9月13日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險的提示》（以下簡稱《提示》）。截至目前，京滬已經(jīng)有3家行業(yè)協(xié)會向投資者發(fā)布比特幣等虛擬貨幣相關(guān)方面的風(fēng)險提示。業(yè)內(nèi)專家指出，監(jiān)管的本意是為了防范金融風(fēng)險、保護投資者利益。

　　《提示》指出，比特幣等所謂“虛擬貨幣”缺乏明確的價值基礎(chǔ)，投資者參與投機炒作，面臨價格大幅波動風(fēng)險、安全性風(fēng)險等；且平臺技術(shù)風(fēng)險也較高，國際上已發(fā)生多起交易平臺遭黑客入侵盜竊事件，投資者須自行承擔(dān)投資風(fēng)險。同時，各類所謂“幣”的交易平臺在我國并無合法設(shè)立的依據(jù)。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員周昆平向記者指出，比特幣實際上類似于商品，不能叫“幣”，因其沒有任何信用基礎(chǔ)，沒有任何背書。而自從布雷頓森林體系瓦解以后，各國人民使用的貨幣都是信用幣，如人民幣、美元，都以國家信用為背書。

　　“作為一種‘幣’，其供應(yīng)量應(yīng)該與經(jīng)濟金融發(fā)展有一定的匹配度，是不應(yīng)該有總量上限，但比特幣卻有上限?！敝芾テ竭M(jìn)一步指出，“如果是商品，就要流通、交易。但比特幣交易規(guī)模非常小，只占總值的10％左右。從供給稀缺、交易規(guī)模小等方面來講，比特幣也不具備商品的屬性?！?/p>

　　“與主權(quán)貨幣不同，‘虛擬貨幣’的‘信用’基礎(chǔ)是數(shù)學(xué)算法，其價格取決于算法的可靠性及市場信心等因素，技術(shù)上還存在很多缺陷和漏洞，如曾多次發(fā)生黑客攻擊致使投資者比特幣丟失的情況，價值根基非常脆弱。大量中小投資者參與其中，風(fēng)險巨大?！蹦硺I(yè)內(nèi)專家指出，“實際上，比特幣點對點交易（即場外交易）確認(rèn)需要1個小時，且持有人分散，其場外市場交易并不活躍，全球比特幣90％以上的賬戶年交易次數(shù)少于10次。國內(nèi)98％的比特幣交易是通過比特幣交易平臺進(jìn)行的，比特幣交易平臺兼具信息中介和交易中介職能，大部分比特幣交易平臺承擔(dān)了中央交易對手方職能，為炒買炒賣活動提供信息和交易便利，是造成比特幣市場風(fēng)險的重要原因?！?/p>

　　上述業(yè)內(nèi)專家同時指出，以比特幣及各類“虛擬貨幣”為支持的非法金融活動形式多樣，并呈蔓延之勢，如近期出現(xiàn)的虛擬貨幣發(fā)行（ICO）活動，用發(fā)行虛擬貨幣的方式進(jìn)行融資。這些活動借用“虛擬貨幣”創(chuàng)新概念，實現(xiàn)對各類非法金融活動的包裝，利用比特幣及各類“虛擬貨幣”難以追蹤的特性，使得對非法金融活動的識別、界定和打擊變得更為困難。此外，比特幣正日益成為各類違法犯罪活動的“幫兇”，潛藏社會風(fēng)險。“比特幣發(fā)明的初衷之一就是躲避監(jiān)管，具有匿名性、跨境流動便利等特征，已成為‘地下經(jīng)濟’的首選工具。”上述專家指出。

　　周昆平表示，比特幣采用分布式算法，因此交易非常隱蔽，規(guī)避了監(jiān)管，卻也成為不法分子進(jìn)行洗錢等犯罪行為的溫床，總體來看，比特幣有三大風(fēng)險，即較高的投機風(fēng)險、較高的洗錢風(fēng)險、被違法犯罪分子或組織利用的風(fēng)險。

　　比特幣中國將關(guān)?！摂M貨幣的未來走勢

　　針對近期ICO監(jiān)管逐步升級，中國人民銀行金融研究所所長孫***指出，當(dāng)下叫停ICO十分必要和及時。ICO涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動，但是這并不妨礙相關(guān)的金融科技公司、行業(yè)機構(gòu)、技術(shù)公司去繼續(xù)研究區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈本身是好技術(shù)，并不是只有通過ICO才能進(jìn)行區(qū)塊鏈技術(shù)研究。

　　孫***進(jìn)一步指出，要把區(qū)塊鏈技術(shù)和ICO區(qū)分開來，區(qū)塊鏈技術(shù)可以運用于很多領(lǐng)域、場景，不應(yīng)當(dāng)將區(qū)塊鏈和ICO劃等號，需要進(jìn)一步拓寬研究和發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)的視野。但金融科技還是具有很強的風(fēng)險特征，必須要加強監(jiān)管。美國一些金融科技監(jiān)管經(jīng)驗很值得中國借鑒，特別是其穿透式監(jiān)管、功能監(jiān)管方面。而“監(jiān)管沙盒”總體并不適合在中國大范圍普遍開展。

　　“其實，‘沙盒監(jiān)管’更能體現(xiàn)穿透式監(jiān)管，彼此不矛盾。只是我國金融體量大，對‘沙盒監(jiān)管’的要求和能力更高?！鄙蹅ケ硎?，要激活金融市場轉(zhuǎn)型發(fā)展，讓金融科技公司與銀行同臺競技，僅用穿透式監(jiān)管只能保護傳統(tǒng)固守模式，而“監(jiān)管沙盒”與穿透式結(jié)合更能適應(yīng)現(xiàn)代金融市場的發(fā)展特質(zhì)。

　　邵偉表示，如今，證監(jiān)會開始關(guān)注投資者培育問題，協(xié)調(diào)供需市場的認(rèn)知，是監(jiān)管層需要關(guān)注的問題，“有形的交易所監(jiān)管并不能限制市場發(fā)展，而培育市場，讓投資者利益得到保護是監(jiān)管的出發(fā)點。”