摘要：近日，德勤發(fā)布《未來汽車行業(yè)價值鏈：2025年以后》，假設(shè)在大部分整車企業(yè)都有變革意愿的情境下，識別出四個2025年整車企業(yè)價值鏈可能具有的合理設(shè)定。

隨著自動駕駛、共享經(jīng)濟(jì)等新技術(shù)以及新商業(yè)模式的出現(xiàn)，汽車業(yè)生態(tài)已然經(jīng)歷了顛覆性的變革。在此環(huán)境下，整個汽車行業(yè)價值鏈的根本性重整似乎在所難免。但未來新技術(shù)是否能被市場廣泛接受等問題仍帶來了很大的不確定性，那么，對汽車行業(yè)價值鏈影響巨大的驅(qū)動因素為何？對汽車企業(yè)來說什么才是正確的決策？近日，德勤發(fā)布《未來汽車行業(yè)價值鏈：2025年以后》，假設(shè)在大部分整車企業(yè)都有變革意愿的情境下，識別出四個2025年整車企業(yè)價值鏈可能具有的合理設(shè)定。

對汽車行業(yè)價值鏈影響巨大的驅(qū)動因素

由于我們無法精確預(yù)見影響汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的種種驅(qū)動因素的特點(diǎn)及其變化趨勢，且許多情況下這些因素和趨勢甚至充滿變數(shù)，因此我們必須借助情境思考。為從大量的觀察結(jié)果中構(gòu)建合理的未來情境，必須更加明確潛在的驅(qū)動因素及其影響。我們研究了一系列對汽車行業(yè)價值鏈未來發(fā)展具有直接或間接影響的驅(qū)動因素，這些因素分別屬于社會變化、科技進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、環(huán)境趨勢和政治發(fā)展等多個范疇。

我們根據(jù)這些因素的不確定性程度及其對整車企業(yè)汽車價值鏈的研發(fā)、采購、制造或物流等環(huán)節(jié)的影響加以評估。

以3D打印為例：3D打印是一個頗有影響力但不確定性也很強(qiáng)的驅(qū)動因素，對供應(yīng)鏈的多個環(huán)節(jié)都有潛在影響。這一技術(shù)能減少原型制作的耗時，甚至加快整個設(shè)備的制造，從而輔助創(chuàng)新過程。假設(shè)員工接受充分培訓(xùn)，車廠便可以自主制造多種零件，從而大幅削減對供應(yīng)商的依賴。這一點(diǎn)以及交貨時間的縮短還會影響生產(chǎn)和物流：零部件可以在有需求時直接打印出來，而且無需運(yùn)輸。重量更輕且成本更低的產(chǎn)品可以降低庫存和操作成本，交貨時間的縮短可以精簡供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)。然而，3D打印依然前途未卜：生產(chǎn)成本過高而生產(chǎn)速度過慢，尚且無法進(jìn)行大規(guī)模應(yīng)用。

與此相比，諸如“客戶和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的安全意識”之類的驅(qū)動因素則顯得更為確定。從影響力上看，我們可以認(rèn)為新型替代動力系統(tǒng)勢頭強(qiáng)勁，而物質(zhì)財(cái)富這一因素則稍顯遜色。

將各種驅(qū)動因素可視化成云圖，便能立刻觀察到一些特定規(guī)律，突出最值得關(guān)注的象限：在繪制遠(yuǎn)景情境時，必須聚焦于最重要的驅(qū)動因素，即那些不確定性最強(qiáng)、影響力也最大的因素。想要構(gòu)建清晰明確、意義重大的情境，這些因素至關(guān)重要。其中一個例子就是“替代動力系統(tǒng)”，如純電動汽車（BEV）、插電式混合動力汽車（PHEV）、增程式電動（REX）或燃料電池（FC），該技術(shù)要求企業(yè)在勞動力、物流渠道和制造流程方面進(jìn)行重大變革，并引發(fā)不可預(yù)測的市場突破。“汽車互聯(lián)性”是另一個案例。汽車互聯(lián)的商業(yè)模式蘊(yùn)含著巨大潛力，但技術(shù)成果的盈利前景尚未明確，更不必說變幻莫測的監(jiān)管趨勢。

