1976年，楊福攢了大半年錢，四處托關系找票，終于買了一臺熊貓牌半導體收音機。這個如今已經被很多人淘汰在記憶里的小物件，在四十多年前是個地地道道的稀罕物。

四十多年前的一個冬天，楊福到供銷社，看見柜臺上擺著一個漂亮的會說話的黑匣子，供銷員給介紹說這是新型收音機，45元。

面對這個稀罕物，楊福看了又看，從那天起就下了買收音機的決心。為了買收音機，家里的伙食下降了一個檔次，全家人省吃儉用半年，終于攢了45塊錢。

當全家人興沖沖地跑到了供銷社，誰知一臺收音機又漲到了五十多元。等了大半年，全家人總不能白等，家里人咬咬牙向親戚朋友借了七八塊錢，湊夠了買收音機的錢。可是收音機還是沒有能抱回家，因為那個時候買什么東西都要憑票。家里人又四處托關系找票，終于把收音機抱回了家。

每到晚飯時間，一家人圍坐在收音機旁，聽著評書和廣播，就覺得日子過得更有滋有味了。

楊福覺得省吃儉用，值！

這是中國老百姓第一次對電子產品如此癡迷。

收音機就像是中國老百姓與半導體的一個紐帶，在收音機風靡中國后，電視機、錄音機、BB機、VCD、PC、手機也慢慢進入了中國老百姓的家中。

在這個人口數量第一的國家里，中國老百姓的電子產品消費也在或多或少的影響著全球半導體產業。甚至，在這片土地上，形成了世界上最大的電子市場。

半導體的產業鏈很長很長，一粒沙到晶圓，再到芯片制成電子產品遍布到世界各地，過程之復雜，涉及人員、技術、資源之多，恐怕還沒有哪一個產業能夠比肩。單單從元器件來看，某個元器件到消費者，中間往往經過元器件-模組-代工-品牌-經銷商-消費者六個環節。

這些過程中的每個環節都可能影響著另外一個環節，外部的一些環境也會影響著這條長長的鏈條，以至于改變歷史車輪的方向。

歷史是重復的，行業也是，縱觀2008年半導體的行業動態，竟然和現在的情形如出一轍。

經過我們對比后發現：十年前大蕭條下的TI停產與近日的瑞薩停產前后如出一轍。我們將沿著時間的車轍回顧這兩個相差十年的停產事件。全文共分為四個部分：

1.2008年大蕭條

2.TI停產

3.似曾相識的停產、蕭條

4.在泥沼中前行

1

2008年大蕭條

時間先倒回到2007年，這一年有25個新的高產能12寸晶圓廠加入生產行列，全球擴建12寸晶圓廠至2008年底產能提升1倍。至2008年底，共73家的12寸晶圓廠單月產量將超過620萬片晶圓。

此外，在全球增建晶圓廠的規模當中，***及日本分別占據第一、第二名，比重分別為30％及20％。中國則位居第三，比重超過16％。

次年，也即是2008年，金融危機蔓延到了中國，也蔓延到了半導體行業。

2008年世界半導體業因受金融危機的影響而比上年下降了2％，為2666.1億美元。世界最大20家半導體公司的營收為1662.6億美元(占全行業62％)，更比上年下降2.7％，前10大公司中有6家營業額下降。

當年慘遭最嚴重打擊的是存儲器業，全面滑坡，整個行業銳減16.9％，DRAM更劇降19.8％，NOR閃存跟跌16.2％，NAND閃存也跌13.1％。

世界29家營收超億美元的存儲器公司只有2家盈利，跌幅最大的是韓國Hynix，爆跌29.1％，排名也從第6位下降至第9位。更大的公司如三星、東芝一樣照跌無誤。

這年，剛入芯片分銷行業兩年的張蘭感受覺到了畢業以來前所未有的壓力。

“那個時候我甚至考慮過轉行”，當張蘭跟我聊起這段經歷的時候，記憶猶新。

2008年，是個不平淡的一年，美國債務危機襲來，中國當時遭到的最大沖擊就是外需市場的瞬間冰凍，對于當時以出口經濟為核心的全球第一產能國來說，沖擊巨大。

公司裁員、減薪，每個人都被叫到辦公室“喝茶、聊天”，張蘭也在畢業后第一次真真實實感受到了危機。在戰戰兢兢、小心翼翼喝了半小時的茶后，比公司大多數同事幸運的是，張蘭保住了工作。

