2020年上半年復雜的內外部環(huán)境給經濟社會帶來了更多的不確定性。在新冠肺炎疫情暴發(fā)、“新基建”得到大力推進的背景下，整個社會正在加速向數(shù)字化轉型，而運營商以5G為契機在推進網(wǎng)絡轉型的同時，也使企業(yè)向數(shù)字化方向轉型加速。近日，三大運營商紛紛公布了2020年中期財報，在當前經濟發(fā)展不確定的大背景下，運營商上半年總體業(yè)績保持穩(wěn)中有升，為未來數(shù)字化轉型奠定了良好的基本盤。與此同時，運營商面向當前經濟社會產業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產業(yè)化的發(fā)展需求，正圍繞著轉型發(fā)展和5G發(fā)展需要，積極推進業(yè)務、網(wǎng)絡、生態(tài)的融合發(fā)展，探索5G時代的數(shù)字化轉型之路。

總體業(yè)績穩(wěn)中有升 轉型發(fā)展在路上

收入穩(wěn)中向好，盈利能力保持穩(wěn)定

2020年上半年3家運營商收入均保持正增長，在全國GDP增速下降1.6%的經濟下行大背景下，這樣的表現(xiàn)體現(xiàn)出了電信運營商在經濟下行時的韌性。在穩(wěn)中求進的總基調下，穩(wěn)定的基本盤為電信運營商的轉型發(fā)展奠定了基礎。從具體數(shù)值來看，中國移動營運收入達到3899億元，同比微漲0.1%，通信服務收入為3582億元，同比增長1.9%，增速雖為3家運營商最低但收入的增量絕對值是最大，“大象”能夠繼續(xù)跑出如此速度實屬不易；中國電信營運收入達到1938億元，同比增長1.7%，通信服務收入為1871億元，同比增長2.5%，保持了穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢；中國聯(lián)通營運收入達到1504億元，同比增長3.8%，通信服務收入為1383億元，同比增長4%，在價值經營的導向下保持了較好增長。三大運營商2020上半年營運收入及通信服務收入對比。

從盈利能力來看，3家運營商EBITDA較上年均有所下滑，中國移動降幅最大為3.6%，中國電信和中國聯(lián)通降幅分別為0.2%和0.6%，EBITDA率的下滑側面反映出5G時代運營商的運營能力面臨一定的調整。凈利潤方面，中國移動凈利潤絕對值為558億元，凈利潤率為14.3%，穩(wěn)定保持在較高水平，凈利潤降幅為0.5%，較2019年9.5%的降幅已經明顯收窄；中國電信凈利潤保持微增0.3%，凈利潤率為7.2%，盈利能力保持穩(wěn)健；中國聯(lián)通凈利潤增速達到11.2%的雙位數(shù)增長，凈利潤達到76億元，凈利潤率較2019年有所提升，但是整體盈利能力仍然偏弱。三大運營商2020年上半年EBITDA及凈利潤對比。

業(yè)務發(fā)展從“上量”向“提質”轉變

在移動市場方面，規(guī)模止跌回升，ARPU值降幅收窄。2020年以來出現(xiàn)的用戶負增長情況在上半年逐漸緩解，截至2020年上半年，除中國電信實現(xiàn)了用戶的正增長之外，另外兩家運營商全年用戶發(fā)展仍然為負增長，整個行業(yè)用戶發(fā)展空間幾近飽和，未來用戶增長將逐步進入到存量用戶爭奪的零和博弈狀態(tài)，如何穩(wěn)住現(xiàn)有用戶規(guī)模，提升價值將成為移動市場未來發(fā)展的重點。隨著用戶加速向5G遷移，推動著個人用戶價值逐步回歸，2020上半年中國移動ARPU為人民幣50.3元，同比下降3.7%，降幅進一步收窄；中國聯(lián)通ARPU為人民幣40.9元，同比增長0.2%，實現(xiàn)止跌回升；中國電信依托5G持續(xù)牽引4G用戶升級，促使個人用戶價值提升。