我們采用由德勤長遠(yuǎn)戰(zhàn)略研究中心（CenterfortheLongView）開發(fā)的有效方法，篩選出以下關(guān)鍵不確定性因素，并利用這些因素構(gòu)建了四個典型情境：

情境一——“數(shù)據(jù)和出行管理者”：

在這一情境下，互聯(lián)性能成為區(qū)分競爭的關(guān)鍵。電動出行（包括電池驅(qū)動、插電混合動力汽車、增程式電動和燃料電池）、自動駕駛和一體化出行已經(jīng)大眾化。整車企業(yè)是汽車行業(yè)的主導(dǎo)者，能夠制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提供豐富的產(chǎn)品和服務(wù)組合，而創(chuàng)新型外部競爭者必須按照整車企業(yè)設(shè)定的規(guī)則參與競爭。高端品牌和地位對消費(fèi)行為有決定性影響，整車企業(yè)的工作也備受人才的青睞。

情境二——“裹足不前的車企”：

整車企業(yè)通過大量游說阻止了新興高科技企業(yè)進(jìn)入市場。然而，這種防御性的策略也減緩了技術(shù)發(fā)展的步伐，監(jiān)管措施導(dǎo)致許多極具潛力的新技術(shù)無法進(jìn)入市場。技術(shù)尚未成熟的自動駕駛汽車事故頻發(fā)，消費(fèi)者信心受挫。

情境三——“沒落的巨頭”：

汽車僅僅是一種交通工具，品牌吸引力已經(jīng)削弱?？萍紵岢苯禍兀呖萍计嚨尼绕鹨呀?jīng)停滯。隨著出行成為一種普通商品，利潤空間不斷縮小，整車企業(yè)紛紛開始注重流程改進(jìn)，提高成本效率。優(yōu)步等外部競爭者已進(jìn)入市場，并與供應(yīng)商逐漸形成排他性合作，提供經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的大眾移動出行服務(wù)。隨著私人汽車保有量的減少，車隊(duì)管理對整車企業(yè)的重要性愈發(fā)凸顯。整車企業(yè)魅力不再，難以吸納新的人才。

情境四——“硬件平臺提供商”：

信息技術(shù)企業(yè)已經(jīng)顛覆了汽車行業(yè)價值鏈。整車企業(yè)主要為互聯(lián)網(wǎng)巨頭提供白標(biāo)車。在這一格局中，整車企業(yè)只有憑借提供信息娛樂和出行高端服務(wù)平臺，以及/或者強(qiáng)大的品牌形象才能不被邊緣化。由于整車企業(yè)無法充分兌現(xiàn)營收潛力，單車?yán)麧櫬孰S之下滑。

2025年的整車企業(yè)

通過模擬2025年一家典型整車企業(yè)的處境，我們發(fā)現(xiàn)：汽車生產(chǎn)業(yè)務(wù)仍處于核心地位，但其他商業(yè)模式在企業(yè)總收益中占比可達(dá)40%。在這些情境下，整車企業(yè)勞動力人數(shù)的削減最高可達(dá)50%（不考慮供應(yīng)商員工規(guī)模的潛在增長）。

假設(shè)有一家典型的整車企業(yè)，總部位于歐洲，沒有明確市場定位，既服務(wù)于高端市場，又面向大眾市場，但品牌享有盛譽(yù)，利潤流雄厚。年?duì)I業(yè)額約為600億歐元，稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為12.5%，在歐洲眾多汽車制造商中位居前列。由于EBITDA體現(xiàn)營業(yè)利潤，已被選定為衡量盈利能力的主要關(guān)鍵績效指標(biāo)。利息、稅收、折舊和攤銷沒有在模型中體現(xiàn)，因?yàn)樗鼈兊淖兓厔菸幢嘏c運(yùn)營效益直接相關(guān)，很難準(zhǔn)確預(yù)測。

