當前，全球智能手機市場競爭激烈，國內的終端品牌格局也早已風云變幻，呈現以華米OV為主的鼎立之勢。據最新的賽諾數據顯示，2018年第三季度的國內手機市場，vivo、OPPO、華為（榮耀）、小米分列前四，占盡78%以上的市場份額。

雖然前四大品牌的市場數據相對美好，但依然不能掩蓋第三季度的國內手機市場頹勢。

據中國信通院數據顯示，2018年7月，國內手機市場出貨量3697.5萬部，同比下降14.1%，環比增長1.0%；2018年8月，國內手機市場出貨量3259.5萬部，同比下降20.9%，環比下降11.8%；2018年9月，國內手機市場出貨量3902.2萬部，同比下降11.7%，環比增長19.7%。

由上述數據可見，2018年第三季度手機市場出貨量同比略有下滑，環比波動中有所增長。據了解，2018年第三季度中國手機市場參與競爭的供應鏈廠商數量有105家，市場競爭壓力依然很大。

隨著終端品牌的集中化出現，眾多供應鏈廠商的生存局面也隨之改變。基于華米OV等一線品牌廠商的供應鏈相對穩定等原則，其他二三線廠商的生存之路倍感艱難，多處于價格戰廝殺、成本投入壓力加大、資金鏈斷裂等問題，導致一部分供應鏈廠商的營收和利潤雙雙下滑、庫存積壓、新增需求不達預期等弊端顯現。

此外，也有部分廠商，隨著蘋果新機發布及需求旺季到來，三季度銷量有所回升，主要是零組件廠商業績出現逆轉，同比增長幅度達30%。同時，由于汽車電子、5G等領域需求增加，PCB廠商的供需兩旺，凈利增幅相對較高。

截止10月底，上市公司的三季報披露也基本結束。本文整理了手機供應鏈中各大行業具有代表性的上市公司三季報數據，通過以下盤點數據來探討一下，手機供應鏈企業在產業波動期，這些代表企業交出了怎樣的成績單。

觸控顯示／玻璃蓋板

1.合力泰（觸控顯示、玻璃蓋板、指紋模組）

10月23日，合力泰發布三季報。合力泰前三季度營收131.52億元，同比增長27.04%，凈利11.88億元，同比增30.85%；其中，經營活動產生的現金流凈額為-8.78億元，同比減少93.83%。

作為合力泰與福建國資委簽訂股權轉讓協議后的第一份業績公告，合力泰表示報告期內前期投入的新建項目攝像頭、電子紙、生物識別、FPC線路板逐步投產，產能進一步釋放，產品結構及客戶結構進一步優化，銷售量及利潤同比增長。

2.長信科技（觸控顯示、玻璃蓋板）

10月29日，長信科技發布三季報。前三季營收71.30億元，同比下滑18.65%；歸屬上市公司股東的凈利潤為6.08億元，同比增長32.93%。其中本季單季營收27.55億元，同比增長31.91%，凈利潤為2.44億元。相比凈利潤的增長，長信科技看前三季經營活動產生的現金流量凈額都出現大幅度的下滑。

3.藍思科技（觸控顯示、玻璃蓋板、指紋模組）

10月29日，藍思科技發布三季報，公司2018年1-9月實現營業收入189.93億元，同比增長25.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.65億元，同比增長19.23%。對于業績增長，藍思科技表示，報告期內，公司的智能手機主要品牌客戶采用前后蓋雙面玻璃、3D玻璃后蓋的中高端新機型顯著增多，智能穿戴式設備、智能家居、車載設備等業務穩步較快增長，公司主要產品的產銷量實現同比大幅增長。

但受人力成本及折舊費用上升、部分產品銷售單價同比下降、大量新產品試制投產導致良率損耗較大等不利因素影響，公司產品整體毛利率同比有所下滑。

4.宇順電子

10月24日，宇順電子發布三季報。據公告，從年初至報告期末，宇順電子營收2.39億元，同比下降24.18%，凈利潤約為-6738.19萬元，同比增加6%。宇順電子表示：“報告期內，一方面由于公司主動調整客戶結構，新客戶尚需時間導入，另一方面公司對低效能及技術淘汰生產設備計提減值，預計公司2018年不能實現盈利。”