甚至當時張蘭都沒意識到自己正在經歷一場金融危機，她唯一的感受可能就是，單接不到，錢很難賺，周圍的同時都在討論房價下跌，甚至偶爾還能聽到某地某人自我了斷的新聞。

就這樣，張蘭在一邊想著轉行，一邊在小心翼翼的工作狀態中，熬過了令她難忘的2008。

2008年全球手機在上半年時仍是一片榮景之姿，但隨著美國金融問題的暴發，延伸到全球性的經濟危機，讓手機銷售在下半年極速下滑。第三季全球急遽轉變的景氣如同暴風雪般的寒冷，嚴重沖擊到手機產業，景氣的低迷更讓大家悲觀到極點，當時還是手機龍頭老大的Nokia在短短半個月內兩次發布警告，并調降其對次年度手機銷售的預估數字。

根據IDC報告資料，由于全球經濟狀況陷入困境，2008年第三季度手機出貨量大幅下跌，創下當時的6年來新低水平，出貨量僅3.03億臺。

受到全球經濟危機的沖擊，五大手機業者第三季表現皆不如預期，無論是早已陷入虧損泥沼的Motorola，還是表現一支獨秀的Nokia，在那時候都難逃一劫。

2008年，Nokia第三季度各部門毛利率有所增長，但凈利下滑了30%，至10.9億歐元，銷售額也下滑5%，至122億歐元。Nokia更將重組該公司銷售和市場營銷業務以及研究中心，同時在進行重組后，市場部門裁員450名，研究中心裁員130名。

也是在那一年，3G版iPhone發布后，iPhone市場份額從11%升至17%，可謂風光無兩，也是在這一年后，蘋果慢慢取代了手機龍頭老大的位置。

2009年1月7日，中國工業和信息化部為中國移動、中國電信和中國聯通分別發放了TD-SCDMA(以下簡稱TD)、CDMA2000和WCDMA3張第三代移動通信(3G)牌照。從此，中國進入了3G時代。

在隨后的幾年里，在喬布斯的帶領下，蘋果逐漸走向神壇。2011年，人民日報登出了這樣一則轟動全國的新聞：17歲的少年王某作為活體腎臟供應者，在湖南郴州市某醫院被摘除右腎并導致重傷，僅獲利2萬多元。而其賣腎的動機竟是為了買蘋果手機。

當時，像17歲的王某這樣為了購買一部手機，不惜把自己腎賣掉的少年不在少數。當有記者采訪這些被稱為“供體”的少年時，他們回答最多的是：“賣了腎，我想買部蘋果手機。”甚至還有“供體”表示，除了買手機，還想開一年黃鉆，一年QQ會員。

這是中國老板姓又一次舉國上下為電子產品癡迷。

2

TI停產

2009年3月，在沒有任何征兆的前提下，TI突然宣布全球停產三周。

據TI稱，停產針對全球市場，并不僅是針對中國；二是TI的工廠是靈活的，如出現緊急需求可以調整策略，提前恢復生產；三是已作好準備工作，不會影響客戶的正常交貨。

當然，后來的事實證明，TI全在扯淡。

TI公布的第四季度財報顯示，2008年同期的35.6億美元下降至24.9億美元，凈利潤1.07億美元，相比2007年同期的7.56億美元大降85%。

當時，負責投資者關系的TI副總裁羅恩-斯雷美克在分析師電話會議上表示，“現在的情況并不僅僅是三個季度后就會自然好轉的庫存調整問題，而是一場影響廣泛的經濟放緩，消費已經大幅衰退，而且還可能繼續衰退下去。”