到2025年，上文所述的技術(shù)進(jìn)步或許已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，亦可能沒有實(shí)現(xiàn)。行業(yè)競爭格局以及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)勢可能保持不變，亦可能發(fā)生改變。對于一家典型的整車企業(yè)而言，2025年的世界究竟是怎樣的呢？在以下章節(jié)中，我們將這一家整車企業(yè)稱為“未來汽車企業(yè)”或簡稱“該車企”，并統(tǒng)稱所有汽車生產(chǎn)商為整車企業(yè)。

當(dāng)前，該車企主要運(yùn)營兩種商業(yè)模式：汽車生產(chǎn)和銷售（2015年?duì)I業(yè)額：450億歐元）以及金融服務(wù)（2015年?duì)I業(yè)額：130億歐元）。我們相信，到2025年，另外兩種商業(yè)模式將會對未來汽車企業(yè)具有重要意義。

生產(chǎn)白標(biāo)部件或車輛（即未貼牌的產(chǎn)品，由其他企業(yè)進(jìn)行銷售）將成為第三種業(yè)務(wù)模式（取決于所屬情境）。白標(biāo)產(chǎn)品的主要客戶將是谷歌、優(yōu)步等新進(jìn)汽車行業(yè)競爭者。他們將專注于自身的強(qiáng)項(xiàng)，即以用戶為中心的軟件，而將硬件開發(fā)留給未來汽車企業(yè)這類整車企業(yè)。

未來汽車企業(yè)的第四種商業(yè)模式則是從出行服務(wù)和用戶數(shù)據(jù)中獲得利潤。這種模式一方面包括汽車共享和共乘服務(wù)（出行管理），另一方面，車企將從聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和數(shù)據(jù)中獲取收益，即提供信息或娛樂的軟件和應(yīng)用，或其他利用大量車內(nèi)或外圍數(shù)據(jù)變現(xiàn)的方法。

盡管預(yù)測未來幾年內(nèi)會出現(xiàn)上述變化，整車企業(yè)的傳統(tǒng)核心競爭力——汽車生產(chǎn)——仍將是其核心業(yè)務(wù)。

德國和北美自由貿(mào)易區(qū)的汽車市場已經(jīng)飽和，因此2025年汽車銷售可能持續(xù)低迷。但是中國的汽車銷售預(yù)計(jì)會大幅增長（為避免過度復(fù)雜，本模型沒有考慮其他亞洲國家）。因此，盡管受“共享經(jīng)濟(jì)”的影響，汽車銷售至少會持穩(wěn)?！肮蚕斫?jīng)濟(jì)”會給汽車銷售造成負(fù)面影響，因?yàn)槠嚬蚕砗凸渤藭?dǎo)致用戶購車意愿降低。

四種不同的商業(yè)模式在成熟度上可能差異巨大，這取決于以下哪個情境或驅(qū)動因素將會成為現(xiàn)實(shí)。下面，我們來仔細(xì)研究一下未來汽車企業(yè)在四種情境下的表現(xiàn)。

情境一：數(shù)據(jù)和出行管理者

行業(yè)格局與市場環(huán)境

在這一情境下，互聯(lián)性能是區(qū)分成敗的關(guān)鍵。電動出行、自動駕駛和一體化出行已經(jīng)成為人們生活的一部分，依托于未來汽車企業(yè)所擁有并掌控的平臺解決方案，消費(fèi)者要求獲得額外的信息娛樂服務(wù)。品牌吸引力對消費(fèi)行為起著決定性的作用。對于未來車企而言，保證自動駕駛系統(tǒng)、電池和其他的高科技部件的最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，是贏得客戶忠誠的關(guān)鍵。除了互聯(lián)服務(wù)，汽車價值鏈還延伸到了智能交通基礎(chǔ)設(shè)施，如智能充電樁和出行管理系統(tǒng)。目前，這些發(fā)展趨勢已經(jīng)初見端倪。德國汽車企業(yè)奧迪、寶馬和戴姆勒收購諾基亞Here地圖服務(wù)的舉措，正印證了汽車行業(yè)巨頭某些戰(zhàn)略要務(wù)符合這一遠(yuǎn)景設(shè)想。

整車企業(yè)利潤池

未來汽車企業(yè)仍然是汽車產(chǎn)業(yè)價值鏈的主導(dǎo)者，并且掌控最終裝配和動力系統(tǒng)生產(chǎn)。模擬結(jié)果顯示，2025年汽車銷量較2015年僅有7%的小幅提升，究其原因，是消費(fèi)者對汽車共享和共乘的需求顯著增長。

