▌熱錢大量涌入B輪及以上AI頭部公司，A輪及以下初創公司的“寒冬”將至

根據 IT 桔子統計的數據顯示，從 2013 年至今，我國 AI 領域共有 1332 家公司，共 2371 起投資事件，投資總額為 2885 億元。

可以看到，從 2013 年至今，我國 AI 投融資額資呈現線性增長趨勢。2018 年至今，投資事件共 410 起， 投資總額為 1078 億元，相對 2017 年，今年的投資事件則減少了三分之一，但投資總額卻增長了四分之一。

根據 2013 - 2018 年不同投資輪次的投融資數量，整體來看，目前 A 輪及以下 AI 初創公司以其數量上的優勢構成了 AI 行業發展的最大基數。而根據融資額度，B 輪及以上輪次的企業擁有來自資本最大力度的資金支持。

而根據 2018 年不同投資輪次的投融資數量，可以明顯看到，隨著 AI 產業發展正趨成熟，短期內資本對 AI 公司的投資意愿逐漸趨向理性，熱錢正大量涌入 B 輪及以上的頭部公司，這也恰好解釋了 2018 年投資事件數量降低，而投資額度卻在不斷增加的趨勢。

我們認為，隨著資本向 B 輪及以上輪次的 AI 公司聚攏，AI 獨角獸公司數量會進一步擴大，與此同時， 有著龐大基數的 A 輪及以下輪次的一大批 AI 公司將很快面臨資金鏈的“寒冬”，進而淘汰出局。

▌各 AI 細分行業投資數量全線下降，智能制造領域投資最受資本歡迎

根據第一部分的投融資數量和融資趨勢，反饋到各細分應用領域的趨勢是一致的。2018 年各細分行業的投融資數量幾乎全面下降，當然總融資額度的上升也讓各細分行業的總融資額度排名發生了變化。

根據投資額度，其中智能制造行業以 877 億元的投資額成為資本最受歡迎的投資領域。智能汽車、智慧金融、智慧醫療分別以 764 億元、715 億元、515 億元緊隨其后。

根據 IT 桔子的統計數據，截止目前位列融資額度前五的企業為今日頭條(F 輪上市前)、蔚來汽車(戰略融資)、商湯科技(D 輪)、優必選科技(C 輪)、曠視科技 Face++(D 輪)。 可以看到，雖然這些熱門 AI 行業的投融資數量有逐步下降趨勢，但在智能農業、智慧法律等“冷門” 領域的投資數量和融資額都有微小增長。

我們認為，所謂的“AI 資本寒冬”將主要襲擊那些熱門“AI+”行業中基數最大的、處于 A 輪左右發展的 AI 企業，它們中的很大一部分企業將面臨生死存亡的問題，但這種“篩沙”趨勢對 AI 行業進入新階 段時是必要也是有利的，在擠掉一部分行業投融資“泡沫”之后，提供價值的 AI 企業會得到更進一步的發展，創業空間也會進一步擴大。

同時，基于“AI+”領域有著廣闊的想象空間，我們也會看到更多新場景不斷被挖掘，這會吸引更多有想法的初創企業介入，從而擴大“AI+”領域發展的廣度。

▌北上廣一線省市引領 AI 產業發展，浙江、江蘇兩地 AI 產業發展勢頭強勁

根據 2013 - 2018 年各大省市 AI 企業投融資情況，目前北上廣地區無論是在 AI 企業投融資數量上還是總融資額度上占有絕對優勢，長三角地區的浙江、江蘇居于“二線”，西南地區的四川居首，西北地區則以陜西為代表。需要指出的是，雖然福建地區的數據似乎較為“亮眼”，但數據背后很大一部分的貢獻來自上市公司美圖秀秀。

我們認為，各省市 AI 產業的發展取決于當地經濟狀況、人才政策以及對 AI 產業的重視程度等， 不同于 TMT 領域遍地開花的創業勢頭，在很長一段時間內，在擁有人才優勢的一線城市，AI 領域的創業勢頭會呈現更為火熱的狀態。