一直以來，蘋果作為消費電子的龍頭品牌，其產(chǎn)品無論在口碑還是銷量上，始終處于行業(yè)第一的位置。而能夠成為蘋果供應鏈（即“果鏈”）上的一員，對企業(yè)來說無疑是拿到了“金飯碗”。但近些年，隨著蘋果的新產(chǎn)品再難打動消費者，以及對“果鏈”企業(yè)的取舍、砍單等消息頻出，不少“果鏈”上市企業(yè)的市值、股價再難得到保障，于是“去蘋果化”反而成了“果鏈”企業(yè)的趨勢。

其中值得注意的是，“果鏈”企業(yè)在擺脫對蘋果過度依賴的同時，更是在擺脫對手機的依賴。據(jù)了解，目前不少“果鏈”企業(yè)都在多元化布局，其中IoT占了較大比例，并且，各家也都在孵化高新技術，期望從代工廠蛻變成科技公司。

那么，“果鏈”企業(yè)這些年都在如何布局？相關市場與技術發(fā)生了哪些重要的變化？巨頭們對行業(yè)趨勢有著怎樣的判斷？接下來，本文就這些問題進行分析。

去“蘋果化”，不再被動

據(jù)了解，全球著名的顧問機構Gartner，每年會選出全球25家供應鏈管理最優(yōu)秀的公司，而蘋果則連續(xù)10年蟬聯(lián)“供應鏈大師”(Supply Chain Master)的榮譽。這對于蘋果而言無疑是好事，但從“果鏈”企業(yè)的角度來說卻不一定。

眾所周知，大部分“果鏈”企業(yè)的業(yè)績，與蘋果相關性很大，且大都依靠蘋果自身發(fā)掘出的新增長點。換句話說，各企業(yè)對蘋果這一大客戶的依賴比較嚴重。比如立訊精密，其2021年財報顯示，第一大客戶占營業(yè)收入的74.09%。

對大客戶的嚴重依賴并不是好事，尤其在被砍單、合作取消或一些客觀因素如消費不景氣的影響下，代工廠的宿命便是迎來長時間的“寒氣”，而對于已上市的公司，等待它們的還有股價和市值的大跌。

比如去年11月歌爾股份突然發(fā)出公告“近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品”，消息一出，其股價連續(xù)兩天跌停。根據(jù)官方消息，本次合作取消將使2022年營業(yè)收入降低約33億元。根據(jù)相關人士透露，停產(chǎn)的產(chǎn)品便是蘋果的AirPods。

再比如三年前開始被蘋果砍單的歐菲光，作為過去最大的蘋果手機攝像頭供應商，關系如同從“戀人”到“路人”，其市值直接從三年前的847億元縮水至現(xiàn)在的僅164億元，同時，相關報道稱其工廠值8億元的設備僅800萬元便賣出。在2021年二者確認終止合作后，歐菲光業(yè)績直接下滑了90%。

可以看出，蘋果對“果鏈”企業(yè)的影響巨大，在能夠帶給這些企業(yè)高額營業(yè)收入的同時，卻也能使其一落千丈。據(jù)了解，2021年有30余家國內(nèi)供應商被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，而在2022年則至少有8家。

另一方面，由于蘋果對供應鏈的嚴格要求，不少企業(yè)也出現(xiàn)“增收不增利”的局面，這也導致投資市場對“果鏈”企業(yè)失去信心。2022年，多家“果鏈”企業(yè)股價“腰斬”。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，A股有超過五成“果鏈”公司累計跌幅超過30%，藍思科技、聞泰科技等六家公司累計跌幅超50%，歌爾股份累計跌幅達68.72%，立訊精密累計跌35.25%。

部分“果鏈”企業(yè)銷售凈利潤

如今，不少企業(yè)都在自謀出路，使盡渾身解數(shù)求變，一些企業(yè)將代工方向轉(zhuǎn)為IoT產(chǎn)品，一些則成立了IoT部門，還有一些針對IoT行業(yè)開始發(fā)展芯片業(yè)務……

“果鏈”企業(yè)都如何布局IoT

通過對“果鏈”中上市企業(yè)財報的查詢，筆者發(fā)現(xiàn)其中不少都看中了IoT產(chǎn)業(yè)，畢竟產(chǎn)品種類多、出貨量大一直是IoT的特點。本文選出了幾個較有代表性的“果鏈”龍頭企業(yè)，一窺其如何布局IoT。