5.歐菲科技

10月19日，歐菲科技發布三季報，報告顯示，公司前三季實現營業收入311.46億元，同比增長27.35%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤13.76億元，同比增長34.69%。同時，公司預計全年凈利18億元-20.5億元，同比增120%-150%。歐菲科技表示：光學影像業務產業優勢擴大，雙攝/三攝模組出貨占比提升;國際大客戶相關業務盈利能力提升，新項目導入帶動公司利潤水平改善。

6.星星科技

10月29日，星星科技發布三季報。據公告，2018年前三季度營收為34.70億元，同比下降17.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.72億元，同比增長13.29%。星星科技表示：報告期內，公司內部加強管理，降本增效持續取得實效。以及與去年同期相比，公司為滿足新客戶產能及3D玻璃產能增加了投資，相應融資金額增加，同時融資利率同比也增長。

7.深天馬

10月25日，深天馬發布三季報。受面板價格下跌拖累，全球主要面板廠三季度業績出現明顯下滑，深天馬前三季度營業收入為217.39億元，同比增長31.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.75億元，同比下降11.14%。

攝像／指紋

8.大富科技

10月30日，大富科技發布三季報。公告披露，2018年前三季度實現營業總收入13.32億元，相比上年同期上升2%;歸屬于上市公司股東凈利潤為-6958.66萬元，相比上年同期上升81.01%。大富科技表示，受產能轉移影響，第三季度虧損5067.61萬元，但已逐步進入收尾階段，將積極擁抱5G時代，提升產品與服務的核心競爭力。

9.金龍機電

10月30日，金龍機電發布三季報。公告披露，金龍機電前三季度營收為21.01億元，同比下降15.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-15.54億元，同比下降605.94%。此外，金龍機電前三季度提資產減值準備將減少公司 2018 年前三季度利潤總額 14.14億元。

10.水晶光電

10月25日，水晶光電發布三季報，公告顯示前三季度營業收入16.3億元，同比增長7.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.05億元，同比增長49.7%。作為行業龍頭，水晶光電在產品和客戶結構上占有絕對性的優勢。但從以上數據表現出的單季營收、利潤雙向上升來看，很可能是得益于大比例斬獲了華為Mate20系列產品的屏下指紋和3D窄帶訂單。

鋰電池

11.德賽電池

10月29日，德賽電池發布三季報，公告披露，德賽電池前三季度營收為116.92億元，同比增長50.19%；歸屬于上司公司股東的凈利潤為2.75億元，同比增長47.38%。其中，前三季度經營活動產生的現金流量凈額同比增長724.84%，主要是本期銷售回款及收到的稅費返還增加所致。

12.欣旺達

10月24日，欣旺達發布三季報。公告顯示，前三季度營業收入131億元，同比增長45.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.29億元，同比增長41.88%。欣旺達表示，前三季度主營業務收入穩步增加,盈利能力提高導致公司業績相應增長。

機身材料／連接器

13.長盈精密

10月26日，長盈精密發布三季報。2018年前三季度營收為60.18億元，同比增長1.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.77億元，同比下降67.21%。長盈精密表示5G時代的來臨給消費電子行業帶來新的增長動力，公司在適用于5G移動終端的外觀件（金屬及非金屬）及連接器產品上已具有量產能力，助力未來的業績增長。

14.三環集團（機身材料、連接器）

10月29日，三環集團發布三季報，公告披露，三環集團前三季度營收為28.36億元，同比增長34.25%；歸屬于上司公司股東的凈利潤為9.32億元，同比增長33.24%。三環集團表示，前三季度營收同比增長34.25%，主要原因是隨著公司電子元件、電子元件材料、通信部件的需求增長，營業收入相應增加。

15.立訊精密

10月19日，立訊精密發布三季報。公告顯示，公司2018年1-9月實現營業收入221.31億元，同比增長59.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.57億元，同比增長53.12%。立訊精密表示各領域業務發揮良好，內部精密自動化制造持續進步，增效減耗成效明顯，帶來利潤的穩步增長。