當時手機市場正處于2G到3G的升級階段，手機市場需求放緩，從當時TI公司訂單情況來看，一直呈現下滑態勢。而客戶也加強了風險控制，以防庫存過高。

TI最大的客戶Nokia也在當時下調了2009年全球手機市場的產量預期。根據諾基亞發布的2008年第四季度財報，諾基亞移動終端銷量為1.131億部，與2007年同期相比下降15%，比第三季度減少4%，下降幅度大于行業平均水平。

為了應對這樣一場“曠日持久的經濟疲弱”，TI在停工之前還宣布了一項規模為3400人的裁員計劃。

無論是規模還是技術，TI應該屬于世界頂級之列。雖然TI的銷售額不是最大，但是能一直穩定在全球第三至第五右。TI最大的特點是產品線特別特別寬。如果按完整產品型號來細分：幾萬多種，比排名第二到第十加起來的總和還多。

正因為這樣的特點，TI產品應用的領域非常非常廣泛。基本上只要帶電的地方，都可能用上TI的產品（只是說可能而不是一定，畢竟TI也面對很多競爭），甚至你眼前這個手機可能已經用上了。

基站、服務器、手機、電腦、電視、醫療器械、汽車、高鐵、高壓輸電、智能穿戴、點鈔機、伺服、PLC、空調、機器人、工業控制、變頻器、電影、照明、新能源、無人機、電梯、冰箱、洗衣機、音響、玩具、水電氣表……基本上你能想到的應用，或多或少都能用上TI的產品。

只要在中國能排進前幾位的公司，肯定是TI的重點客戶。行外人可能覺得不可思議，但TI就是這么樣的公司。

因為中國是個消耗芯片大國，所以從TI的在中國的銷售額很大程度上能反映中國的經濟狀態。

技術進步越快，反映程度越明顯，技術進步越慢，反應越靈敏。

3

似曾相識的停產、蕭條

黑格爾說，歷史上的重大事件，都會出現兩次。

婦女節前一天，也即是人造女神節來臨的時候，瑞薩突然曝出即將停產的消息。

據日媒報道，瑞薩電子于2019年2月末就發布通知宣布國內外所有工廠于2019年4月至9月 不定時 停工休息，以應對需求放緩。

此次停工休息的工廠分為前工序工廠和后工序工廠。據知情人士稱，瑞薩電子全球共14座工廠，其中在日本的9個工廠中，6個前工序工廠將在4月底停工一個月，在8月底停工一個月，另外三個后工序工廠將在4月至9月停工數周。

同時，在中國和馬來西亞的工廠也將在4月至9月停工數周。此次，瑞薩電子共將停工14座工廠中的13座。

對照這次瑞薩停工的前前后后，會發現很多蛛絲馬跡很像當年TI停產。

3月7日晚間，瑞薩電子針對某些媒體平臺報道的關于瑞薩電子工廠暫時關閉的消息，作出了聲明，聲明如下：

從這份聲明中，可以看出：

瑞薩表示昨日部分媒體報道非官方報道。

承認瑞薩電子有停工計劃，具體計劃為，前工序工廠暫時停產至多兩個月，以及后工序工廠以周為單位、為期多次的停產措施。

瑞薩電子停工是因為，2019年度市場不確定性所帶來的半導體需求的波動。

瑞薩電子生產調整未能及時應對市場需求波動，以致產生過剩庫存。

瑞薩電子會及時公開相關信息，包括對業績的影響。

2018年7月，瑞薩電子部分客戶購買量出現明顯減少，為了削弱庫存壓力，2018年8月瑞薩電子生產線的晶圓投入量隨之出現大幅減少，以適應需求變化。不過這也為瑞薩電子帶來了消極的影響，據公司財報，瑞薩電子2018年12月末的營收為1180億日元，與9月末相比減少了235億日元。