電動出行已經(jīng)成為一個重要的動力技術(shù)，新型替代動力系統(tǒng)在售出車輛中占比達(dá)到33%。得益于自動駕駛等新增功能，汽車平均價格上漲，車輛生產(chǎn)收益與2015年相比也因此增長了37%。此外，由于效率提升（工業(yè)4.0），汽車銷售的EBITDA比2015年高出60%。金融服務(wù)業(yè)務(wù)收益亦隨汽車銷售增長。由于互聯(lián)服務(wù)和現(xiàn)代生活基礎(chǔ)設(shè)施所需的標(biāo)準(zhǔn)均由未來汽車企業(yè)掌控，未來汽車企業(yè)從出行和互聯(lián)服務(wù)中取得的收益和EBITDA分別占總體的20%和19%。未來汽車企業(yè)營業(yè)額達(dá)到210億歐元，在預(yù)計(jì)規(guī)模為6,600億歐元的市場中占有相當(dāng)大的份額。在所有業(yè)務(wù)模式中，未來汽車企業(yè)的收益增長71%，EBITDA增長91%，表現(xiàn)卓越。

價值鏈結(jié)構(gòu)

1) 資產(chǎn)

在這一情境下，未來汽車企業(yè)的生產(chǎn)效率有所提高，而且具備了數(shù)字化服務(wù)能力，因而較為成功。企業(yè)一方面投入了大量資源進(jìn)行電池技術(shù)研發(fā)，另一方面大力推進(jìn)軟件和互聯(lián)服務(wù)的開發(fā)。未來車企不僅向內(nèi)發(fā)力，還與信息技術(shù)企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，并收購專攻自動駕駛、互聯(lián)服務(wù)和大數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)。制造業(yè)抓住工業(yè)4.0的各種科技機(jī)遇，專注于效率提升。這使企業(yè)汽車銷售收益中制造成本的占比下降了一個百分點(diǎn)。

2) 供應(yīng)結(jié)構(gòu)

由于要從科技巨頭和專業(yè)化公司采購感應(yīng)裝置、軟件和數(shù)據(jù)分析應(yīng)用，未來汽車企業(yè)的供應(yīng)商范圍出現(xiàn)橫向擴(kuò)展。挑戰(zhàn)也隨之產(chǎn)生，因?yàn)槲磥砥嚻髽I(yè)將不得不與這些新的供應(yīng)商交易——相比傳統(tǒng)供應(yīng)商，這對未來車企而言是完全陌生的。與小型企業(yè)或初創(chuàng)科技公司之間新建立的關(guān)系管理起來尤為復(fù)雜，因?yàn)檠邪l(fā)和決策期的敏捷度與以往的情形截然不同。

谷歌等戰(zhàn)略供應(yīng)商還會成為未來汽車企業(yè)在出行服務(wù)領(lǐng)域的競爭對手。但是，由于未來汽車企業(yè)在汽車行業(yè)仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，因此在和傳統(tǒng)供應(yīng)商打交道時，仍具有較強(qiáng)的議價能力。

物流方面將迎來新的挑戰(zhàn)，一是隨著共享汽車車隊(duì)規(guī)模迅速擴(kuò)展，需要妥善管理；二是車用電池的使用亦需進(jìn)行報(bào)廢管理。數(shù)字化物流渠道（例如線上汽車配置工具和軟件更新）以及小規(guī)模生產(chǎn)的備件供應(yīng)將成為未來汽車企業(yè)成功的關(guān)鍵因素。

3) 勞動力

電動汽車占比的擴(kuò)大和自動化程度的提高大幅削減了汽車生產(chǎn)過程中的勞動力規(guī)模，由此帶來的制造環(huán)節(jié)裁員規(guī)模達(dá)20%。不過，未來汽車企業(yè)對于研發(fā)和數(shù)字化人才仍頗具吸引力，因?yàn)楦呖萍夹阅芎统鲂泄芾矸?wù)是車企價值主張的核心。這有助于未來汽車企業(yè)招納所需的13,000名員工，以建立并擴(kuò)大出行服務(wù)業(yè)務(wù)版圖。

