近日精測電子披露了與京東方的銷售合同情況，其中 2017 年全年合同金額 5.62 億元，2018Q1合同金額 0.79 億、Q2 合同金額 3.48 億，2018H1 合計 4.28 億訂單，同比增加7%。

京東方作為公司重要客戶，公司對其銷售收入占比 50%-60%，隨著京東方在綿陽、武漢等產線陸續開工，預計仍將為精測帶來豐厚訂單。根據公司 2018 年半年報業績預告，公司歸母凈利潤 1.1 億到 1.25億，我們認為，訂單高增速將推動業績持續高增長。

面板產商在建或新建產線總投資近 5000 億，著力向前中段檢測市場拓展。根據我們對面板廠商產線投資的跟蹤，目前包括京東方、華星光電在內的多家面板廠商在建或 2018 年年底前開工的產線達 15 條，總投資近 5000 億，對應設備投資規模約 3500 億。

各家面板廠商積極布局 OLED產線和高世代 LCD 線，設備投資景氣度持續攀升。精測作為國內領先的面板檢測設備商，在 Module 制程獲得客戶高度認可的前提下，逐漸向 Array 和 Cell 制程延伸，其拳頭產品 AOI 光學檢測系統 2017 年收入已經超過模組檢測設備，預計公司將持續提升在 Array、Cell 段市占率。

精測電子攜手 IT&T 進軍半導體檢測市場，同時布局前道(工藝流程)、后道測試環節：公司年初公告擬與韓國后道檢測的領軍企業 IT&T 合作， 成立合資公司武漢精鴻，總投資 5000 萬，精測占比 65%，主要開展后道半導體測試設備的研發和銷售。

同時精測電子于今年 7 月成立全資子公司上海精測半導體，注冊資本 1 億元，聚焦集成電路前道工藝控制檢測設備。據我們深度報告測算，2020 年中國半導體設備銷售額有望超 160 億美元，而其中檢測設備市場空間有望達 24 億美元，我們看好半導體設備國產化趨勢為公司業務發展提供的新引擎。