樂視控股(北京)有限公司已經于10月8日被北京市工商行政管理局朝陽分局列入經營異常名錄，原因為“通過登記的住所或者經營場所無法聯系”。

樂視控股北京有限公司主要業務與產品是樂視汽車，對外投資有36家公司，樂視控股創始人賈躍亭為最大股東，直接持股92.07%。

據天眼查信息顯示，賈躍亭的周邊風險高達3468條，預警提醒為268條。

樂視網10日晚間公告，賈躍亭持股累計被司法處置約2202萬股，用于償還債務。截止到10月底預計到期的金融機構借款類債務約19.18億元。公告顯示，截止2018年10月9日，賈躍亭持有樂視網公司股票100,224.7516萬股，占公司總股本的25.12%；其中87,685.8714萬股已質押，占公司總股本的21.98%；100,224.7516萬股被北京市第三中級人民法院等司法機關凍結，凍結時間為自凍結之日起三年；其所持有的公司股票被全部輪候凍結，輪候凍結期限為36個月。

樂視網稱，賈躍亭所有質押的股票已觸及協議約定的平倉線，賈躍亭持有公司股票的處置進度一定程度受其股票質押、凍結狀態的影響。公司近期收到《民事裁定書》，公司存在失去相關控股子公司或參股子公司控制權、股東權利的風險。

孫宏斌再度接盤樂視在等一個時機

根據北京市第三中級人民法院網站公示信息顯示，樂視系有兩家公司股權于9月21日一同拍賣，樂視控股持有的樂融致新18.38%股權分為兩部分被司法拍賣，樂視控股持有的樂視影業約21.81%股權也被拍賣。由于僅有融創中國一家報名，最終融創中國以起拍價獲得了三個拍賣標的，總金額約為7.73億元。

融創再度接盤樂視網資產，究竟看重的是什么？樂視致新主營智能電視，但是目前智能電視行業整體面臨困境。樂視影業在業內口碑不錯，但是樂視影業離開樂視就成為落單的孤雁，難以再度歸群。樂視影業只有與樂視網合作才能產生共振，并且沒有了樂視網的內容合作，樂視致新還有存在的意義嗎？樂視影業發展也會大打折扣的。因此融創敢于接盤樂視資產，潛臺詞就是不會放棄樂視網和也不會讓其自生自滅，等待的是一個時機。這個時機或許那就是賈躍亭所持股份的處置，換言之交出樂視網控制權。

雖然這只是對孫宏斌緣何再出手的一種猜測，但是孫宏斌的融創中國在轉型是不爭的事實，樂視致新和樂視影業，轉型方向與其大戰略都有不少重疊的部分，也許這才是孫宏斌最為看重的。

但是無論如何，有了成功資產處置的先例，樂視網就可以繼續處置非上市公司的關聯資產，用于償還關聯欠款，為樂視網籌集資金，一方面清償債務，另一方面用于業務發展，一旦有了現金流注入，業務得到擴展，公司就會緩慢進入良性循環。

樂視網股權處理揭開序幕

無獨有偶，賈躍亭所持被質押股份也有新動向。截至9月18日，賈躍亭持有公司10.22億股，占總股本的25.63%，其中8.8億股已質押，占賈躍亭持股的86.3%，占公司總股本的22.13%。賈躍亭所有持股均被司法輪候凍結。現在他沒有能力對質押股權進行處理，也不會進行處理，因為他還不想放棄樂視網的控制權，可能希望看到樂視網好轉坐收漁利，但是誰愿意替賈躍亭作嫁衣裳呢？沒有，質押方不想再做漫長無謂的等待，已經開始行動，實施股權處理。

9月19日晚，樂視網公告稱，根據公司查詢中國證券登記結算有限責任公司股份凍結明細，獲知公司大股東賈躍亭所持公司的13652萬股于9月14日進行解質押，本次解質押股份占賈躍亭先生持有公司股份總數的13.35%，該部分股份存在減持、被處置的可能。此次解質押股份的質權人均為民生信托，一旦股權解除質押，就可以進入拍賣環節。