情境二：停滯不前的車企

行業(yè)格局與市場環(huán)境

未來汽車企業(yè)在與來自硅谷的市場新興力量的角逐中最終勝出。在一系列由于自動駕駛技術(shù)不成熟而導(dǎo)致的重大事故后，信息技術(shù)巨頭們已經(jīng)不再對消費(fèi)者接受新技術(shù)抱有信心，并放棄了在出行領(lǐng)域的探索。正如優(yōu)步自駕車在加州遭遇禁令，此類監(jiān)管條例的出現(xiàn)均是這一情境的發(fā)展跡象。用戶數(shù)據(jù)保護(hù)成為顧客和立法機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問題，數(shù)字化附件組件還未大規(guī)模應(yīng)用于汽車。未來汽車企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮其優(yōu)勢，確保質(zhì)量的同時維持合理的價格。數(shù)字化發(fā)展不斷進(jìn)步，但創(chuàng)新技術(shù)在汽車上的應(yīng)用進(jìn)展十分緩慢。這種情境處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)的技術(shù)機(jī)遇尚未得到利用。

整車企業(yè)利潤池

獲益于市場增長的同時，未來汽車企業(yè)維持了其主導(dǎo)地位。車輛銷售較2015年顯著增長（+21%）。汽車銷售在企業(yè)總收益中占比75%，仍是主要收益來源。得益于工業(yè)4.0的部署，生產(chǎn)效率有所提高，汽車銷售EBITDA提高了66%，同時供應(yīng)鏈效益管理得到完善，EBITDA利潤率因此提升一個百分點(diǎn)。電動出行成為了一個獨(dú)立的商業(yè)模式，但與情境一相比其重要性顯著降低（占單位產(chǎn)品銷售額總額18%）。互聯(lián)互通勢頭不再，出行和互聯(lián)服務(wù)也因此未能成為一種商業(yè)模式。整個企業(yè)的收益增長達(dá)49%，主要由汽車銷售和相關(guān)金融服務(wù)的強(qiáng)勁增長帶動。整體EBITDA隨車輛銷售相應(yīng)增長了一個百分點(diǎn)。

價值鏈結(jié)構(gòu)

1)資產(chǎn)

在第二種情境里，汽車行業(yè)價值鏈不會出現(xiàn)重大改變。先進(jìn)科技和創(chuàng)新技術(shù)仍在供應(yīng)商的推動下齊頭并進(jìn)。由于出行服務(wù)并未占據(jù)重要地位，企業(yè)研發(fā)注重的是內(nèi)燃機(jī)效率提升、新材料開發(fā)以及輔助駕駛系統(tǒng)等產(chǎn)品創(chuàng)新，力求保留其產(chǎn)品獨(dú)特性。

動力系統(tǒng)的生產(chǎn)趨于復(fù)雜，因?yàn)閮?nèi)燃發(fā)機(jī)動（仍占主流）和新型替代動力系統(tǒng)同時存在。效率提升、高質(zhì)量的動力系統(tǒng)和內(nèi)飾成為關(guān)鍵競爭力。企業(yè)已經(jīng)擴(kuò)大產(chǎn)能，以應(yīng)對大規(guī)模生產(chǎn)的需求。

2)供應(yīng)結(jié)構(gòu)

未來汽車企業(yè)相對供應(yīng)商的議價能力仍然較強(qiáng)。汽車行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)由于缺乏來自企業(yè)和新技術(shù)的推動，過去數(shù)年發(fā)展緩慢。未來汽車企業(yè)最近才開始與創(chuàng)新伙伴及初創(chuàng)企業(yè)合作，但合作規(guī)模并不大。

3)勞動力

由于電動汽車在總體汽車銷量中占比很小，人員削減方面的壓力較小。與其他情境相比，此情境屬于低科技環(huán)境，加之汽車銷量攀升，用工量實(shí)際上比2015年增加了5%。