立訊精密——豐富IoT產(chǎn)品線及入口

根據(jù)立訊精密2022年三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1452.52億元，同比增長79.30%，凈利潤64億元，同比增長36.48%。其中，立訊精密的產(chǎn)品主要包括電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、消費電子、其他連接器及其他業(yè)務等五大板塊。不難看出，其中互聯(lián)是高頻出現(xiàn)的關鍵詞。

在消費電子方面，該公司針對元宇宙、AIoT等風口逐漸豐富產(chǎn)品線，包括TWS藍牙耳機等，智能生活類5G CPE、Wi-Fi可攜式路由，智能終端類可穿戴手表手環(huán)、AR/VR/MR、智能觸控筆等。除了消費電子業(yè)務，在設計自動化設備的同時，該公司也同步規(guī)劃MES系統(tǒng)、IOT入口以及需要管控的核心工站信息流等。

不過在對投資者“是否會自研手機類產(chǎn)品來擺脫對蘋果的依賴”問題的回答中，立訊精密表示：原則上，公司不會有自有品牌的規(guī)劃。

歌爾股份——加大智能硬件業(yè)務

歌爾股份第三季度財報顯示，其前三季度智能硬件業(yè)務營收435.5億元，同比增長95.87%。記者注意到，其智能硬件業(yè)務已經(jīng)占到公司總營收的58.7%。不過，其營業(yè)成本也大幅增加了43.16%。

歌爾股份的業(yè)務涵蓋精密零組件、智能聲學整機和智能硬件三大板塊。從歌爾股份近兩年來發(fā)布的財報中也可以看到，“客戶一”（蘋果）銷售占比在減少，以VR設備、游戲機等為主的智能硬件業(yè)務在其營收中的占比越來越大。其代工產(chǎn)品包括TWS耳機、音頻眼鏡、智能機器人、智能燈、智能設備天線模組等。隨著對IoT產(chǎn)業(yè)的布局，其智能硬件所帶來營收已超過過去主要的TWS耳機。

智能硬件已超過智能聲學整機（資料來源：Wind，申萬宏源研究）

歐菲光——成立IoT生態(tài)事業(yè)部

最近歐菲光因2022全年預計虧損41-55億元的業(yè)績預告，再次受到了不小關注。

目前，除智能手機領域外，歐菲光在消費電子、智能汽車智能門鎖、VR/AR設備以及工業(yè)、醫(yī)療等領域進行了探索。2022年上半年，研發(fā)投入達到7.12億元，占營業(yè)收入比重為9.16%，布局領域涉及智能手機、智能汽車和新領域等。同時，公司內(nèi)部已成立IoT生態(tài)事業(yè)部，業(yè)務覆蓋智能門鎖、網(wǎng)絡攝像頭（IPC）、機器人等相關產(chǎn)品。

在智能門鎖領域，歐菲光已實現(xiàn)多芯片和三合一方案，即將實現(xiàn)五合一方案，即由門鎖主控(AICPU)、指紋算法、語音、RFID、Touch-key、指紋傳感模組、無線連接等組成的門鎖電子方案。在IPC業(yè)務領域，歐菲光亦持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)品包括IP攝像頭、云臺攝像頭、家用攝像頭等，現(xiàn)有及意向客戶涵蓋多家主流品牌和運營商等。在機器視覺業(yè)務領域，公司的主要產(chǎn)品包括掃地機器人、仿生機器人和服務機器人等。據(jù)悉，小米首款全尺寸人形仿生機器人Cyber One搭載的Mi-Sense深度視覺模組是由歐菲光協(xié)同開發(fā)完成。

聞泰科技——收購晶圓廠布局AIoT，拿下50億智能家居大單

聞泰科技前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 420.85 億元，同比增長 8.90%，凈利潤 19.57 億元，同比增長 1.22%。通過提前布局，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務發(fā)生了較大改變，產(chǎn)品向多元化、高端化發(fā)展，實現(xiàn)從手機向IoT設備、服務器、汽車電子等品類拓展；客戶結(jié)構也從消費領域向工業(yè)、汽車、AIoT等領域拓展。

另外，聞泰科技在2021年收購了英國最大晶圓廠Newport Wafer Fab，據(jù)了解Newport在IGBT、功率MOSFET、模擬芯片等領域的產(chǎn)能和工藝能力，可以跟其孫公司安世半導體的產(chǎn)品和工藝能力進行融合，幫助公司AIoT時代的機遇。

