（綜合自新京報 新華網 綜投網）

　　8月24日，創業板迎來歷史性時刻，創業板注冊制首批18家企業上市。

　　上午9時30分，隨著6聲清脆的鐘響，18家公司在深交所創業板集體開市交易，創業板由此刻起正式邁入注冊制時代。

　　自4月27日改革總體實施方案經中央全面深化改革委員會審議通過，至注冊制首批企業上市，僅歷時4個月，創業板改革并試點注冊制推進速度超預期。作為存量與增量市場的同步改革，創業板對一系列基礎制度進行全面改革，包括上市制度、交易制度、投資者適當性管理等方面。市場也期待，改革不僅將為創業板帶來新生態，還將為注冊制的全面推廣積累經驗。

　　制造業公司占比超七成

　　創業板注冊制首批18家公司的主營業務遍及設備制造、文化藝術、醫藥、紡織、汽車、環保等領域，分布廣泛。證監會行業分類下，13家公司屬于制造業，占比超七成。其中，來自專用設備制造、計算機通信和其他電子設備制造細分行業的公司數量居前。從地區分布來看，東南沿海地區公司數量占據絕對優勢。18家公司中3家來自廣東，來自安徽、浙江和江蘇的公司各2家。當前已提交注冊制上市申請的365家公司中，來自廣東、浙江和江蘇的公司數量同樣排名前三，分別有82家、57家和55家，合計占比53%。

　　首批企業全掃描：11家企業凈利潤超1億元 安科創新盈利最高

　　從注冊地來看，首批企業中廣東省貢獻的企業數量最多，有3家企業；另外浙江、江蘇、安徽三個省份各有2家企業。

　　從行業分布來看，計算機、通信和其他電子設備制造業和專用設備制造業兩大行業的企業最多，均有3家。另外，生態保護和環境治理業和醫藥制造業各有2家企業。

　　從營業收入來看，18家企業中，安科創新的營業收入最高，2017-2019年三年營收均在30億元以上，2019年達到66.55億元，是18家企業中唯一一家營收超60億元的企業。另外，歐陸通、美暢股份、天陽科技三家企業2019年營業收入均在10億元以上。

　　從凈利潤來看，依然是安克創新排名領先，其2019年歸母凈利潤為7.21億元。排名第二的為美暢股份，2019年歸母凈利潤為4.08億元，不過這是2019年業績大幅下滑的結果，美暢股份2018年歸母凈利潤為10.24億元，2019年下滑了超60%。在首批18家企業中，共有11家企業2019年歸母凈利潤在1億元以上；最低的為卡倍億，為6034.96萬元。

　　從增長率看來，18家企業中，有三家企業2017-2019年歸母凈利潤復合增長率超過100%，其中最高的為藍盾光電，達到118.38%；其次為鋒尚文化，符合增長率為116.90%；第三名為捷強裝備，復合增長率為101.28%。另外，還有康泰醫學、回盛生物、美暢股份三家企業過去三年凈利潤復合增長率為負值。

　　對于一般企業，創業板設置了三套上市標準，首批18家企業均選擇了沒有市值要求的第一套標準，即“最近兩年凈利潤為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。

　　創業板注冊制首批上市的18家企業已經全部完成發行，市場化定價機制有效地發揮了作用。18家企業發行市盈率在19.1-59.7倍之間，平均值39.3倍。其中，發行市盈率最高的為康泰醫學，最低的為卡倍億。發行價最高的為鋒尚文化，發行價為138.02元/股，其也是首批企業中唯一一家發行價超100元的企業。另外，還有南大環境、安克創新、捷強裝備三家企業的發行價在50元/股以上。發行價最低的為康泰醫學，為10.16元/股。

　　從募資規模來看，18家企業企業融資額在2.6-27.2億元之間，平均值11.2億元，融資總額200.6億元。募資總額最大的是安克創新，達27.19億元；其次為鋒尚文化，募資總額為24.87億元。共有4家企業募資總額在5億元以下，募資總額最小的為卡倍億，僅2.59億元。

　　中國證監會主席易會滿在致辭中表示，去年以來，在黨中央、國務院親切關懷下，我國資本市場改革全面加快。創業板改革并試點注冊制是繼科創板之后，通過增量帶動存量推進注冊制改革，完善資本市場基礎制度的重大舉措，對于支持粵港澳大灣區和深圳中國特色社會主義先行示范區建設、更好服務實體經濟高質量發展具有重要意義。希望深交所堅守創業板定位，突出特色、錯位發展，在深化金融供給側結構性改革，推動科技、資本和實體經濟高水平循環方面實現更大擔當作為。要堅持以創為先，不斷改進對創新創業企業的支持和服務；堅持從嚴監管，把好入口和出口兩道關，促進優勝劣汰；堅持穩字當頭，守住風險底線，確保各項改革開放措施平穩落地。

