近日，中信證券發布公告稱，截至2019年3月，中信證券股份有限公司已完成對深圳傳音控股股份有限公司的上市輔導工作，并已向中國證券監督管理委員會深圳監管局報送了《中信證券股份有限公司關于深圳傳音控股股份有限公司首次公開發行并在科創板上市輔導工作總結報告》，傳音控股擬沖刺科創板。

誰是傳音控股？

傳音控股，這是一家來自廣東深圳的手機公司，雖然在國內沒啥名氣，但是傳音的手機品牌在非洲市場可是響當當的大品牌。公開資料顯示，傳音控股成立于2006年，旗下擁有手機品牌TECNO、itel及Infinix，還包括售后服務品牌Carlcare，智能配件品牌oraimo以及家用電器品牌Syinix，產品100%外銷。羊城晚報記者從公司官網了解到，目前傳音的全球銷售網絡已覆蓋50多個非洲、中東、東南亞及南亞國家和地區，包括尼日利亞、肯尼亞、坦桑尼亞、埃塞俄比亞、埃及、阿聯酋（迪拜）、印度、巴基斯坦、孟加拉國等。

據了解，公司注冊資本7.2億元，全球員工超過10000名，實際控制人為原波導手機海外營銷負責人竺兆江。羊城晚報記者從傳音方面了解到，2017年，傳音在全球銷售了將近1.3億部手機，出口量居中國手機企業第一。據IDC數據，2017年傳音旗下各品牌手機在非洲的市場總份額排名第一，在全球市場的手機銷量排名第四。傳音旗下的各品牌手機（TECNO、itel、lnfinix）在非洲的市場份額達到45%，是名副其實的“非洲手機之王”。

隱形冠軍的精準打法

傳音控股之所以能在非洲站穩腳跟，要歸功于品牌定位存在差異化。國信證券認為，多品牌戰略是傳音控股獲得高份額的一個獨特因素。非洲國家眾多差異巨大，所以傳音在其三個主要的手機品牌上做到細分人群、品牌定位、業務模式上，有品牌專注于入門級的功能機，售價在幾百元，有的則定位為年輕消費者打造的高端互聯網手機，差異化為傳音控股在非洲獲得較高的市場份額奠定了基礎。

更重要的一點是，傳音手機的拍照攝影技術和美顏效果得到用戶的青睞，其產品TECNO在非洲國家已成為家喻戶曉的手機品牌。而傳音把這個成功之道復制到了印度，也受到了不少深色皮膚國家消費者的追捧。羊城晚報記者在傳音控股2017年的一份官方新聞稿中看到這樣的描述，“TECNO旗下‘i’系列智能機，獨具創新攝影功能，正是體現了TECNO為迎合印度消費者的拍照需求做出的不懈努力。TECNO所有在印度的產品都配備了獨一無二的照片處理器PIXELEX，讓消費者在暗光條件下也能拍出貼近印度人真實膚色的照片。”

曾欲借殼A股上市，但未成功

作為手機行業的“隱形冠軍”，傳音控股在國內一直默默無聞，直到去年其試圖借殼登陸A股，這才被國內熟知，并一舉成名。

2018年3月1日，傳音控股曾希望借新界泵業發布重大資產重組公告，稱公司擬以資產置換及發行股份購買資產的方式收購傳音控股的控制權。4月26日，新界泵業進一步公告，本次重大資產重組擬置入資產為傳音控股不低于51%的股份。

根據新界泵業在2018年5月23披露的傳音控股的財務狀況以及股東情況，截至2017年末，傳音控股總資產87.48億元，總負債55.40億元。2017年公司實現營業收入200.44億元，凈利潤6.78億元。

截至2018年5月，深圳市傳音投資有限公司持股56.73%為第一大股東，竺兆江參股的源科（平潭）股權投資基金合伙企業、傳力股權投資管理有限公司、傳承創業合伙企業、傳力創業合伙企業、傳音創業合伙企業，分別持股占比為14.40%、8.43%、4.55%、4.54%、4.54%。

不過，在2018年6月12日，新界泵業公告稱，上述重組終止，傳音控股第一次嘗試登陸A股的計劃以失敗告終。但傳音控股并沒有放棄，值得注意的是，傳音控股2018年1月4日接受國信證券的上市輔導并簽署了《輔導協議》，但在2018年12月14日解除了《輔導協議》，并在同一天接受中信證券上市輔導及在深圳證監局進行了備案。當時有人猜測傳音控股的這一行為是為了沖刺科創板。

一場科創板的重磅會議，透露一份名單

隨著科創板的啟動時間點步步逼近，誰將摘得科創板的第一棵“橄欖枝”，成為資本市場矚目的焦點。

根據科創板定位，上交所明確要求保薦機構，應當準確把握科技創新的發展趨勢，重點推薦新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥6 大領域的科技創新企業