而在2022年3月，聞泰科技還拿下智能家居大單，其公告稱，與境外特定客戶合作的智能家居項目正式開始量產(chǎn)并實現(xiàn)常態(tài)化出貨，項目合作總金額預計約50億元。

兆易創(chuàng)新——生產(chǎn)IoT相關芯片

據(jù)了解，兆易創(chuàng)新2022三季報顯示，公司主營收入67.69億元，同比上升6.94%，凈利潤20.92億元，同比上升26.92%。而據(jù)相關人士透露，2021年兆易創(chuàng)新取代了華邦電子，成為蘋果AirPods唯一Nor Flash供應商。不過該公司并未染上“蘋果依賴癥”，而是繼續(xù)擴展業(yè)務，在IoT行業(yè)里尋求增量。

目前，兆易創(chuàng)新推出了無線MCU產(chǎn)品，實現(xiàn)對IoT云端的連通，應用于智能家電、IoT智能終端。此外，該公司不斷完善IoT相關的MCU生態(tài)協(xié)同，已量產(chǎn)電機驅(qū)動芯片（目前主要應用于電動工具、機器人、工業(yè)自動化三相BLDC和PMSM電機）和電源管理芯片（目前主要應用TWS耳機、便攜醫(yī)療設備等）。

“果鏈”企業(yè)眼里的行業(yè)趨勢

由于IoT場景的多樣性，所以在“果鏈”企業(yè)進行布局時，也會針對性地看好某個領域。通過各家的財報信息，筆者發(fā)現(xiàn)，除了對汽車、VR/AR領域的布局，在IoT中，各家也有獨特的想法。

通信

通信是一切交互的基礎，而在企業(yè)多元化布局或轉(zhuǎn)型的路上，都會適當研發(fā)或升級通信技術。以立訊精密為例，該公司分為設備及數(shù)據(jù)中心兩個部分。設備部分，在原有高速互聯(lián)及射頻產(chǎn)品基礎上，著力發(fā)展散熱及服務器等新產(chǎn)品領域；數(shù)據(jù)中心部分，立訊精密加大高速傳輸?shù)难邪l(fā)并持續(xù)在在熱傳方面進行布局。

醫(yī)療

面對疫情、適老化改造等熱潮，各企業(yè)都在加大對醫(yī)療領域的探索，實現(xiàn)從普適到權威的轉(zhuǎn)變。以歌爾為例，華為Watch GT2 Pro ECG的NMPA二類證中清楚地標記了“受托人：歌爾股份有限公司”的信息。據(jù)了解，早在2017年，歌爾股份就通過了ISO 13485醫(yī)療器械質(zhì)量管理體系。后來拿到NMPA（國家藥品監(jiān)督管理局）證書，更是完成了旗下可穿戴產(chǎn)品從消費電子到醫(yī)療器械產(chǎn)品的跨越。

安防

安防領域同樣是不少“果鏈”企業(yè)看重的領域，尤其在智能門鎖、機器視覺、攝像頭等產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)劃里。比如歐菲光，已大力開展智能門鎖業(yè)務，集合RFID、Touch-key、指紋傳感模組、無線連接等技術組成新的門鎖方案，同時，其網(wǎng)絡攝像頭業(yè)務也仍是重點。另外，聞泰科技在2021年還收購了歐菲光的廣州得爾塔影像技術有限公司，正式開展光學模組業(yè)務，產(chǎn)品線將覆蓋多種IoT設備。

結(jié)語

在消費電子不景氣的大環(huán)境下，手機市場更是頻頻爆冷，如今連蘋果也進入了“江郎才盡”的困境。而對蘋果依賴性極高的“果鏈”企業(yè)，卻不能也不敢變得被動，拓展業(yè)務進行多元化發(fā)展，并擺脫對手機產(chǎn)品的依賴，是不少企業(yè)的方向。

通過對“果鏈”企業(yè)的分析不難發(fā)現(xiàn)，奔走IoT是目前的一大趨勢，無論是向科技公司轉(zhuǎn)型，抑或是對產(chǎn)品線的擴容，不少企業(yè)都已拿出行動。但至于結(jié)果，仍有待市場給出答案。

編輯：黃飛

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