情境三：沒落的巨頭

行業(yè)格局與市場環(huán)境

監(jiān)管機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者已經(jīng)對汽車行業(yè)失去信心，行業(yè)在立法者的推進(jìn)下向電動出行轉(zhuǎn)變。這一趨勢的跡象之一是德國政府對電動汽車的補(bǔ)貼政策，而德國消費(fèi)者對此卻反應(yīng)平淡。曾經(jīng)讓智能汽車備受推崇的科技熱潮已然降溫，但有一個例外——自動駕駛汽車成為人們?nèi)粘Ｉ畹囊徊糠?。?yōu)步等外圍企業(yè)紛紛大規(guī)模進(jìn)軍汽車行業(yè)市場，并與主要汽車供應(yīng)商、城市、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)聯(lián)手提供經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的大眾出行服務(wù)。這些企業(yè)已經(jīng)掌握信息科學(xué)和機(jī)械制造的整合技術(shù)，成為自動駕駛技術(shù)領(lǐng)域的佼佼者。未來汽車企業(yè)因此飽受錯位競爭之苦，品牌吸引力和品牌價值都一落千丈。此外，汽車行業(yè)魅力消退，難以招募新的人才，進(jìn)而制約了商業(yè)創(chuàng)意的誕生。

整車企業(yè)利潤池

私家車保有量下降，未來汽車企業(yè)在日益激烈的競爭中市場份額下滑。車輛銷售收益因此驟降。未來汽車企業(yè)對供應(yīng)商議價能力減弱，制造效率提升乏力，汽車銷售EBITDA進(jìn)一步下降（-65%）。不過，在此情況下，企業(yè)可以順勢擴(kuò)大白標(biāo)車制造業(yè)務(wù)，向新興企業(yè)提供整車和零件。白標(biāo)車業(yè)務(wù)分別占企業(yè)總收益和整體EBITDA的22%和21%。與此相比，未來汽車企業(yè)在出行服務(wù)和互聯(lián)服務(wù)領(lǐng)域未能占據(jù)重要地位?？傮w來看，未來汽車企業(yè)受到嚴(yán)重?cái)D壓，收益和EBITDA分別下降了46%和56%。

價值鏈結(jié)構(gòu)

(a) 資產(chǎn)

隨著高科技熱潮消退，研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向削減生產(chǎn)成本。成本效率高的大規(guī)模制造流程的重要性愈發(fā)凸顯，機(jī)器人已在最大范圍內(nèi)得到應(yīng)用。成本壓力促使整車企業(yè)之間加強(qiáng)開發(fā)和生產(chǎn)合作。

(b) 供應(yīng)結(jié)構(gòu)

供應(yīng)商和新興出行服務(wù)企業(yè)的聯(lián)盟削弱了未來車企的議價能力，也導(dǎo)致了供應(yīng)瓶頸，因?yàn)槲磥碥嚻蟛辉偈枪?yīng)商優(yōu)先考慮的客戶。未來車企因此只能通過內(nèi)包并與其他整車企業(yè)聯(lián)合的方式，深度挖掘附加價值。成本壓力要求企業(yè)通過需求管理提高供應(yīng)鏈效率。

(c) 勞動力

汽車產(chǎn)量減少，成本壓力增大，未來車企大幅壓縮勞動力，全職員工人數(shù)比2015年減少50%。

情境四：硬件平臺提供商

行業(yè)格局和市場環(huán)境

這一情境下，汽車已成為一種以軟件為依托、具有標(biāo)準(zhǔn)化界面的高科技產(chǎn)品，相當(dāng)于今天的智能手機(jī)。硅谷科技企業(yè)和其他一些新勢力已經(jīng)成功進(jìn)軍汽車行業(yè)，不僅提供軟件核心元素，而且掌控了出行服務(wù)和數(shù)據(jù)管理業(yè)務(wù)。眾多消費(fèi)者對這些新興科技品牌的汽車青睞有加，未來汽車企業(yè)僅僅提供外殼和平臺。然而，在占比較小的高端細(xì)分市場里，仍有客戶選擇直接從未來車企購買汽車。車企成為白標(biāo)車制造商，而硅谷負(fù)責(zé)構(gòu)建頂端解決方案，這種層層疊加的汽車生產(chǎn)流程導(dǎo)致追責(zé)機(jī)制愈發(fā)復(fù)雜。谷歌姊妹公司W(wǎng)aymo于2017年底特律車展上推出的一款基于克萊斯勒平臺的自動駕駛汽車，不正是這一發(fā)展趨勢的先兆？