賈躍亭滯留美國，資金異常緊張，也不可能挪用造車的錢解凍的13652萬股質押股權。根據目前股價測算，這部分股份市值大約是4億多元，賈躍亭應該沒有獨立能力籌集資金解凍這部分股權。既然解凍股權，意味著有資金愿意接盤這部分股權，接盤方又會是誰？市場曾經傳言很多互聯網大公司愿意接受樂視網股權。如果有資金愿意接盤如此大的股權，成為第三大股東，肯定不會甘于這一點股權，應該還會繼續承接剩余的股權。畢竟賈躍亭已經沒有選擇，所有股權被凍結，只要債權人愿意處理，政策允許，有人接盤，股權轉讓就是板上釘釘的事情。

券商也開始著手處置賈躍亭質押的樂視網股份，國泰君安證券向樂視網發送的《關于賈躍亭名下“樂視網”質押股份處置通知函》，國泰君安擬于9月13日起的90個自然日內通過司法可售凍結二級市場集中競價交易方式，處置賈躍亭質押的標的證券股份，處置股份數量以最終處置結果為準。國泰君安本次可能實施的違約處置事項，可能導致賈躍亭被動最大減持公司股票3954萬股，暨其持股比例減少0.99%。

樂視網上市以來共進行34次質押融資涉及12家券商，有的券商已經公告股權質押已經了結，但是樂視網股權質押方依然有的沒有得到確認?？墒遣还苋绾?，它們不愿意長期持股，需要兌現資金，因此也會選擇轉讓股份。畢竟樂視網面臨退市的窘境，一旦退市股權有可能將是分文不值。國泰君安和民生信托處置股份，分別代表兩種不同的機構處置方式，顯然為其它與賈躍亭進行了股票質押式回購業務交易的機構提供了可操作方案。賈躍亭所有股票質押式回購交易已觸及協議約定的平倉線，賈躍亭所有股票質押式回購交易均已違約，對于股權處置已經喪失主動權，主動權在股權質押一方手里，只要有人接盤，價格合理，股權轉讓沒有太多障礙。

樂視網問題的癥結是賈躍亭

樂視網資金鏈斷裂、經營困難是一個不爭的事實，但樂視網曾經是一流的視頻播放網站，在業內有著巨大的影響力，只不過是一副好牌被賈躍亭打壞了。

在融創中國介入以后，賈躍亭錙銖必較，不肯放棄一絲一毫，導致樂視網資金窟窿越來越大，經營每況愈下，面臨退市命運。可賈躍亭依然不肯放棄大股東和實際控制人的地位。

雖然賈躍亭是實際控制人和第一大股東，但是賈躍亭至今并沒有為樂視網帶來融資能力，又長期滯留美國，對樂視網沒有任何實質性的幫助， 對關聯欠款只是嘴上說要承擔責任，也沒有得到實質性處理。樂視網一紙公告將其拆穿，稱并未與非上市體系關聯公司達成任何償債計劃。上市公司短期無法獲得現金支持，因資金缺乏導致的上市公司經營困境并不能直接、有效解除。

作為后來者的孫宏斌僅僅持有11.11%的股份，折合持有31412.22萬股，不到賈躍亭一半的股份，在這種情況下，樂視網能夠起死回生，恢復正常經營，最大受益者就是賈躍亭而不是孫宏斌的融創中國，在融創中國已經投入了上百億元資金下，在賈躍亭遲遲不處理關聯欠款下，自然不愿繼續投資，向樂視網這個無底洞投入大量資源。

因此賈躍亭退出，讓融創中國成為第一大股東，但孫宏斌已經辭去董事長一職，曾經說過不會再給樂視網追加投資。當然，這也有可能是孫宏斌以退為進的策略，這需要時間去驗證。但問題的關鍵是，賈躍亭的股權被處置就是好的開始。