其實，瑞薩電子的經營困境早已出現端倪。

2月，瑞薩電子公布了2018年財報。其中，車用以及工廠自動化（FA）等產業用半導體芯片需求軟化，拖累合并營收年減2.9%至7574億日圓，顯示本業獲利狀況的合并營益萎縮14.8%至668億日圓，顯示最終獲利狀況的合并純益下滑29.3%至546億日圓。

具體而言，上年度瑞薩半導體事業營收年減3.1%至 7405 億日元。車用事業營收年減3.4%至3985億日元；產業用事業營收年減4.7%至1872億日元；泛用半導體事業營收年增0.6%至 1513 億日元。

對于業績下滑，瑞薩電子認為，由于中國景氣衰退，瑞薩在中國汽車市場、家電市場，以及工廠的生廠設備所使用的半導體，銷售上出現了明顯衰退。

為了應對困境，據日媒報道，瑞薩社長吳文精在財報電話說明會正式表明，將進行裁員計劃。此次裁員人數約為1000人，具體時間為2019年6月。

瑞薩電子的主力產品是“MCU”半導體，這種半導體是汽車、家電和工業設備的控制中樞。

我們來看下近期的國內的汽車銷量：

1月，國內乘用車產銷分別完成199.5萬輛和202.1萬輛，同比分別下降14.4%和17.7%。其中，轎車產銷分別完成94.1萬輛和98.6萬輛，同比分別下降14.2%和14.9%；SUV產銷分別完成87.4萬輛和87.9萬輛，同比分別下降15.1%和18.9%；MPV產銷分別完成14.6萬輛和13萬輛，同比分別下降17%和27.4%。

繼穩步增長二十多年后，中國汽車批發銷量于2018年首次下跌2.8%。2018年第四季度乘用車批發量在前一年政策驅動的高基數上同比大幅下滑15%，這是九十年代以來首次下滑。

3月11號晚間，有報道稱稱，比亞迪旗下合資公司廣州比亞迪能源客車有限公司生產部、品質部、計劃部現場一線人員放假三個月。

就在全國婦女同志歡慶節日的那一天，中國海關總署公布了一組不太樂觀的數據，2月份，中國進出口總值2663.6億美元，下降13.8%。

其中，出口1352.4億美元，下降20.7%；進口1311.2億美元，下降5.2%；貿易順差41.2億美元，收窄87.2%。剔除春節因素，2月份，中國進出口、出口和進口分別增長3.9%、1.5%和6.5%。

前2個月，機電產品進口8839.1億元，下降3.1%。其中，集成電路549.3億個，減少10.8%；汽車15萬輛，減少13.5%。

對比TI的停產，瑞薩的停產配方都幾乎一模一樣，一方面是大環境不景氣，另一部分是庫存過剩。如果再對比停工之前，還會發現很多雷同的部分。甚至會讓人有種錯覺，感覺回到了十年前。

據SEMI統計，2018年硅晶圓出貨總面積為12732百萬平方英寸（million square inches; MSI），高于2017年所創下的市場最高點11810百萬平方英寸，出貨總面積較前一年增加8%。

全球都在預計晶圓會一直缺漲至少到2020年的時候，2月末，***硅晶圓大廠臺勝科決定下季率先調降部分12寸硅晶圓報價，降幅約6%至10%不等，目前各晶圓廠也正與日本大廠信越和勝高洽商降價。

反觀國內，截止2018年底我國12英寸晶圓制造廠裝機產能約60萬片；8英寸晶圓制造廠裝機產能約90萬片；6英寸晶圓制造廠裝機產能約200萬片；5英寸晶圓制造廠裝機產能約90萬片；4英寸晶圓制造廠裝機產能約200萬片；3英寸晶圓制造廠裝機產能約50萬片。

