半導(dǎo)體“寒冬”到底是個(gè)怎樣的寒冬？

今年的11月7日，是中國傳統(tǒng)的立冬節(jié)氣，襖子秋褲漸漸上身，開始縮手縮腳。18年的冬天似乎到處都飄著眼淚，創(chuàng)建了一代人武俠夢的金庸離世，我們說，該給青春道個(gè)別了 。斯坦李也匆匆走了，原來超級(jí)英雄的老爹也會(huì)不敵歲月，就像老了的金剛狼。前幾天，“兩彈一星”功勛獎(jiǎng)?wù)芦@得者程開甲院士離世，至此，23位“兩彈一星”功勛獎(jiǎng)?wù)芦@得者僅余四位在世。連續(xù)的揮手道別，讓人頓覺寒意。

給這個(gè)冬天加“佐料”的不止這些，還有半導(dǎo)體行業(yè)的“寒冬”，這個(gè)詞最近不斷被提起，就像Semi的預(yù)測的那樣，2018/19全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額增速將從2017年的37%放緩至10.8%/7.7%，市場規(guī)模分別為627和675億美元，若下游晶圓廠投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，則2019年全球設(shè)備投入甚至存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。

這到底是怎樣一個(gè)“寒冬”？

3400億元是今年以來至11月14日三星集團(tuán)旗下16家子公司蒸發(fā)的金額，其中三星電子是三星集團(tuán)旗下市值最高公司，其市值今年下跌了13.94%，至283.92萬億韓元（2531億美元）。

三星智能手機(jī)在全球的出貨量排行榜上是第一把交椅，但這個(gè)***位坐的有點(diǎn)不安，近幾年來看，出貨量年年下跌。而今年第三季度，三星智智能手機(jī)業(yè)務(wù)的運(yùn)營利潤為2.2萬億韓元(約合19.5億美元)，與今年第二季度相比下滑了30%多。曾經(jīng)在中國市場也是第一，現(xiàn)在卻只能像下面這張圖一樣。

而在第三季度財(cái)報(bào)中，三星獲利大增，主要原因是其半導(dǎo)體事業(yè)，貢獻(xiàn)度超80%。但你還會(huì)發(fā)現(xiàn)，三星為了阻止存儲(chǔ)器價(jià)格下滑將降低 2019 年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)三星的整體資本支出將下滑 8% 之外。其中，在 DRAM 的投資大砍 20%，以維持市場價(jià)格的高水位。

三星用了保守策略來應(yīng)對價(jià)格下滑，也就是針對所謂的“寒冬”。

另一家巨頭芯片公司英偉達(dá)，在前些日子公布了2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，英偉達(dá)第三季度營收為31.81億美元，與上年同期的26.36億美元相比增長21%；凈利潤為12.30億美元，與上年同期的8.38億美元相比增長47%。

又是一場高增長卻被分析師看低的“戲”，市值在一個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)逾230億美元。究其原因，一個(gè)是加密貨幣市場的繁榮不再，很多專用于挖礦的芯片廠商也搶了英偉達(dá)GPU挖礦的風(fēng)頭。還有一個(gè)是在分析師電話會(huì)議中不斷被提及的庫存問題——在推出新款圖靈機(jī)芯片后，公司上一代帕斯卡架構(gòu)（Pascal architecture）游戲芯片的庫存難以清理。

不得不說，就算你業(yè)績增長，只要有危機(jī)存在，并且不達(dá)預(yù)期，那就是產(chǎn)業(yè)寒冬。

二

11月19日，美國商務(wù)部工業(yè)安全局（Department of Commerce，Bureau of Industry and Security，BIS）出臺(tái)了一份針對關(guān)鍵新興和基礎(chǔ)技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的出口管制框架，直搗AI技術(shù)、AI芯片、機(jī)器人、量子計(jì)算等幾項(xiàng)正在蓬勃發(fā)展的核心前沿技術(shù)。

有媒體分析這是“搬起石頭砸自己的腳”，一旦有進(jìn)一步的管制措施出臺(tái)，恐將影響英特爾、高通、英偉達(dá)、TI等美國半導(dǎo)體代表公司在海外的業(yè)務(wù)。也有分析稱，雖然沒有直接提及中國，但中國將受到非常大的影響。顯然，又是一套七傷拳。