今日，賽迪顧問（08235.HK）與全景網聯合舉辦“四大行業科創板首發潛力陣容名單”發布會，詳細解析人工智能、高端裝備、生物醫藥、集成電路4 大行業的投資趨勢，干貨滿滿。

同時，在此次發布會上，賽迪顧問首次對外公布，四大行業科創板首發潛力企業名單。

人工智能，科創板首發潛力企業名單

2018年中國人工智能核心產業規模超過987億元。據賽迪顧問測算，到2020年，中國人工智能核心產業規模將超過1600億元，增長率達到26.2%。

目前，人工智能產業鏈可以分為基礎層、技術層、應用層以及保障層。其中，基礎層側重基礎支撐平臺的搭建，技術層側重核心技術的研發，應用層更注重應用發展，而保障層則更加注重產業生態的構建。

從基礎層3大細分領域來看，以浪潮、中科曙光、紫光股份為代表的計算能力平臺企業占據半壁江山，且比例逐年增大，從2014年的47.1%提升到2018年第三季度的67.8%。

據賽迪顧問統計，在人工智能領域，2018全年我國共有201個項目獲得投資，獲投總金額為1117.19億元。投資事件數同比增長6.91%，投資總金額同比增長114.84%。

同時，資本向頭部企業聚集地特點十分明顯，前十大投融資案例集中在信息分發、計算機視覺、智能駕駛、機器人、智能芯片等細分領域。

據賽迪顧問數據顯示，信息分發領域的字節跳動以F輪40億美元的融資額位居2018年總融資額榜首，商湯科技以22.2億美元總融資額次之。

從地域分布來看，“北上深杭”及沿海地區仍是人工智能產業的主要集聚地，北京、上海兩地的投融資總額占比超過80%，呈現出高度集聚的狀態。

人工智能行業，誰將首批登陸科創板？

賽迪顧問依據科創板的上市條件，并結合以下6大標準，對人工智能行業進行層層篩選：

據賽迪顧問數據顯示，以下20家企業成為人工智能科創板潛力企業：

其中，商湯科技作為全球人工智能領域的佼佼者，已深入布局安防、金融、手機、自動駕駛、零售等領域，并承接建設國家級平臺“智能視覺國家新一代人工智能開放創新平臺” 。

公開資料顯示，商湯科技始創于2014年，專注于計算機視覺和深度學習原創技術，通過研發視覺技術，賦予計算機視覺感知和認知的能力，同時在人臉識別、物體識別、圖像搜索、智能監控領域有所成就。

作為全球領先的人工智能平臺公司，商湯科技大規模融資將進一步夯實其在人工智能領域的領軍地位。2018年全年三輪融資共融資22.2億，估值已達300億+。

高端裝備，科創板首發潛力企業名單

高端裝備，泛指裝備產業的高端領域，是以高新技術為引領，處于價值鏈高端和產業鏈核心環節，決定著整個產業鏈綜合競爭力，是推動中國工業轉型、升級的重要引擎。

當前中國制造業正面臨從數量、勞動力驅動向高質量、高科技驅動轉型的關鍵時期。因此，戰略支持高端裝備行業發展，成為科創板的使命之一。

其中，機器人無疑是高端裝備行業上的“明珠”，賽迪顧問在對高端裝備行業的分析，便重點以機器人產業為例。

機器人產業鏈可分為工業機器人、服務機器人：

據賽迪顧問預測，2018年機器人市場規模為595.2億元。其中，中國東部地區基于智能化、集約化的產業升級和企業精細化生產與多種龐大的場景服務的需求，機器人市場需求最為旺盛，市場規模總和占比全國60.6%。