在家庭市場方面，規(guī)模持續(xù)增長，ARPU值穩(wěn)步提升。3家運營商在2020年上半年均實現(xiàn)了家寬用戶規(guī)模的持續(xù)增長，中國移動達到1.81億戶，中國電信達到1.53億戶，中國聯(lián)通達到0.86億戶，中國移動在家庭市場仍保持快速發(fā)展勢頭，家寬用戶份額的第一地位持續(xù)穩(wěn)固。隨著智能組網(wǎng)、智慧家庭、家庭云等智慧家庭生態(tài)的持續(xù)推進，3家運營商的家寬綜合ARPU均有所提升，中國移動家寬綜合ARPU提升到35.3元，同比增長1%；中國電信寬帶綜合ARPU提升到44.2元，較去年下半年提升8.1%，回升至去年同期水平，智慧家庭價值貢獻顯著提升；中國聯(lián)通寬帶接入ARPU提升至43元，同比提升2.9%。三大運營商2020年上半年移動用戶及家庭寬帶用戶增長對比。

轉型業(yè)務積極布局 探索未來增長新空間

云化：開啟轉型業(yè)務新賽道

面向經濟社會在線化、云化、智能化的需求，運營商加快從通信服務向信息服務的轉變。中國移動將政企市場視為新“藍海”，持續(xù)推進“網(wǎng)+云+DICT”業(yè)務發(fā)展，DICT業(yè)務收入達到209億元，同比增長55.3%；中國電信緊抓經濟社會數(shù)字化轉型趨勢，產業(yè)數(shù)字化收入規(guī)模達到429億元，同比增長5.1%；中國聯(lián)通產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入達到227億元，同比增長36%，占主營業(yè)務收入比重提高至16%。其中，如將IDC和云的收入對比來看，中國移動2020年上半年保持快速增長，IDC收入達到93億元，同比增長60%，云收入達到45億元，同比增長543%，已經超過中國聯(lián)通；中國電信規(guī)模上持續(xù)保持領先態(tài)勢，IDC收入突破145億元，同比增長12%，云收入突破47億元，同比增長31%；中國聯(lián)通IDC收入達到101億元，同比增長23%，云收入達到20億元，同比增長82%。三大運營商2020年上半年IDC及云增長對比。

5G：打開轉型發(fā)展新空間

在5G垂直行業(yè)方面，3家發(fā)揮了各自在網(wǎng)絡能力、云網(wǎng)融合、生態(tài)合作方面的優(yōu)勢，積極布局探索轉型發(fā)展新方向，中國移動開展“超越在5G”行動，推進5G行業(yè)應用示范和能力建設，打造了超100個集團級龍頭示范項目，拓展了1400余個省級區(qū)域特色項目，在15個細分行業(yè)推廣漸成聲勢；中國電信聚焦數(shù)字政府、智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等細分市場，加速5G、云、物聯(lián)網(wǎng)和AI等技術的融合創(chuàng)新，發(fā)揮云網(wǎng)融合方面的優(yōu)勢，構建數(shù)字化平臺，加快5G行業(yè)應用在各個領域的成熟落地；中國聯(lián)通在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、醫(yī)療健康、交通物流、新媒體、能源、礦山等領域打造多個5G燈塔項目，成功實現(xiàn)5G商業(yè)化落地，推進行業(yè)生態(tài)建設，加快5G行業(yè)應用融合創(chuàng)新。3家運營商均將垂直行業(yè)作為未來轉型發(fā)展的一個重要方向，積極推進5G業(yè)務融入千行百業(yè)，目前正處在從商業(yè)模式探索到快速爆發(fā)轉變的關鍵時期，在這個關鍵時期，誰抓住了5G垂直行業(yè)的機遇誰就能在轉型的道路上快速打開局面。