華爾街日報(bào)在19日的報(bào)道中提到，美國共和黨籍參議員魯比歐（Marco Rubio）與 16 位國會(huì)議員于 8 月底聯(lián)名寫信給美國國務(wù)卿蓬佩奧（Mike Pompeo）與美國財(cái)長梅努欽（Steven T. Mnuchin），呼吁特朗普政府對海康威視、浙江大華科技有限公司（Zhejiang Dahua Technology Co. Ltd）實(shí)施制裁措施。

今年我們見過太多這樣的消息了。

上個(gè)月，美國商務(wù)部宣布對福建晉華實(shí)施禁售令，再往前的中興事件。2670億美元、2000億美元、600億美元、340億美元，這些關(guān)于中美***的數(shù)字一次次跳動(dòng)在新聞?lì)^條上。從各種危機(jī)言論下，筆者深深體會(huì)到，這就是“寒冬”呀。

三

一萬人，是蘋果iPhone屏幕供應(yīng)商伯恩光學(xué)（Biel Crystal）最近曝出的裁員人數(shù)。當(dāng)年雅典大勝波斯十萬大軍用的也是一萬人，雅典將士高呼：“誓死不做奴隸！”而被裁員的一萬人，似乎成了所謂“寒冬”的奴隸。

7千人，是東芝日前宣布未來將要裁員的人數(shù)。這兩年的東芝可以成為行業(yè)的一個(gè)小縮影，業(yè)績虧損、財(cái)務(wù)造假、“斷臂求生”……而這未來將要裁員的7千人和此前的已經(jīng)裁掉的一萬多人比，也是不小的數(shù)目。

當(dāng)然，錘子裁員40%和鴻海計(jì)劃裁員34萬人已經(jīng)被官方站出來辟謠。

除此之外，今年我們還看到了很多半導(dǎo)體廠商在中國的一些工廠關(guān)閉的消息。

這些裁員關(guān)廠，看起來就是“寒冬”已至。

四

我們似乎只看到了三星手機(jī)的城池被攻下，卻沒有關(guān)注三星智能手機(jī)業(yè)務(wù)CEO高東真(Koh Dong-jin)近日說的：“希望通過下一代旗艦產(chǎn)品Galaxy 10和可折疊屏幕手機(jī)來渡過難關(guān)。”

而英偉達(dá)在市值蒸發(fā)230億美元的前不久，還發(fā)布了最新的 Turing 架構(gòu)，可通過全新 RT Core 來加速光線追蹤，通過全新的 Tensor Core 來加速 AI 推理；基于此架構(gòu)，黃仁勛還先后宣布了一系列 Quadro RTX 新品和 Grforece RTX 新品。在人工智能、自動(dòng)駕駛、還有支柱產(chǎn)業(yè)游戲芯片業(yè)務(wù)收入增長68%，超過預(yù)期。

中美***、各種出口限制，給了很多中國半導(dǎo)體廠商機(jī)會(huì)，增加內(nèi)需，很多廠商在這段時(shí)間被業(yè)界所認(rèn)知。固有的依賴思維被打破，大家開始尋找國內(nèi)真正做事情的半導(dǎo)體企業(yè)。

東芝在裁員的同時(shí)還宣布計(jì)劃在未來5年內(nèi)砸下1.7兆日元用于設(shè)備投資和研究開發(fā)費(fèi)用，投資對象主要為社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和人工智能等，且也將增產(chǎn)鋰離子電池。

智能手機(jī)業(yè)務(wù)所興起的投資熱，漸漸冷靜，企業(yè)們在尋找新的增長點(diǎn)。很多關(guān)廠消息背后，藏著的是技術(shù)的更迭。比如之前尼康關(guān)停中國的一家工廠，究其原因就是相機(jī)業(yè)務(wù)受到智能手機(jī)的沖擊。

在資本快速加持下，產(chǎn)業(yè)總會(huì)有所調(diào)整，吃多了總會(huì)吐出一些。而市場的調(diào)整總會(huì)慢慢變的合理，行業(yè)的成熟發(fā)展也會(huì)漸漸誕生巨頭。“寒冬”可能只是我們固有思維被打破了，那些吃老本的企業(yè)兜不住了，很多轉(zhuǎn)變的讓人猝不及防而已。

而越過“寒冬”，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)希望在等候。