整車企業(yè)利潤池

對消費(fèi)者而言，未來汽車企業(yè)的品牌吸引力已經(jīng)不復(fù)從前。私家車客戶群體比2015年縮減52%，因此直接出售給終端客戶的汽車數(shù)目也有相同比例的縮減。

車輛銷售因此僅占企業(yè)總收益的37%。盡管如此，由于剩余車輛主要銷往高端細(xì)分市場，因而EBITDA利潤率比2015年更加強(qiáng)勁。隨著汽車銷量下降，金融服務(wù)業(yè)務(wù)也相應(yīng)縮水，收益和EBITDA與2015年相比下降了40%。然而，憑借向商業(yè)伙伴銷售的額外130萬輛白標(biāo)車，總銷量達(dá)到了210萬輛。白標(biāo)車業(yè)務(wù)儼然成為整車企業(yè)的主要業(yè)務(wù)（占總收益的52%）。

由于車企占據(jù)汽車平臺供應(yīng)主導(dǎo)地位，又受益于工業(yè)4.0帶來的生產(chǎn)流程效率提升，白標(biāo)車業(yè)務(wù)EBITDA利潤率表現(xiàn)強(qiáng)勁，達(dá)13%。而出行服務(wù)則不屬于未來車企的業(yè)務(wù)范疇，因?yàn)樵鲋禂?shù)字化服務(wù)和共享出行由其他領(lǐng)域的企業(yè)運(yùn)作?？傮w上看，未來汽車企業(yè)表現(xiàn)良好，收益高（比2015年高出26%）且EBITDA強(qiáng)勁（比2015年高出32%）。

價值鏈結(jié)構(gòu)

1)資產(chǎn)

為了維持其平臺的主導(dǎo)地位，未來汽車企業(yè)的研發(fā)重點(diǎn)是進(jìn)一步開發(fā)系統(tǒng)界面。另外，企業(yè)致力于硬件改良，而將軟件開發(fā)的主要任務(wù)交給硅谷的新興勢力。鑒于企業(yè)間客戶（B2B）想介入開發(fā)過程，未來車企不得不將其意見納入考量，因此研發(fā)過程愈發(fā)復(fù)雜。作為平臺提供方，未來車企需要處理好這些不同的利益訴求以及差別顯著的汽車和計(jì)算機(jī)硬件生命周期。實(shí)際上，與收入相關(guān)的研發(fā)費(fèi)用增加了。為滿足白標(biāo)車客戶的需求，車企需要在制造環(huán)節(jié)上更加靈活。例如，為了在地理上靠近其商業(yè)合作伙伴，企業(yè)可能要斥資遷移廠房。而生產(chǎn)流程高度模塊化，以實(shí)現(xiàn)硬件和軟件生命周期的靈活性。

2) 供應(yīng)結(jié)構(gòu)

由于相對供應(yīng)商的議價能力減弱，未來車企必須加強(qiáng)和軟件公司、數(shù)據(jù)分析企業(yè)的關(guān)系。與2015年相比，B2B客戶的期望促使未來車企提升其物流的靈活性。3D打印可以助力小規(guī)模備件的供應(yīng)。物流方面，迅速成長的分享型經(jīng)濟(jì)使得車隊(duì)管理成為一個關(guān)鍵問題。

3) 勞動力

未來汽車企業(yè)的電動車生產(chǎn)占比較大，并且生產(chǎn)自動化程度提高，因此盡管收益增長，勞動力規(guī)模卻縮減了24%。

未來，轉(zhuǎn)型過程中，每家整車企業(yè)都應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注六大核心戰(zhàn)略領(lǐng)域。整車企業(yè)將根據(jù)當(dāng)前能力、轉(zhuǎn)型方向、投資需求以及公司DNA，結(jié)合其所期望的2025年情境，對每個領(lǐng)域進(jìn)行評估。