中國機器人市場發展迅速，也是全球第一大工業機器人市場，市場規模約占全球市場30%。據賽迪顧問預測，到2021年，中國機器人整體市場規模將突破1200億元。

截至2018年11月，中國機器人相關企業達7057家，東部地區企業5037家，占比71.4%。

其中，上海、昆山、無錫、南京產業創新能力全國領先，平均研發投入比居全國首位；

廣東、福建培育了一批具有自主知識產權的本土機器人企業，集聚了眾多高校實驗室及研究機構等，具備較強的科研及市場應用能力；

北京及周邊地區企業數量并不占優勢，但由于大量創新研發資源的集聚，資本活躍度較高，使得機器人新模式、新業態不斷涌現，相關產品收入居全國首位。

高端裝備領域，誰將率先登陸科創板？

高端裝備，作為科創板重點支持行業之一，市場規模龐大、且持續研發投入巨大，對制造業的效率提升明顯，誰將成為第一批登陸科創板的企業，備受市場關注。

賽迪顧問通過以下6大維度，對中國高端裝備行業進行了篩選。

最終，給出以下15家高端裝備制造科創板首發潛力企業名單：

上述表格中的前6家企業，均是新三板掛牌企業，已具備登陸科創板的資格。其中，江蘇北人、先臨三維已發布公告明確表示，將沖擊科創板。

另外，據賽迪顧問調研，澗光股份已在科創板的儲備中，其石化重交的高端裝備在國內具有壟斷的地位。

作為“硬科技”的核心代表，雖機器人、機器視覺等重點領域尚未實現大規模盈利，但領域內存在大量高市值、高研發投入的“獨角獸”企業，契合科創板支持方向。

集成電路，科創板首發潛力企業名單

集成電路（Integrated Circuit，IC），俗稱“芯片”，是一種微型電子器件或部件。

當前，中國集成電路市場規模居全球首位，但卻嚴重依賴進口。2018年中國進口集成電路高達3120.6億美元，首次突破3000億美元大關，國內自給率仍不足20%。

進口依賴嚴重，且高端芯片設計、制造相對薄弱，中國集成電路行業急需突圍。因此，成為科創板重點戰略支持的行業之一，也是市場重點關注的領域：

在市場需求規模龐大，進口替代需求強烈的背景下，中國集成電路產業鏈，正奮起直追。

2018年中國集成電路產業規模達到6531.4億元，同比增長20.7%。賽迪顧問預測，到2020年中國集成電路產業規模，將突破9000億元。

目前集成電路產業鏈，在國內的產業區域布局中，核心區域主要有三個：北京、天津為核心的環渤海地區、以上海為核心的長三角、以深圳為核心的珠三角。

而，中國在集成電路產業鏈仍處于低端，產業結構特點為“小設計-小制造-大封測”，在高端芯片的設計能力薄弱。而芯片設計卻需要持續、大量的研發投入，因此集成電路設計類企業，往往需要持續地獲得融資支持。

因此，賽迪顧問在篩選“集成電路行業的科創板潛力企業”時，重點列出了以下4個維度：

集成電路科創板首發潛力企業榜單：

據賽迪顧問透露，該份科創板首發潛力名單中的企業，基本上都已經在證監會進行IPO排隊、報備，甚至包括沖刺IPO失敗的。在科創板推出后，上述15家企業有動力、有條件沖刺科創板首發。

截止2019年3月份，如果企業仍未做備案、未準備上市材料，大概率將無緣科創板首發，基于時間點的考量，賽迪顧問將上述15家企業選定為“集成電路科創板首發潛力企業榜單”。

此外，賽迪顧問還從集成電路行業中篩選了2份潛力名單：

對于該2份名單，賽迪顧問指出，名單中的一部分企業此前也已著手準備IPO材料，另外，從企業的規模、研發規模，都比較容易達到科創板的上市門檻，且在行業耕耘的時間都比較長。

生物醫藥，科創板首發潛力企業名單

生物醫藥行業，是典型的由創新研發驅動發展的行業。一款創新藥的研發周期動輒10年之久，在產品上市前，創新醫藥企業將長期處于無收入、虧損狀態，只能依靠融資進行產品研發。

近年來，中國也逐步從仿制為主走向創新為主、從制藥大國走向制藥強國。

而，國內尚未盈利的創新醫藥公司只能靠VC/PE、港、美股上市融資。2018年，國內有600多家創新醫藥企業依靠VC/PE融資，融資額合計高達979億元。

但，仍不能滿足創新藥企的研發需求。參照美國市場，對于大多數創新醫藥的初創企業來說，IPO仍是獲得資本助力的最佳選擇之一。

因此，科創板將生物醫藥行業列為戰略支持領域。若對標納斯達克，科創板或將是我國醫藥產業發展的助推器。

生物制藥，一直是納斯達克市場的明星板塊，也是主力板塊之一。

從市值角度來看，生物制藥板塊在納斯達克市場高達10050億美金，占納斯達克市值8%權重，是納斯達克除大TMT板塊外市值最高的板塊。

從生物醫藥上市企業數量來看，截止2019年2月底，于納斯達克上市的醫藥企業達500家，占上市公司總數的約17.1%。

生物醫藥行業，誰將率先登陸科創板？

目前，企業想要登陸科創板，必須要滿足5套上市標準之一，而對生物醫藥行業，科創板則重點提及2大標準，分別為：

標準二，要求公司最近三年研發投入占比不低于15%；標準五，要求藥企需取得一項一類新藥二期臨床試驗批件。

結合這2大標準，賽迪顧問對生物醫藥創新型企業精選了篩選，分別從4大細分板塊中得出具有一定潛質成為科創板首發的企業名單。

此外，還有一批上市公司參股公司符合科創板標準，隨著未盈利參控公司登陸科創板，一方面有利于參控公司業務發展，另一方，在新的估值體系下，上市公司持有的股權有望價值重估。