聲學器件

16.歌爾聲學

10月26日，歌爾股份發布三季報。公告披露，歌爾股份前三季度營收為154.48億元，同比下降10.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.56億元，同比下降38%。歌爾股份前三季度營收154.48億元，其中電聲器件實現收入103.38億元，同比增加5.21%；電子配件實現收 入48.69億元，同比減少28.48%。

歌爾股份表示：智能手機行業競爭加劇，虛擬現實市場增速放緩，公司拓展新業務投入增加。

17.共達電聲

10月22日，小米概念股共達電聲發布三季報。報告顯示，第三季度的凈利潤為0.16億元，同比增長946.05%；不過，共達電聲前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為423.92萬元，同比下降32.59%。共達電聲表示，部分原材料采購價格上漲及借款利率上升對公司毛利及凈利潤會產生不利影響。

18.奮達科技

10月24日，奮達科技發布三季報。從年初至報告期末營收24.12億元，同比增加34.42%，凈利潤約為2.62億元，同比下滑5.89%。其中，營收的增加主要是智能音箱業務銷量增長和富誠達并表所致；值得注意的是，在本報告期內，由于電子原料上漲導致奮達科技營業成本同比出現47.74%的增長，故而使得凈利潤下滑。

天線模塊

19.碩貝德

10月29日，碩貝德發布三季報，2018年1-9月實現營業收入12.76億元，同比下降13.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5247.72萬元，同比增長83.44%。碩貝德表示，聚焦主業，主營業務持續增長，經營業績改善；公司合并報表較上年同期減少了機殼業務虧損。

20.信維通信

10月19日，信維通信發布三季報。前三季度實現營業收入15.32億元，同比增長45.94%；同期凈利潤為4.25億元，同比增長36.45%；而扣除非經常性損益后的凈利潤（扣非凈利）也達到4.13億元，同比增長33.64%。與此同時，信維通信還宣布投資6億元，加大對無線充電業務設備等固定資產的投資。

PCB/FPC

21.深南電路

10月22日，深南電路發布三季報，公告顯示，公司前三季度營業收入53.37億元，同比增加26.64%，歸屬上市公司股東的凈利潤4.73億元，同比增加39.59%。公司預計2018年實現歸母凈利潤5.38~6.27億元，同比增長20%~40%。

深南電路表示目前與主要的5G設備廠商研發保持同步。5G高頻高速板領域進入門檻較高，競爭格局相應改善。5G建設逐漸來臨，公司業績將獲得新的增長動力。

22.中京電子

10月22日，中京電子發布三季報。公司2018年前三季度實現營業收入12.24億元，同比增長58.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.59億元，同比增長627.52%。

中京電子表示，主要系全資子公司印制電路板（PCB）業務受益于產能有序提升，HDI項目工廠全面盈利，產品銷售毛利率較大幅度改善；控股子公司元盛電子的并購完成，以上因素使得公司整體營業收入和凈利潤實現較大幅度增長。

綜上盤點，筆者對手機供應鏈上市企業進行了幾點歸納：

1.本次盤點發現，手機供應鏈中的滬深兩市企業基本已發布三季報，但港股企業如舜宇光學、丘鈦科技、信利國際、瑞聲科技等攝像和指紋廠商均還未披露三季報數據。有證券機構預測，港股成交前高后低，估值或將處于歷史底部。

2.本次已盤點的22家上市企業中，前三季度的凈利增長是常態，但仍有屏廠、聲學器件以及連接器廠商等廠商由于產品線單一，銷量下滑，庫存積壓，長期高負債運營等問題，凈利出現較大幅度下滑。其中，金龍機電凈利下滑605.90%占據榜首，歌爾股份、奮達科技以及深天馬等也出現不同幅度下滑。

3.手機供應鏈廠商中，受益于汽車電子、5G等領域需求增長，鋰電池和PCB板塊廠商的營收和凈利出現較大幅度的雙增長。