5G加快成熟 未來發(fā)展可期

5G建設進入快車道，規(guī)模進度超預期

受“新基建”等政策因素影響，5G建設已進入快車道。從公布數(shù)據(jù)來看，截至2020年6月底，中國移動已建成超過18.8萬座5G基站，5G基站新建目標由年初的25萬座調整為30萬座；5G資本開支較年初調增50億達到1050億元，上半年完成552億元，進度超50%；同時與中國廣電簽訂5G共建共享合作協(xié)議，積極謀求合作共贏。中國電信和中國聯(lián)通共建共享，建成5G基站超過21萬座，實現(xiàn)超過50個城市的5G網(wǎng)絡覆蓋；從資本開支進度來看，中國電信上半年5G資本開支202億元，完成全年目標453億元的44.5%，中國聯(lián)通上半年5G資本開支僅為126億元，僅完成全年350億元目標的36%。從公開數(shù)據(jù)來看，3家運營商均將在2020年三季度前提前完成全年建設目標，5G建設按下“快進鍵”帶動經濟社會的數(shù)字化轉型、智能升級和融合創(chuàng)新。三大運營商2020年上半年5G資本開支及基站規(guī)模對比。

5G用戶快速增長，價值提升可期

截至2020年上半年，中國移動和中國電信公布了5G套餐用戶數(shù)，中國移動突破7000萬戶，滲透率達到7.4%；中國電信達到3784萬戶，滲透率達到11%，保持行業(yè)領先；中國聯(lián)通仍然沒有公布5G套餐用戶數(shù)，表示隨著網(wǎng)絡、終端、應用的逐步成熟，下半年將加快5G用戶發(fā)展。3家運營商對于5G推動價值個人市場價值回歸給予厚望，中國移動堅持資費先行、終端先行，強化機套匹配，加速用戶向5G遷移，推動5G量質并重發(fā)展；中國電信推進天翼超高清、云游戲、云VR等5G應用用戶快速增長，拉動移動用戶價值增長。三大運營商2020年上半年5G用戶發(fā)展及遷移前后提升情況。

5G時代運營商轉型之路

5G加速數(shù)字化業(yè)務轉型

隨著用戶規(guī)模發(fā)展見頂，傳統(tǒng)的以用戶增長驅動的發(fā)展模式逐步到頭，業(yè)務發(fā)展正在加速從過去的“上量”向“提質”轉變，5G正在推動數(shù)字化業(yè)務產品創(chuàng)新升級。個人市場的流量、話音等業(yè)務正在加速向“連接+權益+應用”的方向發(fā)展，內容權益、5G消息等成為未來數(shù)字化業(yè)務創(chuàng)新的重要方向；家庭市場從單純的寬帶接入加速向智能組網(wǎng)、智慧家庭等數(shù)字家庭生態(tài)系統(tǒng)轉變；政企市場從單純的專線、IDC接入加速向“網(wǎng)+云+DICT”的數(shù)字化解決方案轉變。5G正在推進運營商傳統(tǒng)業(yè)務產品加快向數(shù)字化方向轉變，更好地適應當前經濟社會的數(shù)字化發(fā)展大勢。

5G加速數(shù)字化網(wǎng)絡轉型

傳統(tǒng)的網(wǎng)絡架構越來越不能適應前端業(yè)務快速變換的需求，5G、AI、IoT、SDN/NFV、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術的融合發(fā)展正在引發(fā)技術聚變，圍繞5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心、云等新型基礎設施的建設，傳統(tǒng)的通信網(wǎng)絡正在向著“云網(wǎng)邊融合”的云化、智能化、自動化、泛在化方向發(fā)展，推動網(wǎng)絡由“硬”變“軟”演化為一張彈性的會呼吸的柔性網(wǎng)絡，滿足前端日益復雜多變的業(yè)務需求，加快向著NaaS（網(wǎng)絡即服務）的方向轉型。

5G加速數(shù)字化生態(tài)轉型

“4G改變生活，5G改變社會”，當前5G已經超越移動通信的范疇，成為經濟社會數(shù)字化轉型的重要引擎。面向“五縱三橫”的數(shù)字化轉型需求，5G開始加速“融入千行百業(yè)”，構筑起“終端—網(wǎng)絡—內容—應用—模式”的5G數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng)，催生出新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，推動經濟社會數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化，助力經濟邁向高質量發(fā)展。
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