這與2008年如出一轍，也是在全球都覺得晶圓會繼續缺漲，國內晶圓廠大舉擴充的情況下，突然剎了車。

由于持續供過于求，DRAM內存芯片大部分交易已經改為月結價，今年2月更是出現了價格大幅下跌，季度跌幅從原先預估的25％調整至接近30％。

2019年第一季度NAND合約價環比下跌10%，且接下來存儲器價格還將延續下跌的趨勢。面對冷淡的行情，存儲器在今年也普遍停止增產甚至削減產量，以平抑需求不足帶來的負面影響。

無論是DRAM還是NAND與2008年環境相比，幾乎一致。

從老東家出來后，現在已經自己開公司的張蘭告訴我：“很多代理商的倉庫都已經屯滿了貨，庫存壓力很大，而我也在發愁我自己去年囤的貨怎么出手。”

據傳，現在各家芯片大廠的代理都在拋貨，代理被下了死命令，反正誰的庫存高，誰搞不定客戶，很有可能就會出局。TIQ1業績下滑10%，NXP業績也是一塌糊涂，ST業績也差得要死，其它大廠也都好不了哪里去。甚至有威亞利的人說法國人跑到公司，逼他們老板下單、提貨，但是客戶是真沒有需求。

代理商被塞滿了貨，貿易商被塞滿了貨，客戶也被塞滿了貨，遍地是貨！

不只是那個已經打拼了十幾年的張蘭感受到了芯片市場的不景氣。最近，在各種群里，到處都是拋貨的信息。甚至有的老司機跟我說：“這季度清清庫存，下季度基本不要工作了，代理商被原廠塞滿了貨，分銷商也為倉庫里的貨愁得滿頭是包。”

4

在泥沼中前行

再看看那個2008年風光無兩的蘋果，那個竟然有人為了買一個手機而賣腎的蘋果。

1月3日，蘋果CEO庫克發表了一封公開信，這封公開信被稱為有史以來最昂貴的一封信。

因為就在這封公開信發布的當天，蘋果股價暴跌10%，一天之內市值損失高達750億美元，相當于1.33個百度（截至1月4日收盤，百度總市值為561億美元）。

在這封公開信中，庫克下調了2019財年Q1季度（即日歷年2018年Q4季度）的營收預期，從原先的890-930億美元調整到840億美元，跌幅超過7%。

這是自iPhone誕生以來，絕無僅有的一件事。

正因如此，傲慢的蘋果也不斷在向中國消費者低頭，在最近的兩個月中，蘋果以各種理由降了三次價格。

在這個自2008年后慢慢接替諾基亞頭把交椅的蘋果身上，在這個路途太順，有點傲慢的蘋果身上，我們貌似也看到了一絲諾基亞的身影。

正如梁寧所說：每個人呈現的樣子，都是自己過往所有經歷的疊加。其實每個歷史事件的發生，何嘗不是過往的很多環境因素的疊加？

如果拿TI和瑞薩作為這篇文章的主角，在停產發生之前，晶圓擴產、存儲降價、手機銷量下滑、工廠裁員等等，兩者竟然出奇一致。

如果以2009年TI停產和2019年瑞薩停產時間來看，相隔十年，恰巧都是在三月份曝出消息。

另一個巧合是，2009年，國內三大運營商喜迎3G到來，至于未來會發生什么，當時誰都不清楚；2019年，5G也即將到來，那些躺在孵化器里等待著被量產的產品，也不知道哪一個才是幸運兒。

歷史是重復的，但不盡一樣。2008年，在4萬億之后，產品需求爆發，2018呢？2009年，摩爾定律尚有空間，2019呢？2008年……

與十年前一樣，誰也不知道往下走的路會怎么樣，大家都一樣，兩眼一抹黑地往前走。但是，唯一的區別就是，十年前還能看到星星點點的光，十年后，一片漆黑，一無所有。

2019，現金為王，我們都在泥沼中前行，誰都想成為被歷史選擇的幸運兒，但幸運兒也就只有幾個名額。拋開負載身上的重擔，才能更輕易走出這片暗無天日的沼澤。比如那些躺在工廠、倉庫的呆滯料，隨著時間的流逝很有可能成為一堆垃圾。

因為，誰也不知道未來的方向。