍著房地產跑，房地產的賺錢效應，疊加人口紅利和強勢貨幣，讓大部分低端制造業實際上沒有機會升級。

政府愛地產，不那么愛制造業，房地產業是一個買房同時就創造了貨幣、創造了稅收，還推高其他人房價的行業。

在這種情況下，如果信用收縮，帶來的是投資的縮減，投入制造生產的資金開始萎縮。

分析認為，目前政府限制外匯流出、限制老百姓換匯、限制大家買房賣房，原因之一是擔心過快出現信用的坍縮。

公開數據顯示，中共從1990年起開始大量進行借貸型投資，大量印鈔，1990年到2013年期間M2從1.53萬億元（人民幣，下同）增加到103.61萬億元，相當于中共央行幾乎平均每月印鈔1萬億元。

經濟學家吳敬璉曾經表示，長期以來，大陸貨幣超發嚴重，而且大量資金流向房地產市場，直接導致房價泡沫膨脹、實體經濟沒有在技術上得到有效發展。

公開資料顯示，上世紀90年代中共開始大規模實行土地財政，即依靠中共土地公有制，壟斷土地、高價出讓土地使用權獲利，同時大搞房地產推高房價，以維持高地價。

鳳凰財經引述的分析表示，從大陸制造業的現狀來看，未來十年可能面對的是信貸收縮和技術升級，以及老齡化問題（老人的消費意愿與能力至少比年輕人低70%）。

路透社今年3月引述兩位消息人士的話說，大陸未來兩到三年因產能過剩而裁員的人數將在500萬到600萬人。

有分析表示，過去國有企業的開銷極大，企業有自己的醫院、學校、供水、供暖等，將來虧損企業把這些社會職能交給地方政府，地方政府很可能不愿接收。

今年大陸媒體多次曝出一些地方政府對于中央去產能的措施，表現消極，甚至仍然在資金上支持產能過剩的企業。

吳敬璉最近提到，大陸實體經濟沒有得到發展的原因還有，在90年代的國有企業改革中出現了政府壟斷大量的經濟資源、企業被內部人控制的腐敗現象。

一些上市企業資不抵債的時候，不破產也不退市，被稱為“僵尸企業”，地方政府通過各種各樣的方式，包括要求銀行提供貸款等方式，向這些企業注資。一些被壟斷的行業包括石油、電力、通訊、能源、化工、金融等。