　　易會滿稱，當前，我國資本市場正處于難得的發展機遇期。證監會將深入貫徹中央決策部署，在國務院金融委的統一指揮協調下，堅持市場化、法治化、國際化的方向不動搖，認真落實“建制度、不干預、零容忍”的要求，扎實推進資本市場改革發展穩定工作。

　　證監會表示，推進創業板改革并試點注冊制，是黨中央、國務院做出的重要決策部署，是資本市場建設承上啟下的重要環節，這對于完善我國資本市場體系、助力粵港澳大灣區建設、乃至促進國民經濟整體良性循環和經濟高質量發展具有重大意義。下一步，證監會將會同交易所等有關各方，加快深化改革，持續創新發展，推進建設優質的創新資本中心和世界一流的交易所，推動實現資本市場高質量發展。

　　合計擁有1714項專利

　　創業板注冊制首批18家公司2019年累計研發支出9.57億元，占全部營收的4.95%，研發投入力度與科創板上市公司和創業板存量上市公司相比存有差距，后者分別為10.51%、5.25%。個股方面，康泰醫學、天陽科技研發投入力度超10%。從科研成果來看，首批18家公司累計擁有1714項專利，5家公司專業數量超過100項。

　　同時從發行價和首發后總股本來看，首批18家公司發行市值分布于10億元~250億元，中位數為46.81億元，遠高于創業板存量上市公司的發行市值中位數16.56億元和科創板上市公司的發行市值中位數38.74億元。

　　注冊制將為創業板帶來哪些變化？

　　首批企業上市之后，還有更多企業正在上市的路上，截至8月22日，深交所受理365家企業創業板首發上市申請，其中29家已注冊生效，還有303家處于受理問詢狀態。除了首發上市之外，創業板再融資、并購重組同步實施注冊制，截至8月22日，深交所共受理161起再融資申請、9起并購重組申請。

　　注冊制將為創業板帶來哪些變化？中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，創業板注冊制還是以信息披露為重心，將重點轉移到企業向投資者充分披露信息、披露必要的投資決策信息上面來，因此加強信息披露監管就顯得更加重要。此次創業板注冊制改革，將審核權實質性下放，由交易所審核發行材料，在前端監管放松的情況下就必須加強后端監管。首先，對于中介機構來說，要更強調激勵和約束制度，此次創業板改革不再像科創板一樣要求券商對其保薦的項目進行強制跟投，因此需要加強對中介機構的監管，確保保薦機構、會計事務所、律師事務所等機構依法履行職責。其次，要完善退出制度，形成有進有出、優勝劣汰的市場化、常態化退出機制。最后還要加強法律制度的建設，有必要推進投資者集體訴訟制度。

　　事實上，此次創業板改革在退市制度方面已經進行了全面優化，簡化了退市程序，取消暫停上市和恢復上市，對應當退市的企業直接終止上市，大幅壓縮退市時間；還優化了退市標準，引入扣除非經常性損益后凈利潤及營業收入組合指標、市值、規范運作等退市指標，取消單一連續虧損等退市指標。

　　相關法律制度也在不斷完善。新《證券法》集中規定了加強投資者權益保護的各項創新制度，其中就包括投資者集體訴訟制度。7月31日，最高人民法院出臺《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》，明確以投資者保護機構為特別代表人的訴訟采用“默示加入、明示退出”模式。證監會也發布了相關文件，下一步將抓緊推動有中國特色的證券集體訴訟制度實施落地。

　　注冊制改革是這一輪資本市場改革的龍頭，創業板實施注冊制之后，下一步全市場的注冊制改革也值得期待。銀華基金長期價值增長投資部負責人、執行總經理唐能表示，除了資本市場基礎制度完善方面的意義之外，注冊制還將對企業長期發展產生較大的影響。首先是可以為企業提供更有效的資金支持；其次，在注冊制下，以市場化為導向的監管制度、信息披露制度、退市制度等一系列基礎制度的完善，有助于實現企業的優勝劣汰。未來如果一些企業沒有踏實經營或立足長遠發展，獲利就沒有那么快，更注重長期發展、規范發展的企業將會獲得更好的機會，因此企業發展和資本市場發展會形成良性循環。

　　新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 王進雨 校對 柳寶慶